베네수엘라산 석유는 미국 정유업체에는 호재지만 캐나다 정유업체에는 타격을 줄 것이다.
마누엘요약:
손해를 보는 쪽은 베네수엘라와 유사한 중질유를 판매하는 캐나다 기업들과, 베네수엘라산 원유가 미국으로 향하게 될 경우 비용 상승에 직면하게 될 소규모 중국 정유업체들이 될 것이다.
베네수엘라 원유 수출이 전면 재개되면 미국 정유업체들은 연료 생산 비용을 절감하고 이익을 얻을 수 있을 것이다. 미국이 베네수엘라에 대한 제재를 해제할 경우, 미국 정유 시설들은 하루 약 100만 배럴에 달하는 원유 물량이 자유롭게 거래될 것이며, 그 대부분을 흡수할 수 있을 것이기 때문이다.
손해를 보는 쪽은 베네수엘라와 유사한 중질유를 판매하는 캐나다 기업들과, 베네수엘라산 원유가 미국으로 향하게 될 경우 비용 상승에 직면하게 될 소규모 중국 정유업체들이 될 것이다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 미국 석유 회사들이 수십억 달러를 투자해 베네수엘라의 석유 산업을 재건하기를 바라고 있습니다. 베네수엘라의 석유 산업은 수십 년간의 잘못된 경영과 투자 부족으로 인해 낙후되어 잠재력에 훨씬 못 미치는 생산량을 보이고 있습니다. 트럼프 대통령은 미군이 지난 토요일 니콜라스 마두로 대통령을 카라카스에서 체포해 뉴욕으로 이송해 마약 혐의로 재판을 받게 한 후, 미국이 베네수엘라와 그 석유 부문을 운영할 것이라고 밝혔습니다.
미국 걸프만 정유 시설은 중질 원유 처리에 맞춰 건설되었습니다.
석유 회사들이 베네수엘라에서 훨씬 더 많은 석유를 생산하려면 수년간의 노력이 필요할 것입니다. 하지만 미국이 트럼프 대통령이 지난해 12월에 부과한 베네수엘라 수출 금지 조치를 해제하고 베네수엘라와의 거래에 대한 제재를 철회한다면, 베네수엘라의 기존 수출 물량은 중국을 거쳐 미국으로 빠르게 전환될 수 있습니다.
2019년 제재가 부과되기 전, 미국 정부 자료에 따르면 미국 걸프만 연안의 여러 대형 정유 시설들이 베네수엘라산 중질유를 하루 약 80만 배럴 구매하여 처리했으며, 일부 시설은 미국산 경질유가 아닌 중질유 처리에 특화되어 설계되었습니다. 분석가들은 이러한 정유 시설들이 제재의 가장 큰 수혜자가 될 것이라고 전망했습니다.
"단기적으로 제재가 해제된다면 멕시코만 연안 지역은 하루 100만 배럴 중 상당 부분을 자체적으로 흡수할 수 있겠지만, 결국에는 다른 중질유 생산량을 줄이고 가격 경쟁을 통해 재고를 소진해야 할 것입니다."라고 정제 소프트웨어 회사인 리피너리 캘큘레이터의 설립자 롬멜 오츠는 말했다.
발레로, PBF 에너지, 필립스 66은 이미 셰브론으로부터 베네수엘라산 원유를 구매하고 있으며, 추가 구매 가능성도 있다고 분석가들과 거래 소식통들이 전했다. 바클레이즈의 애널리스트 테레사 첸은 멕시코만 연안 최대 정유업체인 발레로만 해도 하루 30만~40만 배럴을 추가로 처리할 수 있다고 밝혔다.
미국 걸프만 연안의 정유 시설들은 하루 300만~400만 배럴의 중질 원유를 처리할 수 있다고 분석가들은 지적했다.
엑손을 비롯한 여러 기업들이 베네수엘라로부터 원유를 구매할 수 있다.
