아시아 모닝 브리핑: 한국의 '해외' 원화 정책이 스테이블코인 야망을 저해할 수 있다

한국이 중앙은행 디지털 화폐 시범 사업을 중단하고 민간 부문의 스테이블코인을 채택하기로 결정하면서 핀테크 기업과 은행들 사이에서 활발한 움직임이 일어나고 있습니다. 카카오뱅크는 발행과 보관 역할을 모두 고려하고 있으며, 업비트와 네이버페이는 국내와 글로벌 암호화폐 가격 간의 '김치 프리미엄' 격차를 메우는 데 도움이 될 수 있는 결제 중심 토큰 개발에 협업하고 있습니다.

한국이 외환 거래 시간을 연장하고 , 역내 시장에 외국인 투자자의 참여를 확대하며, 주요 글로벌 채권 및 주가지수 편입을 위한 입지를 다지고 있는 상황에서 이러한 기회가 찾아왔습니다 . 규제 대상 원화 스테이블코인은 이러한 현대화 계획에 부합하며, 더 빠른 결제와 은행 및 디지털 자산 시장 간의 더욱 긴밀한 통합을 제공할 수 있습니다.

하지만 원화 스테이블코인 개발은 엄청난 난관에 부딪힐 수밖에 없습니다. 한국의 통화는 아직 완전히 국제화되지 않았기 때문입니다.

1997년 아시아 금융위기 이후 한국은 원화 결제를 전적으로 국내에서 유지해 왔습니다 . 외국 기관은 해외에서 원화를 환전할 수 없으며, 모든 달러-원화 거래는 한국은행의 감독 하에 국내 중개기관을 통해 결제되어야 합니다. 한국 당국은 투기 자금 흐름을 감시하고, 변동성을 억제하며, 통화정책의 자율성을 유지하기 위해 이 시스템을 유지하고 있습니다.

따라서 원화 스테이블코인이 작동하려면 한국과 어느 정도 관련이 있는 허용 목록에 등록되고 KYC 검증을 거친 주소로만 사용해야 합니다.홍콩대학교 경영대학원의 베라 유엔 교수는 코인데스크에 보낸 메모에서 민간에서 발행한 스테이블코인이 지나치게 지배적이 되면 해당 국가의 통화에 대한 통제력이 침식되고, "의도치 않은 달러화"가 조장되며, 중앙은행의 고용 및 가격 안정 관리 능력이 약화될 수 있다고 밝혔습니다.

문제는, 그렇다면 이 국내 전용 스테이블코인이 얼마나 유용할 것인가입니다.

한국의 국내 은행 간 이체는 연중무휴 24시간 결제됩니다. 한 계좌에서 다른 계좌로의 송금은 즉각적이고 무료이며 널리 사용되므로, 원화 스테이블코인이 국내에서 해결할 수 있는 결제 마찰이 거의 없습니다. 국내 이체에서 속도나 비용 이점이 없다면, 토큰의 주요 효용은 국경 간 결제에 있을 것이며, 바로 이 부분에서 역내 결제만 허용하는 규칙이 장벽이 됩니다.

대만도 비슷한 딜레마에 직면해 있습니다. 대만 중앙은행은 경제에 자본 통제를 가하지 않습니다 . 대만 달러(NTD)는 자유롭게 환전할 수 있지만, 해외에서 사용할 수 없어 스테이블코인으로서의 효용성이 의문시 됩니다 . NTD 페그 토큰은 6월에 발표된 대만의 스테이블코인 프레임워크 를 준수 해야 합니다. 이 프레임워크는 국내 은행 발행, 100% 국내 준비금, 그리고 외환 보고를 통한 중앙은행 감독을 요구합니다. 이러한 요건은 NTD 가치를 해외로 유출하는 규제되지 않은 경로가 되는 것을 방지하기 위한 것입니다.

언젠가 원화와 NTD로 구성된 스테이블코인이 등장할지도 모르지만, 그 활용도는 글로벌 암호화폐 시장보다는 국내 사용에 크게 국한될 가능성이 높기 때문에 매우 틈새시장에서 사용될 것입니다. 홍콩 달러 스테이블코인의 경우는 이야기가 다릅니다. 미국 달러에 고정된 이 통화는 해외에서 사용하는 데 제한이 없습니다. 현재로서는 미국 달러가 아닌 스테이블코인에 대한 수요가 얼마나 될지, 그리고 더 광범위한 암호화폐 경제에서 어떤 역할을 할지 판단하기 위해 기다리고 지켜봐야 할 것입니다.

시장 동향

BTC: BTC는 SP 500과 나스닥이 인플레이션 신호 완화와 Fed 완화에 대한 추측에 힘입어 역대 최고치에 근접하면서 전반적인 시장 모멘텀에 힘입어 123,901.58에 거래되고 있습니다.

ETH: ETH는 4,700달러 이상에서 거래되며 역대 최고치에 도전할 준비를 하고 있습니다.

금: 금은 0.3% 상승해 3,356.98달러에 거래됐습니다. 미국 물가 상승률이 완만하게 나타나 다음 달 연준이 금리를 인하할 것이라는 기대가 커지고 올해 추가 완화 가능성이 커졌기 때문입니다.

닛케이 225: 아시아 태평양 시장은 목요일에 엇갈린 흐름으로 시작했으며, 일본의 닛케이 225는 이전 세션에서 역대 최고치를 기록한 후 0.31% 하락했습니다.

SP 500: 수요일에 미국 주식이 상승했으며, SP 500과 나스닥은 새로운 기록을 경신했습니다. 꾸준한 인플레이션 데이터로 인해 올해 연방준비제도가 2차례 금리를 인하할 것이라는 기대가 커졌습니다.

출처: 코인데스크