Saham 'Kehabisan Waktu' untuk Reli Akhir Tahun Tanpa Saham Teknologi

adam

Ringkasan:

Momentum teknologi memudar, luasnya pasar mulai berkurang, dan rotasi defensif semakin cepat — meningkatkan kekhawatiran bahwa saham kehabisan waktu untuk reli akhir tahun.

Hari brutal lainnya di Wall Street telah menimbulkan pertanyaan apakah saham AS dapat memberikan hasil selama apa yang biasanya merupakan salah satu waktu terkuat dalam setahun.

Masalah utamanya terletak pada saham-saham teknologi yang melonjak tinggi, yang telah mendorong kenaikan 34% di S&P 500 sejak titik terendahnya di bulan April. Kenaikan mereka terhenti, membuat pasar lebih bergantung pada sektor-sektor yang lebih rentan terhadap tanda-tanda perlambatan ekonomi dan konsumen yang kehilangan daya tariknya.

Indeks SP 500 turun 0,9% pada hari Senin, mendorong penurunannya di bulan November menjadi 2,5%. Indeks ini telah mencatatkan rekor selama 14 hari perdagangan — hal ini sendiri bukanlah hal yang perlu dikhawatirkan, tetapi masih merupakan periode terpanjang sejak 88 sesi perdagangan antara Februari dan Juni, menurut data yang dihimpun Bloomberg. Tujuh saham teknologi Magnificent Seven turun hampir 5% bulan ini, dengan hanya Alphabet Inc. yang berada di zona hijau. Kelompok tersebut telah menyumbang hampir seluruh kenaikan pasar tahun ini.

Perdagangan kecerdasan buatan mulai goyah karena investor khawatir jumlah pinjaman yang dibutuhkan untuk mendanai pengembangannya akan menjadi beban. Baru Senin lalu, Amazon.com Inc. meraup pasar kredit senilai $15 miliar dalam penjualan obligasi. Perekonomian menunjukkan tanda-tanda perlambatan, terutama di pasar tenaga kerja, dan konsumen kelas bawah tampak semakin tertekan. Dengan indikator teknis yang juga menunjukkan peringatan — misalnya, baik S&P 500 maupun Nasdaq 100 ditutup di bawah harga rata-rata mereka selama 50 hari terakhir — para ahli strategi Wall Street mempertanyakan apakah reli akhir tahun akan terjadi.

"Kita kehabisan waktu," kata Adam Turnquist, kepala strategi teknis di LPL Financial, menambahkan bahwa reli akhir tahun biasanya dimulai pada awal November, bukan setelah penurunan di pertengahan bulan. Ia melihat "lebih banyak tekanan di masa mendatang," karena indeks-indeks utama merosot di bawah level-level grafik utama.

Sisa minggu ini akan menjadi momen krusial untuk kembali ke rekor tertinggi. Raksasa konsumen seperti Walmart Inc., Home Depot Inc., dan Target Corp. akan merilis laporan keuangan dan komentar mengenai periode belanja liburan yang akan datang. Nvidia Corp. adalah yang terakhir dari tujuh perusahaan besar yang merilis informasi bisnis terbarunya. Dan data ekonomi pemerintah, yang absen selama tujuh minggu terakhir, akan mulai bermunculan.

Namun, bagi beberapa analis, SP 500 mungkin telah mencapai titik tertinggi terakhirnya tahun ini.

John Roque, kepala analisis teknikal di 22V Research, mengatakan beberapa sinyal teknikal yang "buruk" patut dikhawatirkan. Di antaranya: Jumlah komponen Nasdaq Composite yang mencapai titik terendah dalam 52 minggu melebihi jumlah komponen yang mencapai titik tertinggi.

“Tidak mungkin pasar dapat reli dengan jumlah titik terendah baru melebihi jumlah titik tertinggi baru,” ujarnya melalui telepon.

Lebih lanjut, ia melihat pemilik Facebook, Meta Platforms Inc., sebagai "petunjuk untuk koreksi ini" karena sahamnya mulai jatuh sebelum pesaingnya dan mungkin perlu "mencapai titik terendah" sebelum penurunan pasar saat ini berakhir. Rencana pengeluaran perusahaan untuk AI telah membuat para investor khawatir bahwa keuntungan dari investasi tersebut masih jauh. Meta kembali jatuh pada hari Senin, turun 1,2% dan sekarang turun 24% dari puncaknya di bulan Agustus.

Saham 'Kehabisan Waktu' untuk Reli Akhir Tahun Tanpa Teknologi_1

Turnquist mengatakan ia melihat rotasi investor tidak hanya terjadi pada saham-saham teknologi berkapitalisasi besar, tetapi juga pada saham teknologi yang kurang menguntungkan, Bitcoin, saham meme, dan saham-saham yang banyak di-short selling karena "adanya sentimen defensif yang berkembang di pasar."

Rotasi dari sektor-sektor berisiko tersebut ke sektor-sektor yang lebih defensif dimulai minggu lalu. Sektor dengan kinerja terbaik di SP 500 adalah sektor perawatan kesehatan, yang menurut Turnquist merupakan penerima manfaat terbesar dari perpindahan saham dari sektor-sektor bermomentum tinggi.

"Faktor momentum AS berada pada level support multi-bulan di sini dan hampir mencapai titik impas," kata Emily Roland dan Matt Miskin, kepala strategi investasi di Manulife John Hancock Investments. Mereka memperingatkan bahwa aksi pasar selama seminggu terakhir menunjukkan bahwa "trade 'jual Amerika' kembali seperti April."

Yang pasti, tahun 2025 masih dapat tercatat sebagai tahun gemilang bagi saham bahkan tanpa reli normal selama liburan.

Rotasi saat ini — yang berlanjut Senin dengan sektor perawatan kesehatan dan utilitas yang berkinerja lebih baik — "akan meredakan sebagian kelesuan yang tertanam di sektor-sektor pertumbuhan," kata Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA. Dua minggu terakhir penuh gejolak karena indeks-indeks merosot, tetapi saat ini, "belum cukup jauh untuk disebut kemunduran," ujarnya.

Senada dengan itu, Ned Davis Research menggambarkan aksi jual baru-baru ini sebagai "cukup terkendali" untuk menjaga prospek reli tetap hidup, tetapi memperingatkan bahwa "semakin lama konsolidasi berlangsung tanpa membangun kembali tren naik, semakin tinggi risikonya berkembang menjadi proses puncak."

sumber: Bloomberg

Berita, data grafik historis, dan data fundamental perusahaan disediakan oleh FastBull Ltd.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.