지정학적 위험 고조 속 금값 4,480달러 돌파

화요일 금 가격이 급등하며 최근 상승세를 이어갔습니다. 지정학적 갈등 고조와 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 안전자산인 금에 대한 강력한 수요를 촉발한 것이 주요 요인입니다. 은 가격 또한 급격한 상승세를 보이며 사상 최고치를 경신했습니다.

시장의 상승 모멘텀이 뚜렷하게 나타났습니다. 1월 인도분 코멕스 금 선물은 45.30달러(1.02%) 상승한 트로이온스당 4,482.20달러에 마감했습니다. 은의 상승세는 더욱 폭발적이었는데, 1월 계약은 4.3660달러(5.73%) 급등하여 트로이온스당 80.530달러를 기록하며 3거래일 연속 상승세를 이어갔고 사상 최고치를 경신했습니다.

지정학적 긴장이 안전지대로의 피난을 부추기고 있다

투자자들은 세계적인 불안정성에 대한 헤지 수단으로 귀금속에 대한 관심을 점점 더 많이 보이고 있으며, 여러 가지 중요한 상황들이 시장의 주목을 받고 있습니다.

미국, 베네수엘라 군사 작전

시장 불안의 주요 원인은 베네수엘라 영토에서 벌어진 미국의 극적인 군사 작전입니다. 지난 토요일, 미군은 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령 부부를 체포하여 뉴욕 법원으로 이송했고, 이들은 마약 및 무기 소지 혐의로 기소될 예정입니다. 부부는 무죄를 주장했습니다.

그 여파로 델시 로드리게스가 베네수엘라의 대통령 권한대행을 맡게 되었습니다. "앱솔루트 리졸브" 작전이라는 암호명으로 이 임무를 지시한 도널드 트럼프 미국 대통령은 미국이 단기적으로 베네수엘라를 "운영"할 것이라고 밝혔습니다. 그는 새로운 정권에 경고를 발하며 더 광범위한 군사 개입을 피하기 위해 협력할 것을 요구했습니다.

이번 조치는 트럼프 대통령이 마두로 정부가 미국 국경을 넘어 마약 밀매를 조장하고 사회적 위기를 초래하고 있다고 수개월간 비난해 온 데 따른 것입니다. 마두로는 이러한 주장을 일관되게 부인하며 미국이 베네수엘라의 막대한 석유 자원을 차지하려는 의도에서 이러한 주장을 하고 있다고 반박해 왔습니다.

이번 사태는 지역적인 파장을 불러일으켰습니다. 트럼프 대통령은 콜롬비아와 멕시코가 마약 카르텔 문제를 해결하지 않으면 이들 국가에서도 유사한 작전을 펼칠 수 있다고 시사했습니다. 이에 콜롬비아의 구스타보 페트로 대통령은 트럼프 대통령에 맞서 "무기를 들겠다"고 선언하며 직접적인 대응에 나섰습니다.

러시아-우크라이나 전쟁 격화

동유럽에서 계속되는 분쟁은 시장의 불확실성을 가중시키고 있습니다. 러시아는 최근 우크라이나 하르키우의 에너지 기반 시설을 겨냥해 5차례 미사일 공격을 감행했습니다. 한편, 우크라이나 드론의 공격으로 러시아 리페츠크 지역에서 화재가 발생했습니다.

우크라이나 동맹국들로 구성된 ‘자발적 연합’이 오늘 파리에서 평화 회담을 열었지만, 아직까지 돌파구를 마련하지 못했습니다. 연합군은 미국이 작성한 전쟁 종식 제안을 검토 중이지만, 진전은 요원합니다.

경제 데이터 및 연방준비제도 전망

지정학적 위험과 더불어 경제 환경은 투자자들의 행동, 특히 연준의 통화 정책에 큰 영향을 미치고 있습니다.

경제 지표 약화

최근 데이터는 미국 경제가 둔화되고 있음을 보여줍니다. 12월 SP 글로벌 종합 구매관리자지수(PMI)는 52.7로 8개월 만에 최저치를 기록했고, SP 글로벌 미국 서비스업 구매관리자지수(PMI)도 52.5로 떨어졌습니다.

추가적인 증거는 공급관리협회(ISM)의 제조업 구매관리자지수(PMI)에서 나타났는데, 이 지수는 2025년 12월에 47.9로 3개월 연속 하락했습니다. 해당 보고서 내에서 고용 지표는 44.9로 소폭 상승했고, 신규 주문 지수는 11월의 47.4에서 47.7로 약간 올랐습니다.

연준의 다음 행보를 예측하기

연준은 투자자들의 주요 관심사로 떠올랐습니다. 최근 CNBC와의 인터뷰에서 닐 카슈카리 미니애폴리스 연준 총재는 인플레이션이 여전히 높은 수준이며 중앙은행이 경제 성장을 촉진하지도, 저해하지도 않는 '중립 금리' 수준에 근접하고 있다고 언급했습니다. 하지만 그는 실업률 상승 가능성에 대해서도 경고했습니다.

연준은 12월에 기준금리를 3.50%~3.75% 범위로 인하했습니다. 같은 달에 발표된 전망치에서는 향후 정책에 대한 위원회의 의견이 분분한 것으로 나타났습니다. 2026년까지 금리 인하는 없을 것으로 예상한 위원은 7명, 2회 이상 인하를 예상한 위원은 8명, 1회 인하를 예상한 위원은 4명이었습니다.

현재 시장 심리는 이러한 불확실성을 반영하고 있습니다. CME 그룹의 FedWatch Tool에 따르면, 투자자들은 오는 1월 27~28일 예정된 연준 금리 회의에서 0.25%포인트 금리 인하 가능성을 16.1%로만 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 금리 인하에 대한 전반적인 기대감이 금 가격을 지지하고 있으며, 금은 이미 여러 차례 최고치를 경신하며 2025년 한 해 동안 64% 이상 상승했습니다.