La chiusura del governo degli Stati Uniti spinge il dollaro in ribasso per il quarto giorno

Manuel

Resoconto:

Le chiusure hanno solitamente pesato sul dollaro e il recente posizionamento sul mercato delle opzioni mostra che i trader si stanno preparando a un'ulteriore debolezza questa volta.

Mercoledì il dollaro è scivolato, mentre gli Stati Uniti entravano nel loro primo shutdown governativo in quasi sette anni e un rapporto che mostrava che la crescita delle buste paga nel settore privato stava diventando negativa, ha tenuto a freno la valuta statunitense.

L'indice Bloomberg Dollar Spot ha ridotto le perdite nel tardo pomeriggio di New York, ma ha chiuso in ribasso per il quarto giorno, la sua striscia più lunga in un mese. Lo yen ha raggiunto il massimo delle ultime due settimane, mentre i titoli del Tesoro sono cresciuti lungo tutta la curva, parallelamente alle azioni statunitensi.

Le chiusure hanno solitamente pesato sul dollaro, e il recente posizionamento sul mercato delle opzioni mostra che i trader si stanno preparando a un'ulteriore debolezza questa volta. Le inversioni di rischio – che misurano il divario nella domanda tra operazioni rialziste e ribassiste – segnalano scommesse su un ulteriore ribasso nel prossimo mese.

"Si sta già assistendo alla debolezza del dollaro", ha dichiarato mercoledì a Bloomberg Television George Goncalves, responsabile della strategia macroeconomica statunitense di MUFG. Se il blocco "dovesse protrarsi, potrebbe avere effetti destabilizzanti".

L'indicatore del dollaro di Bloomberg ha toccato il minimo della sessione mercoledì, in seguito alla pubblicazione dei dati sulle buste paga del settore privato di settembre da parte di ADP Research. Questi sono diminuiti di 32.000 unità, rispetto a un aumento previsto di 51.000 unità, mentre anche il periodo precedente è stato rivisto al ribasso, portandolo a valori negativi.

I titoli del Tesoro hanno mantenuto i guadagni osservati dopo la pubblicazione, con il rendimento biennale sensibile alla politica monetaria in calo di circa sette punti base al 3,54%, mentre gli operatori di swap hanno rafforzato le scommesse su almeno due tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno.

"Si è trattato di un set di dati preoccupante che ha innescato un cambiamento accomodante nei prezzi dei tagli dei tassi", ha scritto Vail Hartman, stratega dei tassi statunitensi presso BMO Capital Markets a New York.

Il dollaro ha trovato una tregua mercoledì sera, dopo che la Corte Suprema ha rifiutato di autorizzare il presidente Donald Trump a licenziare immediatamente la governatrice della Federal Reserve Lisa Cook, mentre quest'ultima fa causa per mantenere il suo incarico. Cook può rimanere in carica almeno fino a quando la corte non si pronuncerà dopo aver ascoltato le argomentazioni del caso all'inizio del prossimo anno.

Un prolungato blocco delle attività governative negli Stati Uniti probabilmente aumenterà la pressione sul dollaro. Il dollaro statunitense è crollato quest'anno al minimo dal 2022, poiché l'imprevedibilità delle politiche di Trump, l'aumento dei deficit e la pressione sull'indipendenza della Fed preoccupano gli investitori.

La pubblicazione dell'ADP è destinata a rappresentare la lettura più importante della settimana sul mercato del lavoro statunitense, dato che il rapporto governativo sull'occupazione di settembre, originariamente previsto per venerdì, molto probabilmente subirà un ritardo a causa della chiusura.

"A questo punto, sembra poco probabile che entrambe le parti siano disposte a scendere a compromessi, il che suggerisce che lo shutdown potrebbe durare a lungo", ha affermato Shaun Osborne, responsabile della strategia valutaria presso la Scotiabank di Toronto. "Per i mercati, monitorare l'economia statunitense diventa un po' più difficile a causa del ritardo nella pubblicazione di alcuni dati".

Fonte: Bloomberg

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