FRBのベージュブックは経済の安定を示唆、金利据え置きの可能性も
Henry Thompson連銀のベージュブックは緩やかな成長と安定した雇用を示唆しており、インフレにもかかわらず金利は安定すると示唆している。
連邦準備制度理事会（FRB）の最新のベージュブックによると、米国経済は緩やかな成長と安定した雇用状況にある。この結果は、政策当局が2週間後の会合を前に現在の金利スタンスを変更する可能性は低いことを示唆している。
この報告書は、FRB傘下の12地区の経済状況を概観したもので、緩やかな楽観的な見通しを示した。ほとんどの地区は、今後数ヶ月で「小幅から緩やかな成長」を予想している。この評価は、前回の報告書からわずかに上方修正された。
主要経済指標
全国のビジネス関係者から得た洞察をまとめたベージュブックは、経済の健全性に関する定性的な分析を提供しています。最新版では、いくつかの重要な傾向が浮き彫りになっています。
• 経済活動: 12の連銀のうち8行が経済活動の増加を報告した。
• 雇用： 8つの地区で雇用はほぼ変化がなかった。
• インフレ:物価は全国のほとんどの地域で「緩やかな率」で上昇したが、2つの地区では「わずかな」物価上昇のみが報告された。
Fedの政策と市場見通し
これらの調査結果は、連邦準備制度理事会（FRB）の最近のシグナルと一致しています。昨年、労働市場を支援するために3回の利下げを実施した後、政策当局は12月にインフレ率を見極めるために利下げを一時停止すると示唆しました。現在の政策金利は3.50%から3.75%の範囲にあります。
金融市場では、中央銀行が1月27〜28日に開催される会合で金利を据え置くだろうと広く予想されている。
最近の政府データは、FRBにとって複雑な状況を示しています。失業率は4.4%に低下し、12月の消費者物価指数は前年比2.7%上昇しました。このインフレ率は、FRBの公式目標である2%を依然として上回っています。
内部分裂と将来の金利動向
中央銀行は利下げの一時停止を示唆しているものの、先物市場では政策当局が追加利下げを検討するのは6月まで待つ可能性が示唆されている。このタイムラインは、ジェローム・パウエルFRB議長の現任期満了後も続く。ドナルド・トランプ大統領は、借入コストの大幅な低下を支持する新たなFRB議長の就任を希望していると表明している。
FRBの政策担当者の間でも、最善の行動方針について意見が分かれている。12月の利下げ決定は9対3の投票で可決された。賛成多数は弱まる労働市場を支える必要性を理由に挙げたが、反対派はインフレをより差し迫ったリスクと見なした。その後、投票権を持たない複数のFRB総裁も、金利据え置きを支持する意向を表明している。
