일본은행의 강경 신호 확산에 엔화 강세, 관심은 호주중앙은행(RBA)으로 쏠려
윌리엄 데이비슨엔화는 미국 장 초반 가장 강세를 보였으며, 일본은행(BOJ)의 금리 인상 가능성에 대한 기대감이 커지면서 상승세를 유지했습니다. 투자자들은 정책위원회가 비둘기파에서 매파로 전환한 것을 포착했는데, 이는 향후 금리 인상에 대한 내부 모멘텀이 형성되고 있음을 시사합니다.
엔화는 미국 장 시작 전 가장 강세를 보였으며, 일본은행(BOJ)의 금리 인상 가능성에 대한 기대감이 커지면서 상승세를 유지했습니다. 투자자들은 정책위원회가 비둘기파에서 매파적으로 전환한 것을 포착했는데, 이는 추가적인 정상화를 위한 내부 모멘텀이 형성되고 있음을 시사합니다.
일본은행의 이러한 분위기 변화는 일본 정부의 신중한 입장 발표로 어느 정도 상쇄되었습니다. 내각부는 9월 월간 보고서에서 기본적인 경제 전망을 유지하며 경기 회복세를 "보통"으로 평가하는 한편, 특히 자동차 부문을 중심으로 한 미국의 무역 정책의 부진을 강조했습니다. 관계자들은 또한 대외적 역풍과 관련된 하방 위험에 계속 주의를 기울여야 한다고 경고했습니다.
그럼에도 불구하고, 통화의 다음 주요 동인은 글로벌 위험 심리가 될 것입니다. 금요일 비농업 고용지표를 필두로 이번 주 미국 경제지표 발표가 두드러지면서, 이는 주식, 채권, 그리고 통화 모두에 결정적인 영향을 미칠 것입니다. 연준의 기대치를 흔들 만큼 강력한 서프라이즈는 불가피하게 USD/JPY 및 더 광범위한 엔화 환율로 이어질 것입니다.
다가오는 아시아 시장에서는 호주중앙은행(RBA)의 정책 결정에 관심이 쏠리고 있습니다. RBA는 금리를 3.60%로 동결할 것으로 예상되지만, 8월 소비자물가지수(CPI)가 2.8%에서 3.0%로 상승한 이후 이 결정은 더욱 큰 의미를 지닙니다. 연말 금리 전망은 3.35%이지만, 일부 분석가들은 견고한 물가상승률을 반영하여 11월 금리 인하 가능성을 미루고 있습니다.
호주 최대 은행들의 의견은 엇갈립니다. ANZ, CBA, Westpac은 11월에 25bp 인하를 예상하는 반면, NAB는 5월까지 인하가 없을 것으로 예상합니다. 로이터 통신 여론조사에 따르면 응답자의 80% 이상이 연말까지 3.35%로 인하될 것으로 예상했지만, 8월 이후 변동이 없을 것으로 예상하는 비율이 증가했습니다.
오늘 현재까지 주요 통화 중 달러가 가장 약세를 보이고 있으며, 스위스 프랑과 캐나다 달러가 그 뒤를 따릅니다. 엔화가 파운드와 호주 달러보다 앞서 최상위권에 위치하며, 뉴질랜드 달러와 유로화가 중간 수준을 기록하고 있습니다.
유럽의 경우, 본 기사 작성 시점 기준 FTSE 지수는 0.54% 상승했습니다. DAX 지수는 0.02%, CAC 지수는 0.26% 상승했습니다. 영국 10년 만기 국채 수익률은 -0.038 하락한 4.72를 기록했습니다. 독일 10년 만기 국채 수익률은 -0.023 하락한 2.731을 기록했습니다. 아시아에서는 닛케이 지수가 -0.69% 하락했습니다. 홍콩 HSI 지수는 1.89% 상승했습니다. 중국 상하이 SSE 지수는 0.90% 상승했습니다. 싱가포르 스트레이트 타임즈 지수는 0.09% 상승했습니다. 일본 10년 만기 국채 수익률은 -0.013 하락한 1.647을 기록했습니다.
