미국 세션에서는 무슨 일이 일어났나요?
미국 장중은 7월 소비자물가지수(CPI) 발표와 9월 연준 금리 인하 기대감이 빠르게 고조되는 가운데, 특히 대형주와 기술주를 중심으로 주식시장이 강세를 보였고, 국채 금리는 하락했으며, 달러화는 약세를 보였습니다. 원자재와 암호화폐는 위험 선호 심리에 반응했습니다. 단기 금리와 주택/모기지 시장이 눈에 띄게 움직였습니다. 완만한 인플레이션 지표는 다음 달 연준 금리 인하 가능성(CME FedWatch Tool 기준 현재 약 98% 확률)에 대한 시장의 기대감을 높였습니다. 스콧 베센트 재무장관은 공격적인 50bp 금리 인하와 더불어 연이은 인하 가능성을 시사하며, 연준에 대한 정치적, 시장적 압력이 더욱 거세졌습니다.
아시아 세션은 무엇을 의미하나요?
아시아 트레이더들은 글로벌 거시경제 호황과 기업별 뉴스를 통해 예상되는 긍정적인 시장 개장과 부문별 기회에 대비해야 합니다. 미국 금리 인하 전망과 연준의 발표가 지속될 전망입니다. 주요 아시아 기업들의 실적 발표도 주목해야 합니다. 개인 투자자 행동 변화와 증권형 상품 계좌 증가세도 주목해야 합니다. 최근 성공적인 IPO 이후 해당 부문의 움직임도 주목해야 합니다. 중국 에버그란데 사태와 부동산 부문의 전반적인 영향도 주목해야 합니다. 호주, 독일, 미국의 주요 거시경제 지표(고용, 인플레이션, 무역 지표) 발표도 주목해야 합니다.
달러 지수(DXY)
미국 달러는 목요일까지 소폭 약세를 보일 것으로 예상되는데, 이는 9월 연준의 금리 인하와 미국 물가 상승률 둔화에 대한 기대감 때문입니다. 주요 경제 지표, 특히 생산자물가지수(PPI)와 실업수당 청구 건수는 변동성을 높이고 달러화의 즉각적인 방향에 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 연준의 발표와 전반적인 시장 심리 변화에 주의를 기울여야 합니다. 미국 달러는 주요 통화 대비 급락하며 여전히 부진한 흐름을 보이고 있습니다. 달러 지수(DXY)는 97.60선까지 하락했으며, 오늘 주요 통화 대비 -0.34%에서 -0.61%까지 하락했습니다. 중앙은행 주석:
● 연방준비제도이사회는 2025년 7월 29~30일 회의에서 연방기금금리를 4.25%~4.50%의 목표 범위 내에서 유지하기로 만장일치로 투표하여 5번째 회의에서도 정책을 변경하지 않았습니다.
● 위원회는 장기적으로 최대 고용과 2%의 인플레이션을 달성하겠다는 목표를 재확인했습니다. 연초 이후 경제 전망에 대한 불확실성이 완화되었지만, 위원회는 여전히 과제가 남아 있으며 지속적인 경계가 필요하다고 지적합니다.
● 정책 입안자들은 양대 정책의 위험에 여전히 매우 주의를 기울이고 있습니다. 실업률은 4.2~4.5%로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 노동 시장 여건은 견조한 것으로 평가됩니다. 그러나 물가상승률은 여전히 다소 높은 수준이며, 2025년 말 개인소비지출(PCE) 물가지수는 2.6%, 근원물가상승률은 3.1%로 예상됩니다. 이는 기존 전망치보다 높은 수치이며, 관세 관련 압력이 이러한 상승세에 기여한 요인으로 지적됩니다.
● 위원회는 최근 경제 활동이 견실한 속도로 확대되어 2분기 연율 기준 성장률이 2.4%에 근접했음을 인정했습니다. 그러나 2025년 GDP 성장률은 3월 전망치인 1.7%에서 1.4%로 하향 조정되었으며, 이는 향후 분기별 성장 둔화 가능성을 반영한 것입니다.
● 개정된 경제 전망 요약에 따르면, 2025년 실업률은 평균 4.5%로 예상되며, 올해 개인소비지출(PCE) 물가상승률은 3.0%, 핵심 개인소비지출(PCE) 물가는 3.1%로 전망됩니다. 정책 입안자들은 관세 및 세계 경제 상황의 지속적인 위험 속에서 인플레이션이 점진적으로 완화될 것으로 예상하고 있습니다.
