I prezzi del petrolio scendono perché i timori sull'offerta superano la geopolitica

Martedì i prezzi del petrolio sono scesi, con gli operatori concentrati sulla crescente sovrabbondanza di offerta globale piuttosto che sulle tensioni geopolitiche latenti. Il mercato sembra scommettere che le potenziali risoluzioni in Ucraina e Venezuela potrebbero aggiungere ulteriore greggio a un sistema già in eccesso di offerta.

I future sul West Texas Intermediate (WTI) hanno perso il 2%, chiudendo a 57,13 dollari al barile, annullando tutti i guadagni di lunedì. Il calo riflette un sentiment di mercato più ampio, secondo cui i fondamentali stanno ora determinando i prezzi più delle notizie internazionali.

I cambiamenti geopolitici contribuiscono a una prospettiva ribassista

Diversi sviluppi geopolitici chiave stanno contribuendo alla pressione al ribasso sui prezzi del petrolio.

Progressi nell'accordo di pace con l'Ucraina

I negoziati per porre fine alla guerra in Ucraina procedono, con l'amministrazione del presidente Donald Trump e i suoi alleati che si stanno avvicinando a un accordo sulle garanzie di sicurezza per Kiev. Una risoluzione del conflitto eliminerebbe probabilmente le interruzioni delle forniture dalla Russia, immettendo più barili sul mercato globale e incidendo ulteriormente sui prezzi.

Cambio di leadership in Venezuela

Anche la recente destituzione del leader venezuelano Nicolas Maduro da parte delle forze statunitensi ha modificato le aspettative del mercato. Secondo quanto riferito, le principali compagnie petrolifere sono pronte a discutere con Washington del settore energetico del Paese. Mentre anni di investimenti insufficienti hanno paralizzato le infrastrutture del Venezuela, il ritorno dei principali operatori potrebbe alla fine riportare in funzione una produzione significativa.

Chevron, l'unica grande compagnia americana ancora operativa in Venezuela con un permesso speciale, ha già una piccola flotta di navi in ​​partenza per il Paese questo mese. Tuttavia, gli esperti avvertono che l'impatto immediato sarà minimo. Ben Luckock, responsabile globale del settore petrolifero di Trafigura Group, ha dichiarato a Bloomberg TV che i barili che il Venezuela probabilmente restituirà quest'anno sono "molto, molto pochi".

Nonostante questi sviluppi e le proteste in corso in Iran, Luckock ha dichiarato: "Non percepisco prezzi significativamente più alti, indipendentemente da ciò che accadrà con l'Iran, con l'Ucraina e con il Venezuela".

Un grafico finanziario che mostra un significativo trend al ribasso dei prezzi del petrolio, illustrato da una serie di evidenti candele rosse.

L'attenzione del mercato torna all'eccesso di offerta fondamentale

Gli analisti ritengono che il mercato petrolifero stia ormai guardando oltre il rumore geopolitico e si stia concentrando su un surplus di offerta chiaro e crescente.

"Sembra che il mercato sia tornato a concentrarsi sui fondamentali", ha affermato Darrell Fletcher, amministratore delegato per le materie prime di Bannockburn Capital Markets. "La reazione del fine settimana è stata in effetti moderata, ma sembra che si stia tornando a un trend ribassista".

Questa opinione è condivisa da Nour Al Ali, stratega di Bloomberg, che ha osservato: "Il petrolio rimane al di sotto della media semestrale, il che suggerisce che il mercato continua a ignorare i titoli geopolitici e si concentra invece sulla prospettiva di un surplus crescente".

Un'ulteriore prova di questa sovrabbondanza di offerta arriva dall'Arabia Saudita, che ha ridotto i prezzi del greggio per i clienti asiatici per il terzo mese consecutivo. Questo adeguamento dei prezzi è una risposta diretta all'indebolimento della domanda a fronte di un'offerta abbondante.

Previsioni e commenti ufficiali rafforzano il trend ribassista

Guardando al futuro, le previsioni suggeriscono che la pressione dal lato dell'offerta continuerà. Morgan Stanley prevede che il surplus globale si espanderà nel primo semestre, raggiungendo il picco intorno a metà anno. La banca ha già ridotto le sue previsioni sui prezzi per i primi tre trimestri del 2026.

Lo scorso anno, i future sul petrolio hanno registrato il calo annuale più grande dal 2020, poiché l'OPEC+ e altri produttori hanno immesso più barili sul mercato.

Ad alimentare il sentimento ribassista, il presidente Trump ha dichiarato, durante un incontro con i repubblicani alla Camera, di voler incontrare le compagnie petrolifere. "Abbiamo molto petrolio da estrarre, il che farà scendere ulteriormente i prezzi del petrolio", ha affermato.

Prezzi del petrolio di chiusura di martedì

• Il West Texas Intermediate (WTI) con consegna a febbraio è sceso del 2%, attestandosi a 57,13 dollari al barile a New York.

• Il Brent per la chiusura di marzo è sceso dell'1,7%, attestandosi a 60,70 dollari al barile .