米最高裁の判決で関税をめぐる不確実性が高まっている

ドナルド・トランプ米大統領による絶えず変化する貿易規制が企業にとって十分に困難であるかのように、ここに新たな複雑な問題が浮上した。連邦控訴裁判所である。金曜日、連邦巡回控訴裁判所は、トランプ大統領がフェンタニルの密売に関連して中国、カナダ、メキシコに加え、各国に「相互」関税を課したことは、権限の逸脱であるとの判決を下した。

とはいえ、これらの関税は10月14日まで継続されることが認められ、トランプ政権は連邦最高裁判所に上訴する時間的余裕が与えられる。一見すると、この展開は8月に既に好調だった株式市場にとって追い風となるかもしれない。8月、SP500指数は2%近く上昇し、ダウ工業株30種平均は3%以上、ナスダック総合指数は1.6%上昇した。しかし、関税の発動と解除は、関税への対処戦略の確実性よりも、不安をかき立てる要因となるかもしれない。

これは市場の潜在的なボラティリティを意味します。8月の上昇は、歴史的に見てSP500にとって最悪の月である9月に試される可能性があります。投資家は数ヶ月連続の上昇を期待しているかもしれませんが、現時点では貿易政策をめぐる不確実性が高まっているため、その可能性は薄れる可能性があります。

今日知っておくべきこと

トランプ政権の関税の大部分は違法だと、米控訴裁判所が金曜日に判決を下した。しかし、最高裁はトランプ政権に最高裁への上訴期間を与えるため、関税を10月14日まで延長することを許可した。判決の影響を受ける関税は以下のとおり。米国のコアインフレ率は7月に上昇した。金曜日に発表された個人消費支出価格指数は前年比2.9%上昇した。予想通りではあるものの、2月以来の高水準となった。

米国株は8月、好調な展開を見せた。SP500、ダウ工業株30種平均、ナスダック総合指数は金曜日に下落したものの、いずれも月間では堅調な上昇を記録した。欧州全域をカバーするストックス600指数は0.64%下落し、ほとんどの欧州証券取引所は下落した。習近平国家主席は、中国とインドはライバルではなくパートナーになり得ると述べた。新華社通信によると、習近平国家主席は日曜日の安全保障会議でこの発言を行った。ロイター通信によると、インドのナレンドラ・モディ首相も同様の見解を示した。

8月の雇用統計に注目が集まっている。7月の雇用統計が低調だったためトランプ大統領は労働統計局長官を解任したが、投資家は金曜日に発表される8月の雇用統計を、データだけでなく大統領の反応も注視するだろう。

トランプ氏が連邦準備制度理事会の支配権を握るということは、実際には何を意味するのか

ドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度理事会のリサ・クック理事を解任しようとしているのは、単に誰かを解雇する以上の意味がある。もし成功すれば、長年政治とは無関係と考えられてきた連邦準備制度理事会にとって、大きな転換点となるであろうこの動きだ。もしトランプ大統領が理事会メンバーの過半数に自分の望むように投票してもらえれば（確かに現時点では、彼がそのような目標を達成できるという証拠はほとんどないが）、経済と国の金融インフラをコントロールする重要な手段に彼がアクセスできるようになるだろう。

出典：CNBC