ヘッジファンドは介入前に円が165円まで下落すると予想している
ヴィンケルマンヘッジファンドは円介入の警告を無視し、日本当局が介入する前に円が1ドル＝165円まで下落する可能性があると通貨オプション市場で賭けている。
ヘッジファンドは円介入の警告を無視し、日本当局が介入する前に円が1ドル＝165円まで下落する可能性があると通貨オプション市場で賭けている。
日本の財務大臣兼外為担当大臣は水曜日、円が対ドルで18ヶ月ぶりの安値に下落したことを受け、新たな警告を発した。高市早苗首相が総選挙を実施する方針を示したことで、投資家は自民党が過半数を獲得すれば拡張政策への支持が再び高まると見ており、ドル円の更なる上昇期待が高まっている。ドル円は水曜日、0.4%安の158.46で取引を終えた。
「ヘッジファンドによる米ドル／円の高レートへの需要は継続しており、160～165円のレンジで中央銀行の介入を予想したレバレッジ取引に加え、アウトライトオプションの買いが安定的に行われている」と、ロンドンのノムラ・インターナショナルのシニア外国為替オプショントレーダー、サガール・サンブラニ氏は述べた。同氏は、特定の価格バリアを突破すると無価値となり満期を迎えるリバース・ノックアウト・オプションのようなレバレッジ取引を指しており、これは標準的なコールオプションよりも費用対効果が高い。
米国預託信託決済会社（DTC）のデータによると、水曜日の想定元本1億ドル以上のオプション取引高は、通貨ペアが上昇した場合に価値が上がるコールオプションが、通貨ペアが下落した場合に利益が出るプットオプションの2倍以上だった。この不均衡は、日本の財務省が円を支援するために市場に介入した2024年7月以来の水準までドル円が上昇しているにもかかわらず、ドル円に対する強気バイアスを強調している。
しかし、ドル円の急騰と介入の脅威を受けて、一部の投資家はヘッジや投機目的でプットオプションを購入している。日本による直近の介入は2日間にわたって行われ、ドル円は初日に高値161.76から最大2.6%下落した。
バークレイズ銀行の外為オプション部門グローバル責任者、ムクンド・ダガ氏は「介入の可能性を懸念する中、一部の投資家は短期的に下落リスクを回避しようとしている」と述べた。
