유럽 정오 브리핑: AI 우려 지속으로 주가 하락
아담요약:
유럽 시장은 AI 주식의 과도한 부실화 우려와 12월 연준 금리 인하 기대감 약화로 투자 심리가 위축되면서 하락했습니다. 위험 회피 거래가 채굴주에 타격을 입혔고, 채권은 상승세를 보였고, 원유와 금속 가격은 하락했으며, 비트코인은 7개월 만에 최저치를 기록했습니다.<br>
마켓 랩스
주식:
월요일에 투자자들이 고공행진하는 기술주에 대한 우려로 시장에 부담을 준 후 화요일에 유럽 주식이 하락했습니다.
화요일의 하락세는 인공지능(AI) 주도 호황의 지속 가능성에 대한 우려가 지속되고 있음을 반영했습니다. 동시에 ANZ는 위험 회피 전략이 원자재 시장 전반에 걸쳐 심리를 위축시키고 있다고 밝혔습니다.
도이체은행은 "AI 우려 외에도, 투자자들이 12월 금리 인하 가능성을 배제하고 가격을 책정함에 따라 연준의 최근 신호로 인해 위험 회피 분위기가 강화되었다"고 밝혔습니다.
MUFG는 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 신중한 입장을 보인 후 시장에서 인하 가능성에 대한 베팅을 50% 미만으로 줄였다고 밝혔습니다.
주목할 주식
광산업체들은 특히 매도세의 직격탄을 맞았습니다. 런던에서는 앵글로 아메리칸과 BHP가 FTSE 100 지수에서 가장 큰 폭의 하락을 기록한 반면, 글렌코어와 리오틴토는 소폭 하락했습니다.
안토파가스타도 영토를 잃었고, 프레스닐로, 호흐실트 마이닝, 엔데버 마이닝도 마찬가지였다.
요하네스버그에서는 골드 필즈, 시바니예-스틸워터, 하모니 골드 주가가 하락했습니다.
경제적 통찰력
영국 정부가 11월 26일 예산안에서 소득세 인상 계획을 철회하면 인플레이션을 낮출 수 있는 동인이 줄어들 것이라고 Pantheon Macroeconomics는 말했습니다.
"더욱 확대된 세금 인상과 규모 축소는 예산의 단기적 인플레이션 억제를 줄여 2026년에 이자율을 인하할 필요성을 줄일 것입니다."
시장 통찰력
노르디아 자산운용은 프레젠테이션에서 신흥시장이 선진시장보다 성과가 좋은 추세가 2026년에도 지속될 가능성이 높다고 밝혔습니다.
신흥시장의 가치 평가는 여전히 선진시장보다 낮고, 글로벌 자산 배분도 상대적으로 낮은 것은 향후 투자자 유입이 상당히 많을 여지가 있음을 시사합니다.
미국 시장:
주식 선물은 화요일 개장 가격이 하락할 것으로 예상하며, 이는 이전 거래일에서 나타났던 매도세가 계속될 것임을 시사합니다.
외환:
ING는 유로화가 달러화에 비해 약간 상승했으며, 주요 미국 경제 지표 발표를 앞두고 유로화가 더욱 강세를 보일 여지가 있다고 밝혔습니다. 또한 환율이 여전히 저평가되어 있어 하락보다는 상승 가능성이 더 크다고 덧붙였습니다.
"미국 데이터 사이클이 시작되면 달러화는 하락 위험에 처하게 되며, 12월 연준의 금리 인하가 시장의 기본 시나리오가 될 것으로 예상합니다."
12월에 연준이 다시 금리를 인하할지 여부에 대한 기대에 영향을 미칠 수 있는 고용 데이터를 앞두고 달러가 하락세를 보이고 있습니다.
덴마크은행은 "데이터 발표 재개로 인해 단기 외환 변동성이 해소될 가능성이 높다"며 "특히 12월 연방준비제도(Fed) 회의를 앞두고 여러 일자리 보고서가 발표되면서 시장이 의미 있는 변동을 보일 수 있다"고 밝혔습니다.
Monex Europe에 따르면, 파운드화는 달러화에 대해서는 변동이 없고 유로화에 대해서는 안정적이지만, 다가올 영국 예산에 예상보다 많은 세금 인상이 포함될 경우 다시 손실에 직면할 수 있다고 합니다.
