インフレ高騰後のドル高
アダム概要:
米国のインフレ率が6月に2.7%に上昇し、9月のFRBによる利下げの可能性が低下したことを受け、ドルは上昇した。EURUSDは1.16ドルを下回り、USDJPYは149円付近で主要な抵抗線を狙っている。
米国の6月の非コアインフレ率は前年比2.7%と、大方の予想通りでしたが、それでもドルは強い反応を示しました。これは、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げに踏み切る可能性を低下させたようです。この記事では、直近の主要政策金利発表とその背景を概説し、EURUSDとUSDJPYのチャートを簡単に見ていきます。
最新のインフレデータでは、年間主要数値が4か月ぶりの高水準となった。
食品、輸送、中古車がインフレ率上昇の主な要因でした。今回の発表は、インフレ率が持続的に2%に回復する軌道にあるという見方にさらなる疑問を投げかけています。月次および年次のコア指数はいずれも予想をわずかに下回ったものの、上昇しました。
インフレ率の上昇は、連邦公開市場委員会（FOMC）が今後の政策決定に影響を与える主要要因の一つとして挙げているため、重要です。それに加え、FRBは関税や政府の政策全般、そして地政学的リスクといった状況の推移にも注目しています。
CME FedWatchによると、前回のインフレ率発表後の大きな変化は、FRBが9月も政策金利を据え置く確率が上昇したことです。7月30日に現在の4.25～4.5%で据え置かれる確率は約97%とほぼ確実ですが、9月17日もFRBが政策金利を据え置く確率は約45%となっています。
これはそれほど驚くべきシナリオではありません。現在の緩和政策サイクルが始まって以来、今後の利下げに対する期待はほぼ一貫して後退しており、FRBは慎重な姿勢を取り、より長期間、緩やかな引き締め政策を維持することを好むというのがデフォルトの見方です。これはドルにとって概ねプラス材料ですが、米ドルの動きは貿易摩擦と、米国政府の発表済みおよび実際の関税政策に対する信頼の浮き沈みに大きく左右されます。
ユーロドルは今のところ1.16ドルを下回る
8月1日からEUに30%の関税を課すという米国の発表は、EU経済の見通しに若干のマイナス材料をもたらしましたが、今年これまでの同様の発表と同様に、米国政府によって関税率の引き下げ交渉が行われるか、撤回される可能性が高いでしょう。ユーロドルの下落を促したより差し迫った重要な要因は、6月の米国の総合インフレ率が前年比2.7%と大幅に上昇したことです。ECBは年内にさらに1回、FRBは2回の利下げを行う可能性が高いものの、後者のタイミングについては不透明な点があります。
約4年ぶりの高値である1.18ドル付近からの下落は、これまでのところ一定の勢いを保っており、比較的安定している。しかしながら、1.16ドルは依然として重要な攻防の場となっているようで、7月16日のロングウィックは買い圧力を示唆している。現在、価格は売られ過ぎ状態にあり、売り量に明確な増加が見られないことから、1.155ドル付近の50日移動平均線は、短期的には重要なダイナミックサポートとなる可能性がある。
買いのボリュームと今後のニュースへの反応次第では、今後数日中に1.166ドル付近の月間38.2%フィボナッチ・リトレースメントまで上昇する可能性もある。現時点では、この動きは新たな下降トレンドや横ばいトレンドの始まりというよりも、上昇トレンドの中で比較的小規模なリトレースメントのように思われるが、これは7月24日のECB理事会への反応にも左右される。
ドル円は依然として岐路に立つ
6月の米国インフレ率上昇を受け、USDJPYは他の主要通貨ペアよりも大幅に上昇しました。この主な要因の一つは、日本の貿易統計が総じて期待外れだったことと、一部でテクニカルな景気後退への懸念が高まっていることです。経済指標の弱さは、日銀が引き続き利上げを続けるという一般的な見方に反するものの、7月31日の利上げは依然としてかなり可能性が高いと考えられます。
200SMAのエリアでもある149円は重要なエリアです。この水準を上抜ければ、150円、あるいはそれ以上の上昇が示唆される可能性があります。しかし、価格は148円をわずかに上回る38.2%週足フィボナッチ・リトレースメントの以前のレジスタンスを明確に上抜けていません。買いのボリュームが増す中で再びこの水準を上抜ければ、更なる上昇への確信が高まる可能性があります。
明確な短期的なサポートは見当たりません。7月16日の終値の上限である147円が可能性として挙げられますが、確定ではありません。20日移動平均線ははるかに低い水準です。関税に関する大きな驚きのニュースや金融政策の劇的な転換への期待がない限り、そこを超えて50日移動平均線と100日移動平均線のあるバリューゾーンに上昇する可能性は、現時点では非常に低いでしょう。
出典: fxempire
著作権 © 2025 FastBull Ltd
ニュース、過去のチャートデータ、及び企業の基本データはFastBull Ltdによって提供されています。
「リスク警告と投資免責事項」
あなたはトレードにおける戦略には高いリスクがあることを理解し認識する必要があります。 戦略や投資方法に従うことは損失の可能性があります。 このサイトのコンテンツは情報提供のみを目的として投稿者およびアナリストによって提供されています。投資目的と財務状況に基づいて、取引資産、証券、戦略、またはその他の製品があなたに適しているかどうかを判断する責任はあなただけにあります。
