DeepSeek은 1년 전 시장을 뒤흔들었습니다. 그런데 그 이후로는 왜 그러지 못했을까요?
아담요약:
딥시크가 2025년에 예상했던 충격은 AI 투자 증가, 미국 연구소들의 더욱 강력한 모델 발표, 그리고 중국의 컴퓨팅 능력 제한으로 인한 돌파구 지연 등으로 인해 누그러지면서 엔비디아와 같은 선두 기업에 대한 우려가 완화되었습니다.<br><br>
거의 1년 전, DeepSeek은 인공지능 업계를 뒤흔들었습니다.
일부 주요 서구 기술 기업의 주가가 급락했는데, 이는 상대적으로 잘 알려지지 않은 중국 AI 연구소에서 나온 새로운 모델이 해당 분야에서 미국의 지배력에 도전할 것이라는 전망에 시장이 공황 상태에 빠졌기 때문입니다.
엔비디아는 17% 폭락하며 시가총액이 약 6천억 달러 감소했다. 미국 반도체 제조업체 브로드컴도 17% 하락했고, ASML은 하루 만에 7% 떨어졌다.
11개월이 지난 지금, 이들 기업은 회복세를 넘어 지속적인 성장을 이어가고 있습니다. 엔비디아는 10월에 기업 가치 5조 달러를 돌파한 최초의 기업이 되었고, 브로드컴의 주가는 2025년까지 49% 상승했으며, ASML의 주가도 36% 올랐습니다.
가트너의 선임 분석가인 하리타 칸다바투는 CNBC와의 인터뷰에서 "1월 딥시크(R1)는 최첨단 모델의 비용 곡선과 중국의 경쟁력에 대한 전 세계적인 인식을 변화시켜 광범위하고 가시적인 가격 재조정을 초래했으며, 이는 반도체 및 하이퍼스케일러 분야에 직접적인 영향을 미쳤다"고 말했다.
그 이후 DeepSeek은 7개의 새로운 모델 업데이트를 출시했습니다. 하지만 1월에 발생했던 것과 같은 큰 파장을 일으킨 업데이트는 없었습니다. 그렇다면 시장은 왜 반응하지 않았을까요?
충격 요인
2023년에 설립된 DeepSeek은 2024년 말에 V3라는 무료 오픈소스 대규모 언어 모델(LLM)을 출시했는데, 이 모델은 OpenAI나 Google 같은 회사에서 개발한 모델보다 성능이 떨어지는 칩으로, 그리고 훨씬 저렴한 비용으로 학습되었다고 밝혔습니다.
몇 주 후인 2025년 1월, 이 회사는 세계 유수의 LLM들과 비슷한 수준의 성능을 보이거나 그보다 뛰어난 추론 모델인 R1을 출시했습니다.
중국 AI 연구소의 1월 발표는 "시장을 정말 놀라게 했다"고 투자회사 DA 데이비슨의 수석 분석가인 알렉스 플랫은 CNBC에 말했다. "당시에는 중국이 미국보다 9~12개월 뒤처져 있다는 인식이 지배적이었습니다."
최첨단 시스템과 유사한 결과를 내면서도 컴퓨팅 자원을 덜 사용하는 모델이 등장하면서 AI 인프라 수요에 영향을 미치고 엔비디아 같은 기업의 매출에 타격을 줄 것이라는 시장 우려가 제기됐다고 모닝스타의 수석 주식 분석가인 브라이언 콜렐로는 CNBC에 전했다.
"오히려 2025년에는 지출이 둔화되지 않았으며, 앞으로 2026년 이후에는 지출이 가속화될 것으로 예상합니다."
또한 DeepSeek이 1월 이후로 출시한 제품들은 모두 완전히 새로운 모델이 아니라 V3 및 R1 모델에 대한 업데이트 버전이라는 점도 있습니다.
딥시크의 최근 모델 출시는 효율성과 기능 면에서 "확실한 도약"이지만, 시장에서는 이를 "새로운 충격파라기보다는 기존 기술의 지속과 통합"으로 보고 있다고 칸다바투는 말했다.
제한된 컴퓨팅
CNBC에 따르면, 딥시크가 새로운 모델을 출시하지 않은 이유 중 하나는 컴퓨팅 자원의 한계 때문일 가능성이 높다고 분석가들이 전했다.
플랫은 "컴퓨팅 능력이 큰 병목 현상이었다"며 "알고리즘 연구와 아키텍처 설계에 있어서 할 수 있는 일에는 한계가 있다"고 말했다.
파이낸셜 타임스는 지난 8월, 인공지능(AI) 기업 화웨이가 자사 칩을 이용한 모델 학습에 어려움을 겪어 당초 5월로 예정됐던 R2 모델 출시를 연기했다고 보도했다.
해당 매체에 따르면 중국 당국은 엔비디아의 가장 강력한 칩에 대한 수출 통제에 직면하여 미국산 대체품에 대한 의존도를 줄이려는 딥시크에 해당 프로세서 사용을 장려했다고 합니다. 딥시크 측에 해당 보도에 대한 논평을 요청했지만 답변을 받지 못했습니다.
"중국은 지난 몇 년간 미국이 반도체 칩 판매를 제한했기 때문에 컴퓨팅 파워에 대한 접근성이 크게 제한되어 왔습니다."라고 '칩 전쟁'의 저자인 크리스 밀러는 CNBC에 말했다.
"고급 모델을 구축하려면 고급 컴퓨팅 자원에 대한 접근 권한이 필요합니다."
딥시크는 이달 초 발표한 연구 논문에서 컴퓨팅 리소스를 포함해 제미니 3과 같은 "최첨단 비공개 소스 모델과 비교했을 때 특정 한계점이 있다"고 인정했습니다.
또한 서방의 첨단 연구소에서 새로운 고급 모델이 공개되면서 시장은 미국이 인공지능 분야에서 지속적인 리더십을 유지하고 있다는 확신을 얻었습니다.
8월에는 OpenAI가 GPT-5를 공개했고, Anthropic은 Claude Opus 4.5를 출시했으며, 11월에는 Google이 Gemini 3를 출시했습니다.
가트너 분석가 아룬 찬드라세카란은 CNBC와의 인터뷰에서 "이러한 공급업체들 간의 경쟁은 매우 치열하며, 모델 출시가 빠르고 기능이 점진적으로 개선되고 있다"며 "그 결과, 갑작스러운 상품화 충격에 대한 우려가 완화되었다"고 말했다.
하지만 딥시크가 향후 몇 달 안에 더욱 중요한 모델 출시를 준비하고 있다는 징후가 보입니다. 새해 전날, 이 회사는 AI 모델 개발의 효율성을 높이는 방법을 자세히 설명하는 논문을 발표했습니다.
웨드부시 증권의 댄 아이브스는 시장에 앞으로 더 많은 충격이 있을 것으로 예상한다. 그는 CNBC와의 인터뷰에서 "우리가 지금까지 목격했던 이러한 순간들을 내년에도 계속해서 보게 될 것"이라고 말했다.
"또 다른 딥시크가 나올 겁니다."
출처: CNBC
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