"(종종 모순되는) 보고가 쏟아지면서 시장은 이 사건으로 무엇을 기대해야 할지에 대해 전례 없는 수준의 불확실성에 휩싸였습니다."
미국 주식에서 기술주 주도로 매도가 이어지면서 비트코인은 약 7개월 만에 최저치로 떨어졌습니다.
AI 관련 주식의 높은 가치 평가에 대한 우려와 수요일에 발표될 엔비디아 실적 발표를 앞두고 위험 회피 경향이 심화되었습니다.
채권:
유로존 정부 채권 수익률은 주식 시장에 영향을 미치는 위험 회피 심리 속에서 미국 국채 수익률을 따라 하락했습니다.
SEB는 "기술에 대한 우려, 중요하지만 지연되는 데이터의 흐름을 기다리는 것, 그리고 다음 달 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하에 대한 기대 감소가 이러한 상황 전개의 배경이 될 가능성이 높다"고 밝혔습니다.
독일 국채 발행량 증가로 인해 2026년 유로존 국채 공급이 약간 증가할 것으로 예상됩니다. UBS는 유로존의 11대 국채 발행기관이 2026년에 발행할 총 국채 규모를 초기 1조 3,800억 유로로 추산했는데, 이는 2025년 예상치인 1조 3,500억 유로보다 약간 높습니다.
DZ은행은 "거대한 재정 적자로 자금을 조달할 예정인 독일 정부의 지출 패키지는 장기 채권 수익률 상승에 대한 기대감을 더욱 높이는 요인"이라고 말하며, 독일의 총 정부 채권 발행량이 2026년에 500억 유로 증가해 3,500억 유로에 이를 것으로 예상된다고 덧붙였다.
투자자들이 위험 회피 심리로 인해 정부 채권과 같은 안전한 자산을 찾으면서 영국 정부 채권 수익률이 하락했습니다.
제퍼리스는 이탈리아에 대해 긍정적인 견해를 가지고 있으며, 내년 초 이탈리아와 독일의 수익률 차이가 더욱 좁아질 것으로 전망했습니다.
"금리 측면에서 우리는 이탈리아에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있으며, 2026년 1분기에 독일 국채 대비 60bp까지 더욱 압축될 것으로 예상합니다."
긍정적인 캐리 환경, 특이한 요소 부족, 독일의 재정 확대는 모두 2026년까지 이탈리아 스프레드에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
8월 공장 주문 데이터 발표가 지연되면서 국채 수익률이 하락해 월요일 추세가 확대되었으며, 중앙은행 의장들의 발표도 기다리고 있습니다.
DZ은행은 연준이 12월에 25bp의 금리 인하를 단행한 후 보다 신중하게 접근할 것으로 예상하며, 3월과 6월에 25bp의 추가 금리 인하만 있을 것으로 전망했습니다.
DZ은행은 금리 인하에도 불구하고 인플레이션 상승으로 인해 10년 국채 수익률이 높아질 것으로 예상합니다.
프랭클린 템플턴 연구소는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 주기가 중단되면 재무부 수익률 곡선이 평평해지고 달러 가치가 상승할 가능성이 크다고 밝혔습니다.
이는 프랭클린 템플턴이 예상하는 투자 기회 확대 중 일부를 저해할 수 있습니다.
궤조:
금 가격은 4거래일 연속 하락세를 보였습니다. 이는 연준이 올해 다시 금리를 인하할 것이라는 기대가 약화되고 투자자들이 지연되는 미국 경제 데이터를 기다리고 있기 때문입니다.
연방준비제도(Fed)가 12월에 금리를 인하할 것이라는 전망이 약해지고 투자자들이 지연된 미국 경제 데이터 발표를 기다리는 가운데, 기초 금속 가격이 하락했습니다.
"목요일 9월 비농업 고용 보고서가 이제 주목을 받고 있습니다. 데이터 발표 일정이 여전히 왜곡된 가운데, 투자자들은 연준의 단기 방향을 재평가하면서 노동 시장 신호에 점점 더 민감해지고 있습니다."라고 석덴 파이낸셜은 말했습니다.
에너지:
공급 과잉이 확대될 것이라는 전망과 거래자들이 러시아의 흐름을 계속 면밀히 주시하면서 원유 가격이 하락했습니다.
XMArabia는 "가격은 지정학적 불안정과 구조적 공급 확대 사이에 묶여 있다"고 밝혔습니다.
