Il grande ritorno degli affari a Wall Street

Adamo

Resoconto:

Le fusioni e acquisizioni a Wall Street sono aumentate nel 2025, trainate dai tagli della Fed e dall'ottimismo sull'intelligenza artificiale. Le operazioni del terzo trimestre hanno raggiunto 1,6 trilioni di dollari, culminate nell'acquisizione record di EA Sports da 55 miliardi di dollari, alimentando segnali di esuberanza del mercato.<br><br>

All'inizio dell'anno, l'attività di MA sembrava in qualche modo bloccata. Ciò era dovuto alle incertezze generate da Donald Trump. In particolare, la questione dei dazi doganali stava spingendo le aziende a rinviare tali transazioni.

Infine, durante l'estate sono stati conclusi accordi commerciali, attenuando in parte questa incertezza. Soprattutto, il mercato ha registrato una certa ripresa. Questo perché l'economia statunitense rimane resiliente e gli investitori puntano sull'intelligenza artificiale, che sta spingendo gli indici verso nuovi picchi.

Gli affari vanno a gonfie vele

E ora la Fed sta ricominciando a tagliare i tassi, con il primo taglio a settembre e diversi altri previsti dal mercato nei prossimi trimestri. Questo contesto di allentamento monetario è favorevole alle attività di investment banking.

Secondo i dati Bloomberg, il volume delle transazioni negli ultimi tre mesi ha raggiunto quasi 1,6 trilioni di dollari. Il terzo trimestre del 2025 è quindi il più prolifico dal quarto trimestre del 2021.

Nel trimestre sono state effettuate 14 transazioni per un valore superiore a 10 miliardi di dollari. Tra gli esempi figurano l'acquisizione di Norfolk Southern da parte di Union Pacific per 85 miliardi di dollari e l'acquisizione di CyberArk da parte di Palo Alto per 25 miliardi di dollari.

Grazie a questa ripresa, si prevede che il 2025 sarà l'anno migliore dal 2021. Nei primi nove mesi dell'anno, le banche d'investimento hanno generato 95,4 miliardi di dollari, secondo LSEG, il secondo totale più alto da quando è iniziata la raccolta dati.

Un segno di esuberanza?

Questa settimana è stata anche caratterizzata da un nuovo mega-accordo. EA Sports è stata acquisita per 55 miliardi di dollari dal Public Investment Fund (PIF) dell'Arabia Saudita, da Affinity Partners, il fondo di Jared Kushner, e dalla società di private equity Silver Lake. L'accordo da 55 miliardi di dollari la rende la più grande operazione di LBO della storia.

Prima di questa, la transazione più grande era stata l'acquisizione per 45 miliardi di dollari del fornitore di energia elettrica texano TXU Energy nel 2007 da parte di KKR e TPG. Non avete mai sentito parlare di questa azienda? Non sorprende, visto che è fallita nel 2014.

Questo non significa che EA Sports subirà la stessa sorte. Ma possiamo mettere in discussione la situazione attuale. Tra prezzi azionari da record, valutazioni record e ora un possibile boom di accordi, si respira un'aria di euforia. E i tagli dei tassi della Fed probabilmente stimoleranno ulteriormente il mercato.

Un segnale di questa frenesia è il ritorno delle SPAC, società di comodo utilizzate per raccogliere fondi per acquistare un'azienda in un secondo momento. Dall'inizio dell'anno, oltre 90 SPAC hanno raccolto circa 20 miliardi di dollari, il totale più alto dal 2021, secondo i dati di SPACInsider.

Le SPAC hanno avuto il loro momento di gloria nel 2021, al culmine dell'accomodamento delle banche centrali e del "denaro gratuito". È stato un anno eccellente per gli asset rischiosi. L'SP 500 ha guadagnato il 27% nel 2021. Ma l'indice ha poi perso il 20% nel 2022, a fronte dell'aumento dei tassi della Fed, che a sua volta stava reagendo al ritorno dell'inflazione.

Fonte: marketscreener

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