エヌビディア、メタ、グーグル、マイクロソフトなどの巨大ハイテク株には、重要な課題が1つある。

アダム

概要:

大型ハイテク株は重要な試練に直面している。それは、堅調な利益によって最近の急騰を正当化できるかどうかだ。バリュエーションは割高であり、アナリストは継続的な上昇には実質EPSの成長が必要だと警告している。

大型ハイテク株は、近いうちにこの状況に適応せざるを得なくなるだろう。

ハイテク強気派にとっての生きるか死ぬかの試練？3か月にわたる株価の急上昇に匹敵する、一連の好調な決算と見通し。

「これらの（大手テクノロジー）企業の収益の質は引き続き堅調であると予想しているが、評価額を自由にどんどん引き上げる能力は、今後数四半期で間違いなく試される可能性が高い」とニューヨーク・ライフ・インベストメンツのチーフ市場ストラテジスト、ローレン・グッドウィン氏はヤフー・ファイナンスのオープニング・ビッド（上記参照）で述べた。

ニューヨークライフ・インベストメンツの運用資産（AUM）は8,000億ドルを超えます。

グッドウィン氏は、今年後半に向け活況を呈しているテクノロジー業界にとってのリスクとして、コスト問題と貿易の不確実性を挙げた。

最近の大手テクノロジー業界では、自由なテクノロジー評価が主流となっている。

ヤフーファイナンスの分析によると、アルファベット（GOOG、GOOGL）、メタ（META）、エヌビディア（NVDA）、マイクロソフト（MSFT）といった著名なハイテク銘柄は、過去3ヶ月で平均35%上昇しました。中でも特に上昇率が高いのはAI関連銘柄のエヌビディアとメタで、それぞれ52%と41%の上昇を記録しました。

4大ハイテク銘柄の平均予想株価収益率（PE）は30倍で、SP 500指数（^GSPC）の22倍を大きく上回っています。Meta、Nvidia、Microsoftの予想PE倍率は過去3年間の平均を上回っていますが、Alphabetはわずかに下回っています。

大手テクノロジー企業の力強い上昇は、「マグニフィセント・セブン」に名を連ねる有名企業以外にも広がっている。

例えば、ブロードコム（AVGO）は過去3ヶ月で57%上昇し、時価総額は過去5年間で最高水準に達しています。ウーバー（UBER）も同様の状況で、株価は過去3ヶ月で25%上昇しました。

大型株の評価額を引き上げようとする動きがエヌビディアほど顕著に表れている企業はない。

水曜日、同社の時価総額は、同社のAIチップが間もなく中国に戻ってくるという期待が高まる中、4.2兆ドル近くに達した。

「AI革命はまさに次の成長段階に入ったところだ」とウェドブッシュの技術アナリスト、ダン・アイブス氏は語り、この分野の熱狂ぶりを象徴している。

しかし、ハイテク業界に注目している他の投資家たちは、より高い評価額で資金を運用する際のグッドウィン氏のより慎重な姿勢に同調し始めている。

UBSファイナンシャル・サービスの株式グローバル責任者、ウルリケ・ホフマン＝ブルチャーディ氏は、「大型ハイテク株とAI株の最近の上昇は、主に株価収益率（P/E）の拡大によって牽引されてきたと認識しています」と指摘した。「AIについては構造的に強気な見方を維持していますが、バリュエーションの拡大だけでなく、1株当たり利益（EPS）の上方修正によってさらなる上昇が支えられることを期待しています。」

彼女はさらに、「主要AI企業のバリュエーションが一部で高騰していること、地政学的に不透明な状況が続いていること、そして間もなく第2四半期の決算シーズンを迎えることなどから、バランスの取れた厳選された投資アプローチの必要性が浮き彫りになっています。投資家の皆様には、リスクを特定のセグメントや個別銘柄に集中させるのではなく、半導体、ソフトウェア、インターネットプラットフォームといった分野に分散投資することをお勧めします」と述べました。

出典：finance.yahoo

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