인플레이션 데이터 발표 후 연준 금리 인하 확실시
다니엘 카터요약:
새로운 데이터에 따르면 7월 미국 물가 상승률이 적당한 속도로 증가했고, 재무부 장관 스콧 베센트는 최근의 약한 고용 수치를 감안할 때 공격적인 0.5% 포인트 인하가 가능하다고 생각한다고 말한 이후, 연방준비제도가 9월에 금리를 인하할 가능성은 이제 거의 100%로 추산됩니다.
수요일에 기준 연방 기금 금리와 관련된 계약 거래자들은 CME 그룹의 FedWatch 도구가 화요일에 7월 소비자 물가 지수 데이터를 발표하고 나중에 베센트가 Fed가 작년 9월에 더 큰 폭의 금리 인하를 정당화하기 위해 약화된 일자리 시장에 대한 우려를 이용했다고 언급한 후 계산한 추산에 따르면 9월 16-17일에 열리는 연준 회의에서 0.25% 포인트 금리 인하가 이루어질 확률을 99.9%로 예상했습니다. 트럼프 대통령은 작년의 금리 인하가 그의 당선 전후에 이루어진 세 번의 금리 인하 중 첫 번째이며 11월 대선이 다가온 상황에서 정치적 동기에 의한 것이라고 비난했습니다.
베센트는 최근 노동통계국(BLS)의 수정 자료에서 5, 6, 7월 일자리 증가율이 크게 둔화되었다는 점을 근거로 자신의 주장을 펼쳤는데, 이는 BLS의 5, 6월 초기 추정치가 고용 증가율을 더 높게 보였던 것과 대조적이다. 연준 관계자들은 이러한 강력한 수치를 근거로 노동 시장이 여전히 양호하며 6월과 7월 회의에서 금리를 동결했다고 주장했다.
베센트는 블룸버그 TV 인터뷰에서 "5월이나 6월에 그런 수치를 봤다면 6월과 7월에 금리를 인하할 수도 있었을 것 같습니다. 따라서 9월에 50bp 금리 인하 가능성이 매우 높다는 것을 의미합니다."라고 말했습니다. 베센트는 "금리가 너무 긴축적입니다... 아마도 150~175bp 정도 인하해야 할 것입니다."라고 말하며, 트럼프 행정부가 독립적인 중앙은행에 대한 대중의 비판과 상세한 정책 조언을 선호하는 경향을 드러냈습니다.
베센트는 정부가 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장의 후임자를 찾는 과정에서 금리를 인하할 것을 촉구했습니다. 현재 잠재적 후보자 명단은 11명으로 늘어났는데, 이는 트럼프 대통령이 며칠 전 고려한다고 밝힌 3명의 후보자 명단보다 훨씬 많은 숫자입니다.
백악관 관계자가 확인한 확대된 명단에는 이제 연방준비제도이사회(Fed) 부의장인 필립 제퍼슨과 감독 부의장인 미셸 보우먼, 현 연방준비제도이사회 이사인 크리스토퍼 월러, 댈러스 연방준비은행 총재인 로리 로건, 트럼프 대통령의 수석 경제 고문인 케빈 하셋, 그리고 여러 민간 부문 인사가 포함되었습니다.
현 경제자문위원회(CEA) 위원장인 스티븐 미란은 1월에 임기가 끝나는 연준 이사직 공석을 채우기 위해 지명되었습니다. 베센트 위원장은 블룸버그와의 인터뷰에서 미란 위원장이 상원의 인준을 받더라도 그 시점까지 연준에 남을 것으로 예상하지 않는다고 밝혔습니다.
미란이 채우고 있는 빈자리는 트럼프가 지명한 파월 의장의 후임자를 위해 필요할 수 있는데, 파월 의장의 임기는 5월에 끝납니다.
베센트가 제안한 금리 인하는 트럼프가 요구한 기준 금리를 1%로 인하하는 것보다 훨씬 못 미치지만, 현재 4.25%~4.5% 범위에서 3% 정도로 낮추는 것입니다. 이는 연방준비제도이사회(Fed) 정책 입안자들이 경제를 촉진하거나 억제하지 않는 "중립적" 입장이라고 생각하는 수준입니다.
이는 연준의 2% 목표에 대한 인플레이션 예상 경로에 대한 안정감과 경제가 거의 완전고용을 유지할 수 있는 능력을 시사합니다.
연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 인플레이션과의 싸움에서 승리했다고 선언하기를 꺼려하고 있다. 가격이 목표치보다 빠르게 상승하고 있으며, 트럼프 행정부의 관세 영향으로 인해 앞으로 몇 달 동안은 적어도 일시적으로 상승세가 회복될 것으로 예상되기 때문이다.
하지만 관세 관련 가격 상승을 무시해야 한다는 주장이 거세지고 있으며, 연방준비제도(Fed) 정책 입안자들은 일자리 조정으로 실업률 상승 가능성에 더욱 민감해졌다고 말하고, 일부 금리 인하 지지자들은 중앙은행이 가격 상승 추세에 앞서 나가야 한다고 주장합니다.
보우먼 위원(Fed)은 토요일 연설에서 "현재의 온건 제한적 입장에서 중립적인 방향으로 정책을 전환하는 적극적인 접근 방식은 노동 시장 여건의 불필요한 추가 침식을 방지하고, 노동 시장이 더욱 악화될 경우 위원회가 더 큰 규모의 정책 수정을 시행해야 할 가능성을 줄이는 데 도움이 될 것"이라고 밝혔습니다.
출처: 키트코
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