EMEA 헤드라인
AkzoNobel과 Axalta, 부채 포함 250억 달러 규모의 주식 거래로 합병
AkzoNobel과 Axalta는 부채를 포함해 총 가치가 250억 달러에 달하는 글로벌 코팅 거대 기업을 탄생시키기 위한 완전 주식 합병에 대한 합의에 도달했다고 밝혔습니다.
두 회사는 화요일에 네덜란드에 본사를 둔 AkzoNobel의 주주가 확대된 그룹의 지분 55%를 소유하게 되고, 필라델피아에 본사를 둔 Axalta의 주주가 나머지 45%를 소유하게 될 것이라고 밝혔습니다.
트럼프, 사우디아라비아에 F-35 전투기 판매 의향 밝혀
트럼프 대통령은 월요일 미국이 사우디아라비아에 첨단 F-35 전투기를 판매할 것이라고 밝혔으며, 이는 백악관에서 모하메드 빈 살만 왕세자와 회담하기 전날 발표된 결정입니다.
트럼프 대통령은 거래에 대한 구체적인 내용을 밝히지 않은 기자들에게 "우리는 그렇게 할 것입니다. F-35를 판매할 것입니다."라고 말했습니다.
노보 노디스크, 비만 치료제 가격 인하
노보 노디스크는 트럼프 행정부와 GLP-1 가격 인하를 의무화하는 협정이 발효되기 몇 달 전에 비만 치료제 가격을 대폭 인하했습니다.
덴마크에 본사를 둔 이 회사는 월요일, 지금부터 내년 3월 31일까지 현금으로 지불하는 사람들에게 위고비(Wegovy)와 오젬픽(Ozempic)의 첫 두 달 복용분을 월 199달러에 제공할 것이라고 밝혔습니다. 두 달 후에는 기존 499달러였던 월 349달러의 새로운 표준 현금 가격을 지불하게 됩니다.
도이체은행, 2028년까지 수익성 향상 및 비용 절감 목표
도이체은행은 글로벌 경제의 변화에 맞춰 그룹 규모를 확장하고자 하면서 향후 3년 동안 더 높은 수익성과 추가적인 비용 절감 목표를 설정했습니다.
독일 대출 기관은 수년간의 구조 조정을 거쳐 2028년까지 매출, 수익성, 주주 수익률에서 성장을 달성하고자 합니다. 이 기간 동안 회사는 운영을 안정화하고, 과거 스캔들을 떨쳐내고, 수익성을 회복하는 데 주력했습니다.
유엔 안전보장이사회, 트럼프의 전후 가자지구 계획 지지
유엔 안전보장이사회는 트럼프 대통령과 미국의 동맹국들의 잇따른 비공개 외교에 이어 월요일에 트럼프 대통령의 중동 평화 계획을 지지하기로 투표했습니다.
이 결의안은 2년간의 이스라엘-하마스 전쟁 이후 가자지구에 항구적인 평화를 정착시키기 위한 트럼프 행정부의 다음 단계의 핵심을 이룹니다. 이 결의안은 15개 이사국으로 구성된 유엔 안전보장이사회에서 찬성 13표, 기권 2개국(러시아와 중국)으로 통과되었습니다.
글로벌 뉴스
연준 부의장, 경제적 상충관계가 금리를 천천히 인하하는 것을 정당화한다고 발언
연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 까다로운 판단을 내릴 수 있는 새로운 경제 데이터가 거의 없는 상황에서 이자율을 설정하는 방법에 대한 의견 차이를 해소해야 하는 어려움에 직면해 있습니다.
연방준비제도이사회(Fed) 부의장 필립 제퍼슨은 월요일에 중앙은행이 처한 곤경에 대한 사례 연구를 제시하며, 고집스러운 인플레이션과 취약한 고용 조건이라는 두 가지 위협이 상충하는 상황에서 상반된 처방이 필요하다는 것을 인정했습니다.
패널, 바이오테크, 양자칩, 레거시 칩, 대만 등에서 중국 위험 지적
의회에 자문하는 안보 및 경제 전문가 패널이 화요일에 발표한 연례 보고서에 따르면, 미국은 중국이 올해 초 희토류 광물 분야에서 그랬던 것처럼 이 분야에서의 지배력을 무기화하지 못하도록 생명공학, 양자 및 기초 반도체 공급망을 보호하는 데 더욱 박차를 가해야 합니다.
출처: 모닝스타
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