기술 하락세 지속, 엔화는 여전히 BoJ 신호 부족
미셸전 세계 시장은 오늘 지역별 위험 심리가 더욱 악화됨에 따라 여전히 압박을 받고 있습니다. 유럽은 초반에 나타났던 전반적인 하락세를 따라가며 강세로 출발했습니다.
전 세계 시장은 오늘 지역별 위험 심리가 더욱 악화됨에 따라 여전히 압박을 받고 있습니다. 유럽은 아시아 증시 전반의 하락세를 따라가며 하락 출발했고, 미국 선물 시장은 또다시 약세를 예고하고 있습니다. 오늘 시장은 신중한 위험 회피 성향을 보이고 있으며, 여러 주요 이벤트 위험을 앞두고 저점 매수에 대한 시장의 의욕은 거의 보이지 않습니다.
기술주가 약세를 지속하고 있습니다. 수요일 종가 이후 발표될 3분기 실적 발표를 앞두고 엔비디아에 대한 매도 압력이 강세를 보였습니다. 엔비디아는 AI 중심 시장 랠리의 상징적인 선두주자였으며, 엔비디아의 실적에 대한 반응에 따라 투자 심리가 안정될지, 아니면 더 큰 폭의 조정 국면으로 접어들지가 결정될 수 있습니다. 시장 변동성 확대, 과도한 밸류에이션, 그리고 불안정한 AI 펀더멘털에 대한 우려가 다시 부각되면서 투자자들은 방어적인 포지션을 취하고 있습니다.
목요일 미국 비농업 부문 고용지표 발표에 관심이 쏠리고 있습니다. 정부가 경제 활동을 재개한 이후 처음 발표되는 수치입니다. 오늘 발표된 신규 실업수당 청구 건수는 23만 2천 건, 재실업수당 청구 건수는 195만 7천 건으로 시장 반응은 거의 없었습니다. 이처럼 미미한 반응은 시장이 지연된 비농업부문 고용지표 발표에 얼마나 강하게 반응할지에 대한 의문을 제기하지만, 변동성 쇼크 가능성도 배제할 수 없습니다.
일본에서는 다카이치 사나에 총리와 우에다 가즈오 일본은행 총재의 회동이 큰 기대를 모았지만, 시장의 기대와는 달리 명확한 결과를 보여주지 못했습니다. 투자자들은 중앙은행에 대한 정치적 압력이 고조됨에 따라 정책 방향에 대한 보다 명확한 메시지를 기대했습니다. 하지만 이번 회동에서는 기대감을 크게 흔들지 못하는 광범위하고 모호한 발언만 쏟아졌습니다.
우에다 총재는 정부 정책과 일본은행(BoJ)의 적극적인 지원 정책 덕분에 일본의 임금-물가 변동성이 개선되고 있다고 재차 강조했습니다. 그는 중앙은행이 2% 물가상승률 목표를 향한 안정적인 경로를 확보하기 위해 통화 지원을 "점진적으로 조정"하고 있다고 설명했습니다. 다카이치 총재는 자신의 평가를 수긍하는 듯했다고 그는 덧붙였습니다. 그러나 그의 발언에서 입장이나 일정의 변화를 암시하는 내용은 전혀 없었습니다.
다음 금리 인상 시점에 대한 질문에 우에다 위원장은 향후 발표될 경제 지표를 바탕으로 "적절하게" 결정이 내려질 것이라고 거듭 강조했습니다. 이러한 입장으로 인해 시장은 12월 금리 인상 가능성에 대해 더욱 불확실해졌습니다. 정치적 배경을 고려할 때, 투자자들은 1월이나 그 이후가 더 유력하다고 여전히 확신하고 있습니다.
외환 시장에서는 달러가 이번 주 현재까지 1위를 차지했고, 캐나다 달러와 파운드가 그 뒤를 이었습니다. 반대로 호주 달러는 가장 부진한 성적을 기록했으며, 엔화와 스위스 프랑이 그 뒤를 이었습니다. 뉴질랜드 달러와 유로화는 그 중간 지점에 위치했습니다.
