시장, 10월 회의에서 연준 금리 인하 가능성 90%로 평가
미셸최근 시장 보고서에 따르면, 투자자들은 10월 29일 FOMC 회의에서 0.25%포인트 금리 인하를 예상하고 있으며, CME FedWatch 지표에 따르면 90%의 확률로 금리가 인하될 것으로 예상하고 있습니다. 이는 최근 금리 인상에 대한 불안감에서 벗어난 것입니다.
최근 시장 보고서에 따르면, 투자자들은 10월 29일 FOMC 회의에서 0.25%포인트 금리 인하를 예상하고 있으며, CME FedWatch 지표에 따르면 90%의 확률로 금리가 인하될 것으로 예상하고 있습니다. 이는 최근 금리 인상에 대한 불안감에서 벗어난 것입니다.
폴리마켓과 칼시 같은 예측 시장 역시 연준이 기준금리를 4.00~4.25%에서 3.75~4.00%로 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 만약 인하가 이루어진다면 비트코인, 기술주, 고수익 채권 등 금리 민감 자산들은 안도의 한숨을 내쉴 수 있을 것입니다.
연준이 금리를 인하할 확률은 얼마나 될까?
CME의 FedWatch 도구는 연준이 금리를 25bp 인하할 가능성을 90.8%로 보고 있으며, 금리가 변동하지 않을 가능성은 9.2%에 불과합니다. 다른 플랫폼들은 91.9%의 암묵적 확률을 보여줍니다. 일부 자료에서는 금리 인하 가능성이 다소 낮지만 여전히 89.8% 정도로 높게 보고 있습니다.
이러한 확률은 시장이 이러한 기대에 얼마나 부합하는지를 보여줍니다. 25bp의 변동이 거의 확실시되어 있어 예상치 못한 변동 가능성은 거의 없습니다.
이러한 합의를 이끄는 요인은 무엇인가?
이러한 컨센서스를 주도하는 요인은 여러 가지가 있습니다. 첫째, 연방기금선물 시장이 급등했고, 향후 금리에 대한 기대감이 완화 쪽으로 기울었습니다.
둘째, 연준 관계자들은 완화할 여력이 있다고 밝혔습니다. 시카고 연준의 오스틴 굴스비는 최근 노동 지표 부진에 대응하여 연준이 "금리를 인하할 여력이 있다"고 말했습니다.
셋째, 많은 분석가와 기관들이 올해 여러 차례의 금리 인하를 예상하고 있습니다 . 일부는 10월과 12월 모두 금리 인하가 있을 것으로 전망하며 전망을 수정했습니다.
넷째, 연준의 점도표와 성명은 부드러운 착륙을 뒷받침하기 위해 추가적인 완화의 여지가 있음을 암시했습니다.
시장 전반에 걸쳐 의미하는 바
시장 전문가들에 따르면, 연준이 금리를 25bp 인하하면 차입 비용이 낮아지고 신용에 민감한 부문에 대한 압박이 완화되며, 주식, 성장 부문, 암호화폐로의 자금 유입이 다시 활성화될 가능성이 있습니다. 금리에 민감한 시장은 신속하게 반응하지만, 그 양상이 일관되지는 않을 수 있습니다.
연준이 향후 금리 인하 방향을 어떻게 제시하는지를 나타내는 포워드 가이던스는 금리 인하 자체보다 더 중요할 수 있습니다. 시장은 추가 완화에 대한 단서를 얻기 위해 회의 후 기자회견과 점도표 업데이트를 주시할 것으로 예상됩니다.
반대로, 금리 동결 결정은 시장을 불안하게 만들고 변동성을 높이며 위험 자산의 급격한 하락을 초래할 가능성이 높습니다. 90%의 확률로, 예상치 못한 변동은 더욱 커질 것입니다.
관점을 뒤집을 수 있는 위험
강력한 합의에도 불구하고 여전히 위험은 존재합니다. 회의 전후의 경기 지표(예: 소비자물가지수(CPI), 개인소비지출(PCE), 일자리)에 따라 공식이 바뀔 수 있습니다.
연준은 비둘기파처럼 보일지 모르지만, 인플레이션 불확실성에 직면하여 유연한 입장을 취하며 적극적인 조치를 취하지는 않을 것입니다. FOMC 내부의 의견 불일치는 반대 의견이나 더욱 신중한 금리 인하로 이어질 수 있습니다. 지정학적, 재정 또는 신용 사건과 같은 외부 충격은 정책 신뢰도를 떨어뜨릴 수 있습니다.
파월은 신중해야 한다고 경고 했다 . 인플레이션이 끈적끈적하다면 연준이 너무 빨리 금리를 인하하지 않을 수도 있다.
결론
최신 연구에 따르면, 시장은 10월 연준의 25bp 금리 인하 가능성을 90%로 충분히 반영하고 있습니다. 이는 주식, 신용, 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칩니다. 하지만 연준의 재량권은 여전히 유효합니다.
인플레이션 지표, 내부 의견 불일치, 또는 신중한 입장의 예상치 못한 변화는 시장에 충격을 줄 수 있습니다. 시장 참여자들은 예상되는 상황과 예상치 못한 상황 모두에 대비해야 합니다.
요약
10월 연준 금리 인하 가능성은 매우 높지만 보장되는 것은 아닙니다. 시장은 0.25%포인트 금리 인하에 전적으로 동의하고 있습니다. 이제 중요한 것은 연준이 향후 방향을 어떻게 설정하고, 데이터가 재검토를 촉구하는지 여부입니다. 컨센서스는 명확하지만, 역사적으로 중앙은행들은 여전히 예상치 못한 결과를 만들어낼 수 있습니다.