● 위원회는 향후 정책 결정에 있어 데이터 기반 및 위험 인식적 접근 방식을 재확인했습니다. 관계자들은 연준의 목표 달성을 저해할 수 있는 위험이 발생할 경우, 통화 정책 기조를 적절하게 조정할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
● 앞서 설명한 바와 같이, 위원회는 보유 증권의 신중한 감산을 지속하고 있습니다. 4월 이후 둔화되었던 대차대조표 축소 속도(국채의 월 상환 한도는 250억 달러에서 50억 달러로 감소하고, 기관 MBS 한도는 350억 달러로 유지)는 이번 달에는 시장의 질서 있는 기능과 금융 여건을 뒷받침하기 위해 변동 없이 유지되었습니다.
● 다음 회의는 2025년 9월 16일부터 17일까지로 예정되어 있습니다.
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중간 하락세
골드(XAU)
2025년 8월 14일 금 가격은 미국 금리 인하, 안정적인 인플레이션, 그리고 지속적인 세계적 불확실성에 대한 기대감으로 상승세를 유지하고 있습니다. 현재 시장 환경은 비둘기파적 통화 정책과 유리한 지정학적 결과가 실현될 경우, 상승 돌파 가능성을 뒷받침하며 조정 국면을 뒷받침하고 있습니다. 7월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.7% 상승하여 6월과 같은 수준을 기록했습니다. 높은 인플레이션이 지속됨에 따라 9월 연준의 금리 인하 가능성이 높아져 금과 기타 위험 자산에 유리하게 작용할 것으로 예상됩니다.
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중간 강세
호주 달러(AUD)
호주 달러는 목요일 고용 지표 발표를 앞두고 강세를 보이고 있으며, 시장은 일자리 증가가 반등하고 실업률이 완화될 것이라는 확인에 주목하고 있습니다. 이는 호주 달러 강세에 기여할 가능성이 있습니다. 호주 달러는 중요한 7월 고용 지표 발표를 앞두고 2주 만에 최고치인 0.6560 부근까지 급등했습니다. 이러한 상승세는 연준의 추가 양적완화 기대와 미국의 정치적 불확실성에 힘입어 미국 달러 약세에 힘입은 것입니다.
중앙은행 지폐:
● RBA는 5월에 25bp 인하한 데 이어 2025년 7월 8일 7월 회의에서 기준 금리를 3.85%로 유지했습니다. 이는 최근 데이터에 따르면 인플레이션이 목표 대역 내에서 추적되고 있다는 광범위한 시장 예측에 따른 것입니다.
● 인플레이션은 정점에서 지속적으로 완화되고 있으며, 금리 인상은 호주 경제 전반의 수요와 공급을 재조정하는 데 도움이 되고 있습니다. 6월 분기 데이터는 지속적인 진전을 시사했지만, 일부 부문에서는 여전히 근본적인 압력이 남아 있습니다.
● 6월 분기 평균 인플레이션율은 2.9% 부근을 유지할 것으로 예상되며, 소비자물가지수(CPI)는 2.4% 내외로, 두 수치 모두 호주중앙은행(RBA)의 목표 범위인 2~3% 내에 있을 것으로 전망됩니다. 위원회는 인플레이션 수렴의 추가적인 증거를 확인했지만, 모든 가격 범주가 동시에 움직이는 것은 아니라고 지적했습니다.
● 금융 시장은 글로벌 관세 및 무역 정책 변화, 특히 최근 미국과 EU의 발표로 인해 변동성이 커졌습니다. 이로 인해 자산 가격은 상승했지만, 국내 성장과 고용 전망은 불투명해졌습니다.
● 민간 내수는 잠정적인 회복세를 보였습니다. 실질 가계소득이 개선되고 가계의 재정 부담이 완화되는 조짐이 나타났지만, 일부 사업 부문은 여전히 수요 부진에 직면하여 비용 증가분을 전가하는 데 어려움을 겪었습니다.
● 노동 시장 여건은 전반적으로 경색되어 있었습니다. 고용은 지속적으로 확대되었고, 저활용률은 낮았습니다. 기업 설문조사에 따르면 노동력 공급은 여전히 제약 요인으로 남아 있지만, 2025년 초에 비해 점진적으로 완화되는 조짐이 보입니다.
● 기본 임금 상승률은 소폭 둔화되었으나, 생산성 증가율이 추세를 밑돌면서 단위 노동 비용 상승률은 여전히 높습니다. 비용 압박이 계속 심화됨에 따라 이사회는 임금 및 생산성 동향에 지속적으로 주의를 기울이고 있습니다.
● 국내 경기와 물가 모두 불확실성이 지속되고 있습니다. 소비 증가율은 증가했지만, 3개월 전 예상보다 더딘 수준이며, 글로벌 요인과 국내 요인 모두 경기 전망에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
● 가계 지출이 예상보다 느리게 회복될 위험이 남아 있으며, 이로 인해 총수요가 지속적으로 침체되고 고용 상황이 더욱 급격히 악화될 수 있습니다.
