시장 내비게이터: 2025년 9월 29일 주
아담요약:
시장은 미국의 신규 관세, 셧다운 위험, 견조한 미국 경제 지표, 그리고 러시아와 우크라이나의 긴장 고조에 직면했습니다. 주가는 하락했고, 달러/엔은 150엔에 근접했으며, 비트코인은 하락했습니다. 향후 전망: 중국 PMI, 호주중앙은행(RBA)의 결정, 그리고 주요 미국 고용 지표.<br>
지난주에 무슨 일이 있었나요?
새로운 관세 발표: 미국은 10월 1일부터 브랜드 의약품에 100%, 대형 트럭에 25%, 주방 캐비닛에 50%, 그리고 천 가구에 30%의 관세를 부과하는 등 상당한 규모의 관세를 부과할 예정입니다. 유럽과 호주가 의약품 수출에 가장 큰 영향을 미치고, 멕시코와 중국은 트럭과 가구 분야에서 주요 교역 상대국입니다. 이러한 정책적 움직임은 11월 10일 휴전 협정 만료를 앞두고 미중 무역 갈등을 심화시킬 수 있습니다.
미국 정부 폐쇄: 의회 민주당과 공화당은 정부 폐쇄를 막기 위해 10월 1일까지 기한을 지켜야 하는데, 트럼프 대통령이 민주당의 의료 자금 조달 요구 사항을 '부당하다'고 규정하며 협상을 거부하면서 전망이 밝지 않습니다.
회복력 있는 미국 경제: 2분기 국내총생산(GDP) 성장률이 3.3%에서 3.8%로 상향 조정되었고, 내구재 주문은 전월 대비 2.9% 증가하며 컨센서스 -0.5%를 크게 상회했습니다. 신규 실업수당 청구 건수는 기업들의 감원 의지를 시사했습니다. 이러한 지표들은 연방공개시장위원회(FOMC) 위원들이 금리 조정에 있어 신중한 접근 방식을 지지한다는 것을 뒷받침하는 설득력 있는 증거입니다.
러시아-우크라이나 갈등 심화: 크렘린궁은 트럼프 대통령이 우크라이나 영토 회복을 지지하는 정책 전환에도 불구하고 작전을 계속하는 것 외에는 "대안이 없다"고 선언했습니다. 러시아는 국방비 지출에 대한 세금 인상을 제안하며 이러한 전망을 거부했습니다. 우크라이나는 러시아 에너지 인프라에 대한 드론 공격을 확대했고, 러시아의 나토 영공 침범은 유럽의 안보 우려를 고조시켰습니다.
주목하는 시장
미국 주식, 가치 평가 우려 커지면서 하락세
주요 미국 증시는 지난주 차익 실현 활동과 과대평가 우려 증가로 사상 최고치에서 하락했습니다. SP 500 지수는 0.3% 하락했고, 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 0.5%, 전통적인 우량주 중심의 다우존스 지수는 -0.1% 하락했습니다.
엔비디아는 OpenAI와 협력하여 10기가와트 용량의 인공지능 데이터센터 구축을 위해 최대 1,000억 달러를 투자하기로 했습니다. 이는 기술 기업 간의 유사한 합의에 따른 것으로, OpenAI가 오라클에 투자하면서 오라클의 주가가 단 한 번의 거래에서 40% 가까이 급등했습니다. 분석가들은 이러한 순환 거래가 산업 성장에 대한 오해를 불러일으키고 기술 기업 가치를 인위적으로 부풀릴 수 있다는 점에서 AI 버블 가능성에 대한 우려를 표명하고 있습니다.
미국 테크 100 지수는 지난주 상대강도지수(RSI)가 78에 도달하면서 역사적 고점에서 하락세를 보이며 과매수 상태를 나타냈습니다. RSI는 5월 중순부터 형성된 상승 채널의 하단 경계에서 지지선을 발견했으며, 이는 엘리엇 파동 이론에 따르면 5파동으로 25,000을 넘어 채널 상단 경계까지 상승할 수 있는 유리한 위치를 시사합니다. 20일 이동평균선(MA)은 약 24,200에서 되돌림에 대한 즉각적인 지지를 제공합니다.
그림 1: 미국 기술 100 지수(일일) 가격 차트
2025년 9월 29일 기준입니다. 과거 실적은 미래 실적을 나타내는 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다.
USD/JPY, 경기 모멘텀 엇갈려 150에 접근
미국 달러화는 견조한 경제 펀더멘털에 힘입어 강세를 회복하면서 금요일 USD/JPY 환율은 149.95에 근접하며 거의 두 달 만에 최고치를 기록했습니다. 2분기 GDP 성장률, 내구재 주문, 그리고 최근 신규 실업수당 청구 건수는 모두 예상을 뛰어넘는 미국 경제 실적을 보여줍니다.
