L'inflazione nella zona euro aumenta, rafforzando la posizione della BCE a favore della sospensione dei tassi
Daniele CarterResoconto:
L'inflazione nella zona euro ha subito un'accelerazione il mese scorso, a causa dell'aumento dei prezzi dei servizi e di un calo minore dei costi energetici, rafforzando probabilmente le scommesse sulla possibilità che la BCE mantenga i tassi di interesse invariati per un certo periodo.
Punti chiave:
● Inflazione di settembre al 2,2% rispetto al 2,0% di agosto.
● Core stabile al 2,3%.
● I mercati non prevedono ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE.
L'inflazione nella zona euro ha subito un'accelerazione il mese scorso, a causa dell'aumento dei prezzi dei servizi e di un calo minore dei costi energetici, rafforzando probabilmente le scommesse sulla possibilità che la BCE mantenga i tassi di interesse invariati per un certo periodo.
L'inflazione nei 20 paesi che condividono l'euro è salita al 2,2% a settembre dal 2,0% di agosto, in linea con le aspettative di un sondaggio Reuters tra gli economisti.
Un dato di base più attentamente monitorato, che esclude i prezzi volatili di cibo e carburante, nel frattempo è rimasto stabile al 2,3%, nonostante un aumento dell'inflazione dei servizi, come hanno mostrato mercoledì i nuovi dati di Eurostat.
La BCE non si preoccupa dell'aumento
Sebbene la Banca centrale europea abbia trascorso gli ultimi quattro anni a combattere un'inflazione eccessiva, è improbabile che questa ripresa susciti troppe preoccupazioni tra i suoi responsabili politici, poiché le tendenze economiche più ampie suggeriscono che si tratta di un calo temporaneo e che i numeri potrebbero presto tornare al target del 2% della BCE, e poi scendere al di sotto.
"Come possiamo immaginare il futuro, i rischi per l'inflazione appaiono piuttosto contenuti in entrambe le direzioni", ha dichiarato martedì la Presidente della BCE Christine Lagarde. "Con i tassi di riferimento ora al 2%, siamo nella posizione ideale per reagire se i rischi per l'inflazione dovessero cambiare, o se emergessero nuovi shock che minacciassero il nostro obiettivo".
Tuttavia, è probabile che alcuni responsabili politici utilizzino i dati di settembre come argomento contro un ulteriore allentamento dei tassi e la banca è quasi certa di mantenere i tassi invariati per la terza riunione consecutiva del 30 ottobre.
Gli investitori finanziari sono così soddisfatti di questa prospettiva che stimano solo il 10% di possibilità di un altro taglio dei tassi entro la fine dell'anno e solo il 30% di possibilità di un taglio entro la metà del 2026.
L'INFLAZIONE È TROPPO BASSA?
Invece di temere una nuova ondata di prezzi incontrollati, alcuni responsabili delle politiche della BCE temono in realtà che l'inflazione possa scendere troppo.
La banca prevede che il tasso scenderà all'1,7% il prossimo anno e si manterrà al di sotto dell'obiettivo per sei trimestri consecutivi, un periodo sufficientemente lungo da consentire ai rivenditori e ai datori di lavoro di modificare i propri comportamenti in materia di prezzi e di fissazione dei salari.
Se ciò accadesse, sostengono alcuni responsabili politici, la bassa crescita dei prezzi potrebbe consolidarsi, proprio come nel decennio precedente la pandemia, quando la BCE non è riuscita a tornare all'obiettivo, nonostante avesse tagliato i tassi al di sotto dello zero e stampato migliaia di miliardi di euro per stimolare la crescita.
La loro argomentazione è rafforzata dai dati deboli relativi all'industria, agli investimenti e ai consumi delle famiglie, che indicano tutti un ulteriore rallentamento di un'economia ostacolata anche dai dazi statunitensi.
Il campo più aggressivo della BCE, che per ora sembra avere la maggioranza, sostiene che il rischio di sottovalutazione è contenuto, poiché l'economia si sta dimostrando resiliente alle tensioni commerciali, l'industria è in ripresa, l'occupazione è solida e l'aumento della spesa per la difesa rafforzerà la crescita.
Ci vorrà del tempo prima che la situazione si chiarisca, il che suggerisce che la BCE aspetterà prima di modificare nuovamente i tassi, dopo averli tagliati di 2 punti percentuali nell'anno fino a giugno.
Fonte: Reuters
Per rimanere aggiornato su tutti gli eventi economici di oggi, consulta il nostro Calendario economico
Copyright © 2025 FastBull Ltd
Notizie, dati storici dei grafici e dati fondamentali sull'azienda sono forniti da FastBull Ltd.
Avvertenza sui rischi ed esclusione di responsabilità sugli investimenti
Comprendi e riconosci che esiste un alto grado di rischio coinvolto nel trading con strategie. Seguire qualsiasi strategia o metodologia di investimento è il potenziale di perdita. Il contenuto del sito viene fornito dai nostri collaboratori e analisti solo a scopo informativo. Tu solo sei l'unico responsabile di determinare se qualsiasi attività di negoziazione, o titolo, o strategia, o qualsiasi altro prodotto è adatto a te in base ai tuoi obiettivi di investimento e alla tua situazione finanziaria.