● 인플레이션이 목표 범위 내에서 유지될 것으로 예상됨에 따라, 위원회는 7월에도 정책 기조를 그대로 유지하고 여전히 약간 제한적인 입장을 유지하는 것이 적절하다고 판단했습니다.
● 이사회는 모든 유입 데이터를 지속적으로 모니터링하고 글로벌 추세, 국내 수요 지표, 인플레이션 결과 및 노동 시장 전망에 중점을 두고 위험을 신중하게 평가합니다.
● 호주중앙은행(RBA)은 가격 안정과 완전고용이라는 사명을 계속 지키고 있으며, 이러한 목표를 달성하기 위해 필요에 따라 정책을 조정할 준비가 되어 있습니다.
● 다음 회의는 2025년 8월 11일부터 12일까지입니다.
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약한 강세
키위 달러(NZD)
2025년 8월 14일 목요일, 뉴질랜드 달러는 미국 달러 약세와 연준의 금리 인하 기대감 고조 속에 상승세를 보이고 있습니다. 국내 요인인 인플레이션과 고용 부진은 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 단기 금리 인하에 대한 컨센서스를 형성하고 있습니다. 미국 관세와 호주 및 중국 경제 지표와의 상관관계 등 대외 리스크가 여전히 영향을 미치고 있어 뉴질랜드 달러에 대한 단기 전망은 신중한 편입니다. NZD/USD는 최근 거래일 대비 0.5% 상승한 0.598선에서 거래되고 있으며, 이번 주 최고치를 경신했습니다. 미국 인플레이션 지표 부진과 9월 미국 연방준비제도(Fed) 금리 인하 기대감 증가에 따른 달러 약세로 뉴질랜드 달러는 강세를 보였습니다.
중앙은행 지폐:
● 금융정책위원회(MPC)는 7월 9일 기준금리(OCR)를 3.25%로 유지하기로 합의했습니다. 이는 6차례의 연속적인 금리 인하 이후 처음으로 일시 정지 조치입니다.
● MPC는 불확실성이 높아지고 단기 인플레이션 위험이 있기 때문에 추가 조치를 8월까지 기다려야 한다고 밝혔습니다.
● 2025년 1분기 연간 소비자물가지수 상승률이 2.5%로 상승했지만, 이는 통화정책위원회(MPC)의 목표 범위인 1~3% 내에 머물렀으며, 중기적 인플레이션 압력 전망은 5월 통화정책위원회(MPS) 전망과 대체로 일치한다고 밝혔습니다.
● 올해 2분기와 3분기에는 밴드 상단 부근에 있을 것으로 예상되지만, 경제의 핵심 인플레이션과 여유 생산능력이 완화되면서 시간이 지남에 따라 2% 중간 지점으로 회복하는 데 도움이 될 것입니다.
● MPC는 글로벌 요인에도 불구하고 국내 금융 상황이 예상대로 전반적으로 변화하고 있다고 지적했습니다. 주택담보대출 및 예금 금리가 지속적으로 하락하고 있으며, 이는 낮은 OCR, 강력한 은행 유동성, 부드러운 신용 성장을 반영합니다.
● 전체적으로 12월과 3월 분기 GDP 성장률은 예상보다 높았으며, 이는 가계 소비와 기업 투자의 회복을 반영합니다. 그러나 고빈도 지표들은 4월과 5월의 성장률이 예상보다 부진할 것임을 시사합니다.
● 해외의 대규모 경제 정책 변화와 국가 위험에 대한 우려는 금융 시장 변동성을 확대하고 채권 수익률을 증가시킬 수 있으며, 장기적인 경제적 불확실성은 가계와 기업의 추가적인 예방적 행동을 유도하여 국내 경제 회복을 둔화시킬 수 있습니다.
● 위원회는 중기 인플레이션 압력이 위원회의 중앙 예측에 따라 계속 완화되는 것을 전제로 OCR을 더욱 낮출 것으로 예상하며, 이는 5월에 제시된 예측과 대체로 일치합니다.
● 다음 회의는 2025년 8월 20일입니다.
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약한 하락세
일본 엔(JPY)
일본 엔화는 주요 경제 지표 발표를 앞두고 좁은 박스권에서 거래되고 있으며, 투자자들은 일본 GDP 데이터와 일본은행(BOJ) 및 미국 연방준비제도(Fed)의 정책 방향에 주목하고 있습니다. 단기 변동성은 글로벌 위험 심리와 국내 정치 상황에 따라 달라질 것으로 예상되어 전망은 엇갈리고 있습니다. 이번 주 엔화는 완만한 상승세를 보이나, 글로벌 위험 선호 분위기와 국내 정책 불확실성으로 인한 역풍에 직면해 있습니다. 오늘 발표될 GDP 보고서는 가장 중요한 일정입니다. GDP 부진은 일본은행(BoJ)의 비둘기파적 정책 강화와 엔화 약세에 대한 기대감을 증폭시킬 수 있습니다. 엔화 강세는 엔화 강세로 이어질 수 있습니다.
