Perché alcuni investitori d'élite si stanno rivolgendo al beniamino del rally dell'intelligenza artificiale

Adamo

Resoconto:

Gli investitori d'élite stanno liquidando Nvidia, mentre crescono i timori di una bolla dell'intelligenza artificiale. Thiel ha venduto l'intera quota, SoftBank ne ha vendute miliardi e Burry scommette contro, alimentando i timori che il boom dell'intelligenza artificiale si stia avvicinando a un punto di svolta.

Tre importanti investitori che non hanno praticamente nulla in comune stanno vendendo le loro azioni di Nvidia, il colosso dei chip per computer che è passato dall'oscurità relativa alla prima valutazione al mondo di 5 trilioni di dollari in soli tre anni.

È difficile sopravvalutare i superlativi di Nvidia. Da sola, rappresenta l'8% del valore totale dell'indice SP 500. Il suo utile netto annuo è cresciuto di oltre il 580% tra il 2023 e il 2024. A Wall Street è quasi una barzelletta che l'azienda superi costantemente le aspettative, registrando guadagni finanziari trimestre dopo trimestre, grazie a una domanda apparentemente inesauribile per i sofisticati chip di Nvidia, fondamentali per lo sviluppo di modelli di intelligenza artificiale come ChatGPT di OpenAI o Claude di Anthropic.

Allora perché vendere adesso? Scommettere contro Nvidia oggi non è un po' come scommettere contro i Bulls del 1995? (Nel senso che saresti pazzo a farlo)?

Forse no. Ci sono innumerevoli ragioni per cui gli investitori vorrebbero vendere Nvidia, ma la tempistica di queste recenti mosse alimenta il timore che l'azienda – e per estensione, l'intero settore dell'intelligenza artificiale – faccia parte di una bolla speculativa destinata a scoppiare.

Lunedì, un documento di regolamentazione ha mostrato che l'hedge fund del miliardario tecnologico Peter Thiel, nel corso del trimestre conclusosi a settembre, ha venduto l'intera partecipazione in Nvidia: tutte le 537.742 azioni, che al 30 settembre, ultimo giorno del trimestre, avrebbero avuto un valore di circa 100 milioni di dollari. La comunicazione, tre giorni prima dell'imminente pubblicazione dei risultati finanziari di Nvidia, ha scosso gli investitori, già preoccupati per il ritorno sui loro investimenti nell'intelligenza artificiale.

La rivelazione di Thiel è arrivata pochi giorni dopo che il conglomerato giapponese SoftBank ha annunciato di aver venduto tutte le sue partecipazioni in Nvidia per 5,8 miliardi di dollari. E all'inizio di questo mese, Michael Burry – l'investitore "Big Short" che aveva previsto il crollo del mercato immobiliare nel 2008 – ha rivelato che il suo hedge fund aveva acquistato oltre 1 miliardo di dollari in opzioni "put" contro Nvidia e Palantir, un altro beniamino dell'intelligenza artificiale, scommettendo sostanzialmente sul crollo delle loro azioni.

Cosa sanno Thiel, Burry e SoftBank di Nvidia che noi tutti ignoriamo? Cosa vedono loro che il resto di Wall Street non riesce (o non vuole) vedere?

Certo, tutte queste persone avevano le loro ragioni e non tutte scommettevano direttamente contro Nvidia o l'intelligenza artificiale.

SoftBank e il suo CEO, Masayoshi Son, rimangono pienamente coinvolti nel fermento dell'intelligenza artificiale. Ma avevano anche bisogno di reperire rapidamente una buona quantità di denaro per completare un investimento di quasi 23 miliardi di dollari in OpenAI, che li ha spinti a incassare i profitti di Nvidia.

La posizione di Burry è molto più scettica. In un post su X, Burry ha scritto di credere che le grandi aziende tecnologiche stiano "sottovalutando il deprezzamento" del prodotto principale di Nvidia: in sostanza, presto si ritroveranno con un mucchio di apparecchiature obsolete e stanno sottovalutando quanto ciò danneggerà i loro profitti.

I rappresentanti di Thiel, co-fondatore del colosso del software di sorveglianza Palantir e convinto che una regolamentazione rigorosa della tecnologia di intelligenza artificiale accelererà l'arrivo dell'Anticristo, non hanno risposto a una richiesta di commento. Thiel ha in precedenza mantenuto una posizione piuttosto conservatrice sull'intelligenza artificiale, dichiarando a Ross Douthat del New York Times che la tecnologia è "più di un semplice panino" ma "meno della totale trasformazione della nostra società".

La tempistica di queste mosse – che si verificano nello stesso trimestre in cui Nvidia ha raggiunto i 5.000 miliardi di dollari di valore di mercato (ora è scesa a soli 4.500 miliardi) – potrebbe essere puramente casuale. Ma non aiutano di certo a calmare i nervi a Wall Street.

"Non do molta importanza ai tempi delle persone in merito a questa questione", ha detto alla CNN Paul Kedrosky, partner di SK Ventures. "Ma credo che ci sia stata una sorta di trasformazione della Gestalt nel modo in cui le persone concepiscono quest'intera area e quali siano le ipotesi ragionevoli sulla crescita futura".

Lunedì Nvidia ha perso il 2%, nonostante gli analisti si aspettassero che l'azienda pubblicasse ancora una volta un solido report sugli utili mercoledì. Altri titoli tecnologici e criptovalute hanno seguito la tendenza, trascinando al ribasso il mercato in generale. L'indicatore della paura di Wall Street, il VIX, è balzato del 13%. L'indice Fear and Greed della CNN è stato scambiato in un clima di "paura estrema" e ha toccato il livello più basso dall'inizio di aprile.

"Penso che siamo a un punto di svolta di questa bolla", ha dichiarato lunedì alla CNN Mike O'Rourke, responsabile degli indici di mercato di JonesTrading. "E poi ci sono tutti questi altri fattori che quest'anno sono stati fortemente speculativi", ha aggiunto, citando il rally delle criptovalute e l'espansione delle società di tesoreria di asset digitali. "Ora abbiamo visto quell'aspetto molto speculativo iniziare a sgretolarsi, e non mi sorprenderei se si diffondesse e le persone diventassero un po' più caute".

Fonte: cnn

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