엔비디아 CEO의 CES 연설 이후 데이터센터 냉각 관련 주식이 하락했습니다.

마누엘

요약:

황 회장의 CES 발언은 데이터 저장 관련 주식의 상승세를 다시 한번 촉발시켰는데, 이 분야 역시 AI에 대한 열풍에 휩싸인 또 다른 업종입니다.

엔비디아 최고경영자의 발언으로 데이터센터의 냉각 시스템 수요에 대한 우려가 커지면서 화요일 냉각 시스템 제조업체들의 주가가 하락했습니다.

수냉식 냉각기 및 유사 시스템 제조업체인 존슨 컨트롤스 인터내셔널(Johnson Controls International Plc)은 7월 이후 최악의 하락세를 보이며 6.2% 떨어졌습니다. 모딘 매뉴팩처링(Modine Manufacturing Co.)은 장중 한때 21%까지 하락했다가 이를 만회하며 7.5% 하락 마감했습니다. 트레인 테크놀로지스(Trane Technologies Plc)는 2.5% 하락했습니다.

엔비디아의 차세대 루빈 칩이 탑재된 랙은 냉각기 없이도 물을 이용해 냉각할 수 있다고 젠슨 황 엔비디아 CEO가 라스베이거스에서 열린 CES 전시회에서 밝혔습니다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 냉각기는 존슨 컨트롤스나 트레인 같은 회사들이 데이터 센터에 공급하는 장비 중 "주요" 요소입니다.

베어드의 애널리스트 티모시 워이스는 고객에게 보낸 보고서에서 "이러한 의견들은 특히 액체 냉각 방식이 더욱 보편화됨에 따라 데이터 센터 내 칠러의 장기적인 입지에 대한 몇 가지 의문점과 우려를 불러일으킨다"고 썼습니다. 그는 액체 냉각 방식이 시스템을 더 높은 온도에서 작동시킬 수 있게 해준다고 덧붙였습니다. 엔비디아 CEO의 CES 연설 이후 데이터센터 냉각 관련 주식 하락_1

Wojs는 냉각 장비 회사들의 단기 전망에 큰 위험은 없다고 보지만, "이번 소식이 특히 2026년 하반기에 주문량에 대한 약간의 우려를 불러일으킬 것"이라고 예상한다.

인공지능(AI) 붐에 대한 투자 욕구가 강해지자 투자자들은 지난해 AI 칩 랙의 과열을 방지하는 장비를 제조하는 기업들의 주식에 대거 투자했습니다. 존슨 컨트롤스(Johnson Controls) 주가는 2025년에 52% 급등했고, 냉각 시스템과 전력 장비를 모두 생산하는 버티브 홀딩스(Vertiv Holdings Co.)는 43% 상승했습니다. 반면, 주거용 냉난방(HVAC) 시장의 약세는 트레인(Trane)과 같은 다른 업체들의 주가에 부담을 주었습니다.

황 CEO의 CES 발언은 AI에 대한 기대감에 부응하는 데이터 저장 관련 주식의 상승세를 더욱 가속화했습니다. 엔비디아 CEO가 메모리와 저장 장치의 필요성을 강조한 후, 샌디스크는 화요일 S&P 500 지수에서 가장 큰 폭인 28% 상승했습니다. 이 주식은 4월 저점 대비 1,000% 이상 급등했습니다.

'과도한' 매도세

씨티은행의 애널리스트 앤드류 카플로위츠는 고객들에게 냉각 시스템 관련 기업들에 대한 투자자들의 이탈은 "과도하다"고 말했습니다. 그는 냉각 시스템 제조업체들이 반도체 제조업체 및 데이터센터 운영업체들과 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 데이터센터 기술 발전에 뒤처질 위험은 관리 가능한 수준이라고 덧붙였습니다.

"루빈의 발언이 데이터 센터의 열 관리 기술이 빠르게 발전하고 있음을 보여주는 것은 사실이지만, 우리 회사들이 이러한 변화에 놀라지는 않을 것이라고 생각합니다."라고 카플로위츠는 말했습니다.

바클레이즈의 줄리안 미첼에 따르면, 버티브는 "액체 냉각 분야에서 강력한 입지"를 확보하고 있으며 황 CEO가 언급한 발전으로 이익을 얻을 수 있지만, 냉각기 사업은 타격을 입을 수 있다. 버티브의 주가는 화요일에 장 초반 하락세를 만회하며 0.6% 상승 마감했다.

미첼은 "인공지능 생태계 전체에서 엔비디아의 중요성을 고려할 때, 그들의 발언이 언뜻 보기에 다소 극적일지라도 가볍게 여겨서는 안 된다"고 썼다.

출처: 블룸버그

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