중앙은행 지폐:
● 일본은행 정책위원회는 7월 31일 만장일치로 회의 간 금융시장 운영에 관한 다음 지침을 정하기로 결정했습니다.
● 한국은행은 무담보 당일 콜금리를 0.5% 수준으로 유지하도록 권장할 것입니다.
● 일본은행(BOJ)은 일본 국채(JGB)의 월별 직접 매입 규모를 점진적으로 축소할 예정입니다. 장기 국채 매입 규모는 원칙적으로 2026년 1월부터 3월까지 매 분기 약 4,000억 엔씩, 2026년 4월부터 6월까지는 매 분기 약 2,000억 엔씩 감소하여 2027년 1월부터 3월까지 약 2조 엔에 가까운 매입을 목표로 합니다.
● 일본 경제는 전반적으로 완만한 회복세를 보이고 있지만, 일부 부문은 여전히 부진한 모습을 보이고 있습니다. 해외 경제는 전반적으로 완만한 성장을 보이고 있지만, 주요 경제국들의 최근 무역 정책으로 인해 경기가 약세를 보이는 지역이 있습니다. 일본의 수출과 산업 생산은 거의 정체 상태이며, 이러한 증가세는 주로 미국의 관세 인상에 앞서 선행 수요에 기인합니다.
● 가격 측면에서 신선식품을 제외한 소비자물가지수의 전년 대비 변동률은 3% 중반대를 유지하고 있습니다. 이는 임금 전가 효과 지속, 이전 수입물가 급등, 그리고 특히 쌀을 비롯한 식품 가격의 추가 상승을 반영합니다. 향후 물가상승률에 대한 기대치는 완만하게 상승하기 시작했습니다.
● 조기 수입물가 및 식품 가격 상승 효과는 전망 기간 동안 감소할 것으로 예상됩니다. 전반적인 성장 모멘텀이 약화됨에 따라 근원물가가 일시적으로 정체될 수 있습니다.
● 앞으로 해외 경제가 지속적인 세계 무역 정책의 압박을 받고 일본 기업 이익이 감소함에 따라 단기적으로 경제 성장 속도가 둔화될 것으로 예상됩니다. 그러나 완화적인 금융 여건이 이러한 역풍을 어느 정도 상쇄할 것으로 예상됩니다. 중기적으로는 세계 경제 성장이 회복됨에 따라 일본 성장률 또한 개선될 것으로 예상됩니다.
● 경제 성장 재개, 노동력 부족 심화, 그리고 중장기 예상 물가상승률의 꾸준한 상승세에 힘입어 근원 물가상승률은 점진적으로 상승할 것으로 전망됩니다. 일본은행의 전망 기간 후반기에는 물가상승률이 2%의 물가안정 목표치에 부합할 것으로 전망됩니다.
● 세계 무역 정책의 향후 방향과 해외 물가 동향에 대한 불확실성이 커지면서 전망에는 여러 가지 위험이 존재합니다. 일본은행은 이러한 정책들이 금융 및 외환 시장, 그리고 일본 경제와 인플레이션에 미치는 영향을 지속적으로 면밀히 모니터링할 것입니다.
● 다음 회의는 2025년 9월 17일부터 18일까지로 예정되어 있습니다.
다음 24시간 편향중간 약세
기름
공급 과잉, 수요 감소, 신중한 무역 낙관론, 그리고 임박한 지정학적 사건들로 인해 유가는 여전히 압박을 받고 있습니다. 금요일 트럼프-푸틴 정상회담 결과는 단기적인 유가 방향에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 시장은 현재 공급이 수요를 지속적으로 앞지르는 하방 기조를 보이고 있으며, 이는 세계적인 재고 증가와 기술적 차트 붕괴로 더욱 심화되고 있습니다. 스콧 베센트 미국 재무장관이 금요일 트럼프 대통령과 푸틴 대통령의 고위급 회담에서 우크라이나 분쟁 관련 긍정적인 결과가 나오지 않을 경우 러시아에 대한 추가 제재나 2차 관세 부과가 있을 수 있다는 발언 이후 유가는 소폭 반등했습니다. 이번 회담은 유가 변동성의 잠재적 촉매제로 여겨지며, 시장은 유가 상승 또는 데탕트 가능성에 대비하고 있습니다. 다음 24시간 바이어스
강한 약세
출처: IC Markets
IC 시장