셰브론은 하루 약 15만 배럴의 베네수엘라산 원유를 미국으로 수입합니다. 셰브론은 워싱턴으로부터 제재 대상에서 제외되는 허가를 받아 베네수엘라에서 사업을 운영하는 유일한 미국 석유 대기업입니다.
사우디 아람코 소유의 마라톤 페트롤리엄, 모티바 엔터프라이즈, 토탈에너지, 엑손모빌은 제재 이전에 베네수엘라산 원유를 구매했으며, 공급이 가능해지면 더 구매할 수도 있습니다.
바클레이즈의 첸은 "걸프만 연안 정유업체들은 해상 운송 접근성과 2019년 제재 이전부터 이러한 등급의 베네수엘라 원유를 다뤄온 경험 덕분에 베네수엘라산 원유를 받는 데 구조적으로 유리한 위치에 있다"고 말했다.
첸은 미국 정유업체들이 더 저렴한 원유를 구할 수 있게 됨으로써 운전자들의 가격 부담이 다소 완화될 수 있다고 덧붙였다.
미국 정유업체들의 주가는 월요일에 3%에서 10% 사이로 상승했으며, 이는 SP 에너지 지수의 3% 상승률보다 높은 수치입니다.
정유 회사들은 즉각적인 답변을 내놓지 않거나 논평을 거부했습니다. 셰브론은 미국 정유 회사들에 원유를 추가로 판매할 의향이 있는지에 대한 질문에 즉시 답변하지 않았습니다.
흐름 방향 전환
미국 정유업체들은 베네수엘라에 대한 제재가 부과된 이후 캐나다, 멕시코, 콜롬비아, 브라질 및 중동으로부터 더 많은 원유를 수입해 왔습니다.
미국이 베네수엘라산 원유를 더 많이 수입하게 되면, 특히 캐나다산 원유를 비롯한 다른 원유의 공급이 줄어들 것이다.
캐나다는 2025년에 원유 생산량을 사상 최고 수준으로 늘렸으며, 원유 생산량의 약 90%를 미국에 수출할 계획입니다.
캐나다 석유 생산업체인 캐나디안 내추럴 리소스와 세노버스 에너지의 주가는 월요일에 5~6% 하락했습니다.
익명을 요구한 한 정유업계 관계자는 "베네수엘라의 원유 생산량 감소로 캐나다산 중질유가 그 공백을 메워왔다. 이제 두 원유 등급 간의 경쟁이 심화될 것이며, 이는 미국 정유업계에는 호재지만 캐나다에는 악재가 될 것"이라고 말했다.
BMO 캐피털 마켓츠의 전무이사인 랜디 올렌버거는 베네수엘라의 원유 생산량이 장기적으로 증가하면 캐나다산 원유 가격에 압력을 가하고 태평양 연안으로 이어지는 새로운 캐나다 수출 파이프라인 건설의 필요성을 강화할 것이라고 말했습니다. 마크 카니 캐나다 총리는 캐나다산 원유가 경쟁력을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
중국 정유업체들의 딜레마
중국의 독립 정유업체들, 일명 '티팟'들은 베네수엘라산 원유의 최대 구매업체이며, 만약 공급이 장기적으로 다른 곳으로 전환된다면 대안을 찾을 것이다.
소식통에 따르면 중국 정유업체들은 캐나다산과 중동산 원유로 눈을 돌릴 가능성이 높다고 한다. 캐나다산 원유로 전환하면 중국 정유업체들의 비용이 상승할 것으로 예상되는데, 현재 베네수엘라산 메레이 원유가 중국 정유업체들이 공급하는 원유 중 가장 저렴하기 때문이다.
중국의 소규모 정유 시설들은 여전히 할인된 가격으로 러시아산 및 이란산 원유를 이용할 수 있을 것이다.
인도 정유업체인 릴라이언스 인더스트리와 인도석유공사(IOC)도 베네수엘라산 원유를 구매하고 있으며, 조건이 매력적이라면 다시 구매할 의향이 있다고 소식통들이 전했다.
출처: 로이터
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