유로존 경제 심리 95.5로 상승, 고용 전망은 부진
9월 유로존의 경제 심리는 소폭 개선되어 경제 심리 지수(ESI)가 0.2포인트 상승한 95.5를 기록했습니다. EU 전체도 0.6포인트 상승하여 같은 수준을 기록했습니다. 이러한 상승세에도 불구하고, 심리 지수는 장기 평균인 100을 밑돌고 있습니다.
이러한 소폭 상승은 산업, 서비스업, 소비자에 대한 신뢰가 높아진 데 따른 것이지만, 소매업 심리가 약화되고 건설업의 상황이 안정된 데 따른 영향도 일부 있었습니다.
반면, 노동 시장 전망은 하락했으며, EU의 고용 전망 지표는 -0.9포인트, 유로존은 -1.3포인트 하락하여 고용 모멘텀이 약해지고 있음을 시사했습니다.
국가별 추세는 엇갈렸습니다. 스페인이 3포인트 상승하며 눈에 띄는 상승세를 보였고, 이탈리아(+0.7)가 그 뒤를 이었습니다. 반면 네덜란드(-0.7)와 독일(-0.4)은 심리가 약화되었습니다. 프랑스(+0.3)와 폴란드(+0.1)는 큰 변동이 없었습니다.
일본은행 비둘기파 노구치, 강경파 전환 시사
오랫동안 일본은행(BoJ)에서 가장 비둘기파적인 인물 중 한 명으로 여겨져 온 노구치 아사히 이사는 오늘 매우 매파적인 어조를 보였습니다. 그는 일본이 2% 물가상승률 목표를 향해 꾸준히 나아가고 있다고 주장하며, 임금 상승 모멘텀 강화와 기업들의 비용 상승분 전가 의지 강화를 언급했습니다.
노구치는 "정책 금리 조정 필요성이 그 어느 때보다 커지고 있다"며, 물가와 경제 성장에 대한 상승 위험이 하락 위험보다 크다고 강조했습니다. 그는 노동 시장이 "완전고용에 근접"하고 있으며, 산출 갭(Gap)이 "거의 0"에 도달했다고 지적하며, 이는 증가하는 인플레이션 위험에 대처하기 위한 정책적 관점의 전환이 시급하다고 지적했습니다.
그의 발언은 평소 입장과는 상당히 다른 것으로, 일본은행이 가까운 시일 내에 추가 금리 인상을 단행할 수 있다는 기대감을 증폭시켰습니다. 노구치 위원장은 미국 관세가 여전히 하방 위험 요인이라고 경고했지만, 전반적인 메시지는 금융안정위원회 내부에서 금리 정상화에 대한 공감대가 커지고 있음을 시사합니다.
USD/JPY 중장기 전망
일일 피벗: (S1) 149.28; (P) 149.62; (R1) 149.83;
USD/JPY의 일중 편향은 현재 중립 상태를 유지하고 있으며, 149.95의 임시 고점 아래에서 추가적인 횡보가 나타날 수 있습니다. 147.45 지지선이 유지되는 한 추가 상승이 예상됩니다. 150.90에서 시작된 조정 패턴은 145.47에서 완료되었을 것으로 예상됩니다. 149.95를 돌파하면 150.90을 먼저 재테스트할 것입니다. 이 수준에서 확실한 이탈이 발생하면 피보나치 수준인 151.22를 목표로 할 것입니다. 그러나 147.45를 지속적으로 이탈할 경우 이러한 강세 전망은 약화되고 145.47 지지선까지 더 큰 하락이 이어질 것입니다.
더 큰 그림에서, 161.94(2024년 고점)에서 가격 움직임은 102.58(2021년 저점)에서 상승하는 조정 패턴으로 보입니다. 158.86에서 61.8% 되돌림을 돌파한 151.22 지점의 139.87 지점이 결정적으로 돌파된다면, 이미 139.87 지점에서 세 개의 파동이 형성되었음을 시사할 것입니다. 이후 더 큰 상승 추세가 161.94 고점을 돌파하며 재개될 가능성이 있습니다. 만약 조정 패턴이 추가 하락으로 이어질 경우, 102.58에서 38.2% 되돌림을 돌파한 139.26 지점의 161.94 지점에서 강력한 지지선이 형성되어 반등을 가져올 것으로 예상됩니다.