반대로, 일본의 제조업 부문은 14개월 연속 위축세를 보였으며, 9월 SP 글로벌 제조업 구매 관리자 지수(PMI)는 시장 예상치인 50.2를 하회한 48.4로 하락했습니다. 일반적으로 일본의 광범위한 인플레이션 추세를 나타내는 선행 지표로 활용되는 도쿄의 신선식품을 제외한 소비자 물가는 전년 대비 2.5% 상승했습니다. 일본은행(BoJ)의 2% 목표를 상회했음에도 불구하고, 인플레이션은 5월의 최고치인 3.6%에서 점차 감소하여 10월 일본은행 금리 인상에 대한 긴급성이 감소했습니다. 채권 선물 시장은 현재 금리 인상 가능성을 35%로 평가하고 있는데, 이는 일주일 전 약 50%에서 하락한 수치입니다. 일본 엔화는 10월 4일 일본의 새 총리를 지명하는 자민당(LDP) 대통령 선거를 앞두고 변동성이 커질 수 있습니다.
USD/JPY는 8월 이후 여러 차례의 도전 끝에 마침내 148.8의 저항선을 돌파했습니다. 현재 USD/JPY는 200일 이동평균선을 포함한 모든 주요 이동평균선 위에서 거래되고 있으며, 이는 USD/JPY의 중기 방향에 상당한 영향을 미칩니다. USD/JPY가 연초 이후 형성된 약세 추세의 반전을 확인하려면 4월 이후 형성된 상승 추세선을 다시 상향 돌파해야 합니다. 이 수준을 돌파하면 USD/JPY는 최근 고점인 150.9에 도전할 상당한 기회를 얻을 수 있습니다. 이 저항선을 돌파하지 못할 경우, 146.8과 148.8 사이에서 박스권 거래가 재개될 가능성이 있습니다.
그림 2: USD/JPY(일일) 가격 차트
2025년 9월 28일 기준입니다. 과거 실적은 미래 실적을 나타내는 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다.
비트코인, 32억 달러 규모의 현금화 물결 속 압박에 직면
비트코인은 지난주에도 하락세를 이어갔는데, 이는 미국 달러 강세, 위험 감수성 감소, 롱 포지션의 대량 청산에 따른 것입니다.
Bitcoin spot exchange-traded funds recorded $897 million in net outflows between 22 and 26 September according to Coinglass. The cryptocurrency data analysis platform revealed liquidations of long positions exceeding $3.2 billion during the same period, indicating substantial market deleveraging. Options worth $22 billion expiring on 26 September contributed additional price volatility.
The options market lacks clear directional consensus, with open interest on the most popular call option expiring 3 October targeting the $122,000 level, whilst bearish positioning anticipates the cryptocurrency declining below either $105,000 or $100,000 on Deribit.
Following the breach below the 100-day MA, Bitcoin's technical momentum further deteriorated, with the moving average convergence divergence (MACD) indicator crossing into negative territory. This movement confirms our previous analysis identifying Bitcoin's entry into Wave C under Elliott Wave theory, with $107,232 serving as critical support. A rebound above this support level could potentially return Bitcoin to the recent high of $117,877. Conversely, failure to maintain support opens the possibility of testing the 200-day MA at around $104,300.
Figure 3: Bitcoin (daily) price chart
as of 28 September 2025. Past performance is not a reliable indicator of future performance.
The week ahead
The forthcoming week presents an exceptionally active economic calendar, with particular emphasis on Chinese manufacturing activity, US labour market dynamics, and Australian monetary policy decisions.
China's dual purchasing managers' index (PMI) readings on Tuesday assume critical importance as markets scrutinise whether manufacturing activity is able to sustain its recovery. The official National Bureau of Statistics (NBS) manufacturing PMI slightly improved to 49.4 in August, but remains in contractionary territory for the fifth consecutive month. Markets will closely examine whether recent stimulus measures and improving export conditions can propel the index above 50, signalling meaningful recovery in industrial activity. Failure to achieve expansion would intensify concerns regarding China's economic trajectory and potentially prompt additional policy support measures.
Australia's Reserve Bank of Australia (RBA) interest rate decision on Tuesday is expected to maintain rates unchanged at 3.6% following recent above-consensus headline inflation data and Governor Bullock's commentary on robust economic conditions. However, accompanying policy statements will be scrutinised for signals regarding future policy direction. Hawkish rhetoric suggesting prolonged restrictive policy could strengthen the Australian dollar, whilst dovish indications of potential future cuts might weaken the currency and support equities.
이번 주 주요 일정은 미국 고용 데이터입니다. 수요일 ADP 고용 변화와 JOLTS 구인 데이터는 노동 시장 상황에 대한 초기 정보를 제공하며, 금요일 비농업 부문 고용은 8월의 실망스러운 2만 2천 개 이후 3만 9천 개로 완만한 회복세를 보일 것으로 예상됩니다. 실업률은 4.3%로 유지될 것으로 예상되지만, 실업률이 악화될 경우 연준이 최소 두 차례에 걸쳐 0.25%포인트 추가 인하를 단행할 것이라는 기대감이 커질 수 있습니다. 그러나 주요 미국 경제 지표 발표는 10월 1일 정부 셧다운 사태를 피하는 데 달려 있습니다.
그림 4: 미국 고용 데이터
출처: ig
NULL_CELL
저작권 © 2025 FastBull Ltd
뉴스, 역사적 차트 데이터 및 회사 기본 데이터는 FastBull Ltd에서 제공합니다.
위험 경고 및 투자 면책 조항
여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.
