투자자들은 AI 과대광고를 넘어 정부 지출의 장기적 기회를 바라본다

아담

요약:

투자자들은 AI에 대한 과대광고를 넘어 인프라, 에너지, 의료, 방위 분야에서 정부가 주도하는 기회를 주목하고 있습니다. 미국과 유럽의 재정 공약이 시장을 재편하고 주식 시장 전반의 상승을 뒷받침하고 있기 때문입니다.<br>

세계 최대 투자자들 중 일부는 인공지능 붐을 넘어 향후 몇 년 동안 시장을 재편할 지정학적, 기술적, 인구 통계적 압박에 대처하기 위한 정부의 장기 지출에 주목하고 있습니다.

자산 관리자들은 정부의 재정 자극책을 활용하기 위해 인프라, 에너지 전환, 의료, 방위 등 다양한 분야에 투자를 확대하고 있는 가운데, 월가에서는 주식 시장에서 AI가 주도하는 랠리가 지속 가능한지에 대한 논쟁이 벌어지고 있다.

일부 국가의 재정 부채 급증에 대한 우려가 주목을 받으면서, 많은 투자자들은 "(경기 부양책이) 실물 자산과 금융 자산에 미칠 수 있는 영향을 과소평가했다"고 UBS 글로벌 웰스 매니지먼트의 최고투자책임자(CIO)인 마크 하펠레는 말했습니다.

하펠레는 로이터 글로벌 마켓 포럼에서 자산 4조 5천억 달러를 관리하는 그의 회사가 "정부가 하는 일에 맞춰 주제별로 투자하고 있다"며 전력, 자원, 의료, 방위 등의 분야로 다각화하고 있다고 말했습니다.

7월에 발표될 미국의 광범위한 세금 감면 및 지출 법안은 도널드 트럼프 미국 대통령의 첫 임기부터 적용되던 세금 감면을 연장하고, 국경 안보 및 국방에 대한 자금을 늘리고, 메디케어와 메디케이드를 축소함으로써 수조 달러의 정부 부채를 늘릴 것입니다.

유럽의 재정 지원도 극적이며, 독일의 5,000억 유로(5,860억 달러) 규모의 인프라 기금이 엄격한 부채 제한에서 면제되고 NATO 회원국이 국방비 지출을 GDP의 3.5%로 늘리겠다고 약속하면서 분위기가 고조되었습니다.

"재정 자극책은 항상 금융 시장 성과에 큰 영향을 미치는 요소입니다." 4,300억 달러 규모의 자산을 운용하는 Generali Asset Management의 투자 책임자인 안토니오 카바레로의 말이다.

그는 대서양 양쪽에서 이러한 재정적 약속의 규모와 지속성은 이전의 시장 주기와 비교했을 때 전례가 없다고 말하며, 이로 인해 발생하는 구조적 재조정은 수년간 지속될 것이라고 덧붙였다.

카바레로는 "그 돈이 실제로 시스템을 통해 스며들기까지는 시간이 걸립니다... 그것이 현실이 되는 것을 보기까지는요."라고 말했습니다.

그는 "원자력, 에너지 인프라, 생명공학 혁신, 방위 산업은 시장에서 무시할 수 없는" 산업이라고 덧붙이며, "언젠가는 이러한 부채를 처리해야 할 것"이라고 경고했습니다.

올해 SP 500(.SPX) 지수는 약 14% 상승했는데, 이는 주로 AI 관련 모멘텀에 힘입은 반면, 유럽의 벤치마크 지수인 STOXX 600(.STOXX)은 9.5%의 소폭 상승에 그쳤습니다.

하지만 후자의 항공우주 및 방위 지수(.SXPARO)는 약 68%나 급등했는데, 이는 AI가 여전히 주도하는 광범위한 시장 환경에서도 재정적 우선순위가 방위 및 산업 부문의 비중을 높이고 있음을 보여줍니다.

1조 3,000억 달러 규모의 자산을 관리하는 미국의 자산 관리 회사 누빈(Nuveen)의 최고투자책임자(CIO)인 사이라 말릭(Saira Malik)은 주식 수익이 미국 기술 중심 거래를 넘어 경기 순환적 섹터, 소형주 및 가치주로 확대될 것으로 예상합니다.

그녀는 "미국의 우수한 성과는 올해 달러 약세 덕분에 유일한 현상이 아니다"라고 말했다.

말릭은 투자자들에게 균형을 유지하되 미국 시장에 대한 관심을 유지하라고 조언했습니다. "투자자들이 다른 모든 것을 희생하고 미국 자산만 보유해야 한다고 생각하지는 않지만, 미국 시장에 불리하게 투자하는 것은 전적으로 반대합니다."

말릭은 또한 인프라, 공공 서비스, 폐기물 관리 분야에서도 기회를 보고 있으며, 이를 인플레이션에 대한 탄력적이고 효과적인 헤지 수단으로 설명합니다.

UBS와 누빈 모두 패시브 투자보다는 액티브 운용을 강조했습니다. 헤펠레는 "베타 투자보다는 액티브 투자가 더 중요한 시점입니다."라고 말했습니다.

출처: 로이터

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