본 기사 작성 시점을 기준으로 유럽 FTSE 지수는 -1.39% 하락했습니다. DAX 지수는 -1.42%, CAC 지수는 -1.40% 하락했습니다. 영국 10년 만기 국채 수익률은 0.006포인트 상승한 4.543을 기록했습니다. 독일 10년 만기 국채 수익률은 -0.015포인트 하락한 2.701을 기록했습니다. 아시아에서는 닛케이 지수가 -3.22% 하락했습니다. 홍콩 HSI 지수는 -1.72%, 중국 상하이 SSE 지수는 -0.81%, 싱가포르 스트레이트 타임즈 지수는 -0.86% 하락했습니다. 일본 10년 만기 국채 수익률은 0.015포인트 상승한 1.749를 기록했습니다.
RBA 회의록은 다음 움직임에 대한 명확한 편견을 보여주지 않았습니다.
11월 3~4일 회의에서 발표된 RBA 회의록은 경제가 "전반적으로 균형 상태"에 있다고 보고 있으며, 현 시점에서 기준금리를 조정할 근거가 없다고 판단한 RBA 이사회의 입장을 강조했습니다. 중앙은행의 전망은 RBA의 고용 및 물가상승률 목표와 일치하지만, 정책 입안자들은 다음 금리 인상 시점이 미리 결정된 것은 아니라고 강조했습니다. 위원들은 금리 동결 또는 추가 완화 중 어느 쪽이 더 가능성이 높은 시나리오가 될지에 대해 "아직 확신할 수 없다"는 데 동의했습니다.
의사록에는 정책 변동을 유지할 수 있는 몇 가지 조건이 명시되어 있었습니다. 하나는 예상보다 강력한 "수요" 회복으로 고용이 증가하는 것입니다. 또 다른 하나는 신규 지표가 경제의 "공급 능력"이 이전에 평가된 것보다 약하다는 것을 시사하는 경우입니다. 이는 지속적으로 높은 인플레이션이나 예상보다 부진한 생산성 증가 때문일 수 있습니다. 세 번째는 통화 정책이 여전히 "약간 긴축적"인지 여부를 재평가하는 것입니다. RBA는 이러한 결과가 발생할 경우 "추가 완화의 여력이 제한될 것"이라고 밝혔습니다.
그러나 위원회는 추가 금리 인하를 정당화할 수 있는 상황도 상세히 설명했습니다. 노동 시장의 실질적인 약세가 가장 확실한 요인으로 남아 있습니다. 두 번째 하방 위험은 GDP 성장률이 기대에 미치지 못할 경우입니다. 예를 들어 가계가 현재 예상보다 "지출에 더 신중해지는" 상황이 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 과잉 공급이 다시 나타나 인플레이션을 완화하고 추가 지원이 필요할 가능성이 높습니다.
전반적으로, 회의록은 중앙은행이 관망하는 자세를 취하고 있음을 보여줍니다. RBA는 추가 완화 가능성을 배제하지 않지만, 그렇다고 강하게 지지하는 것도 아닙니다. 향후 몇 달 동안의 데이터, 특히 생산성, 인플레이션 지속성, 가계 지출 관련 데이터는 2026년 기준금리 동결 또는 완화 기조 재개 여부를 결정하는 데 매우 중요할 것입니다.
USD/JPY 중장기 전망
일일 피벗: (S1) 154.43; (P) 154.86; (R1) 155.70;
USD/JPY의 일중 편향은 현재 상승세를 유지하고 있습니다. 현재 상승세는 139.87에서 시작된 상승세의 일부입니다. 다음 목표가는 149.37에서 156.05까지 상승할 것으로 100% 예측되는 146.58입니다. 이 지점을 돌파하면 158.85의 주요 구조적 저항선으로 향하는 길을 열 것입니다. 그러나 4H MACD의 약세 다이버전스 상황을 고려할 때, 153.60 지지선을 확실히 돌파한다면 단기 고점을 시사하고 55일 지수이동평균(현재 151.45)까지 더 큰 폭의 조정을 가져올 것입니다.
더 큰 그림에서, 현재 상황을 보면 161.94(2024년 고점)에서 시작된 조정 패턴이 139.87에서 세 개의 파동을 형성하며 마무리된 것으로 보입니다. 102.58(2021년 저점)에서 시작된 더 큰 상승 추세가 161.94 고점까지 이어질 가능성이 있습니다. 하락세에서는 149.37 지지선이 붕괴될 경우 이러한 강세 전망이 약화되고 조정 패턴이 다시 하락세로 이어질 수 있습니다.
