Keruntuhan Bitcoin Besar Tahun 2025 Membuatnya Tertinggal dari Obligasi, Emas, dan Lainnya
ManuelRingkasan:
Permintaan untuk perlindungan sisi bawah di sekitar level $85.000 dan $80.000 telah melonjak, dan data opsi menunjukkan peluang kurang dari 5% Bitcoin akan mencapai kembali rekor tertingginya di atas $126.000 pada akhir tahun.
Aset yang dulunya diharapkan "meluncur ke bulan" ini kesulitan mengimbangi Treasury. Bitcoin telah jatuh hampir 30% dari puncaknya di tahun 2025, tertinggal dari berbagai sektor, mulai dari saham teknologi hingga T-bills.
Pernah dipromosikan sebagai permainan pertumbuhan tinggi, lindung nilai inflasi, dan diversifikasi portofolio, mata uang kripto terbesar di dunia kini menghadapi prospek mengakhiri tahun dalam kondisi merugi — tanpa memenuhi satu pun peran tersebut.
Emas—yang sering dianggap ketinggalan zaman oleh para penganut Bitcoin—dengan mudah mengungguli token tersebut, yang oleh para penganut kripto disebut sebagai emas digital. Begitu pula obligasi jangka panjang dan Nasdaq, di tahun yang ditandai dengan penurunan suku bunga dan menyusutnya selera risiko.
Kinerja yang buruk ini bahkan lebih parah dibandingkan tolok ukur yang seharusnya dilampaui Bitcoin. Indeks MSCI Emerging Markets naik tajam tahun ini, dan bahkan Indeks Utilitas AS—istilah untuk stabilitas volatilitas rendah dan pertumbuhan rendah—telah melampaui penurunan Bitcoin.
Pada hari Selasa, Bitcoin sempat merosot di bawah $90.000 — kira-kira harga masuk rata-rata semua aliran masuk ETF sejak peluncurannya — yang berarti investor ETF pada umumnya, setidaknya untuk sementara, berada di bawah harga. Mata uang kripto terbesar ini bangkit dari level terendah tujuh bulan dan diperdagangkan sekitar 1,5% lebih tinggi ke $93.241 pada pukul 11:46 pagi di New York.
Bagi banyak orang, tahun ini seharusnya menjadi tahun terobosan kripto. Gedung Putih yang pro-kripto, aturan baru yang memungkinkan peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di seluruh token, dan gelombang arus masuk institusional tampaknya telah mengamankan tempat bagi aset digital dalam keuangan arus utama. Namun, bagi investor yang membeli mendekati harga tertinggi, kisah Bitcoin di tahun 2025 terasa familier: ledakan euforia, kejatuhan, dan meningkatnya ketidakpercayaan.
Dulunya digadang-gadang sebagai alat lindung nilai inflasi, mesin pertumbuhan, dan penyimpan nilai yang tidak berkorelasi, token ini belakangan ini kurang memuaskan. Volatil? Selalu. Handal? Semakin berkurang.
Hal ini penting bagi investor profesional. Dalam portofolio yang terdiversifikasi, Bitcoin gagal mengimbangi kerugian akibat aksi jual akibat tarif atau meningkatkan keuntungan selama pemulihan. Bitcoin juga tidak bertindak secara independen ketika pasar lain bergejolak. Bagi manajer investasi yang memandang kripto sebagai tambahan strategis, kekecewaan tersebut bukan hanya sekadar kinerja — melainkan justru sesuai dengan tujuannya.
Teori tentang apa yang salah beragam. Beberapa menyalahkan kejatuhan dahsyat di bulan Oktober, yang menghapus sekitar $19 miliar posisi leverage dan meninggalkan luka psikologis yang mendalam di pasar. "10 Oktober jelas merupakan guncangan yang lebih lama bagi pasar daripada yang terlihat di permukaan," kata George Mandres, pedagang senior di XBTO Trading. "Seberapa pun pelaku pasar akan mencoba melupakan atau mengabaikannya, hal itu akan tetap tertanam kuat dalam keinginan para pelaku pasar untuk menyediakan likuiditas dan dalam keyakinan serta selera risiko mereka."
Sementara yang lain menunjukkan pelemahan pasar yang lebih luas. "Asia mencetak data pertumbuhan yang lebih lemah semalam, ekuitas Tiongkok melemah, dan valuasi teknologi global melemah karena investor menilai ulang harga menjelang laporan keuangan Nvidia pada 19 November," kata Timothy Misir, kepala riset di perusahaan analitik aset digital BRN. "Dengan kondisi likuiditas yang sudah tipis, korelasi kembali ke kondisi beta tinggi. Kripto diperdagangkan bukan sebagai lindung nilai, tetapi sebagai ekspresi pengetatan makro yang paling banyak menggunakan leverage."
"Pembicaraan tentang datangnya pasar bearish mulai terdengar semakin keras," kata Augustine Fan, direktur SignalPlus.
Memang, Bitcoin masih diperdagangkan jauh di atas level yang tercatat sebelum terpilihnya kembali Donald Trump, dan sejarahnya dipenuhi dengan penurunan tajam yang diikuti oleh pemulihan yang spektakuler. Dalam jangka panjang, imbal hasil tetap mengesankan. Namun untuk saat ini, para pedagang berada dalam posisi defensif. Permintaan untuk perlindungan penurunan di sekitar level $85.000 dan $80.000 telah melonjak, dan data opsi menunjukkan peluang Bitcoin untuk kembali mencapai rekor tertingginya di atas $126.000 pada akhir tahun kurang dari 5%, menurut data dari Deribit yang dimiliki Coinbase.
Apa kata Ahli Strategi Bloomberg...
"Untuk saat ini, Bitcoin tampaknya sedang mencoba menegaskan kembali peran kepemimpinannya — hanya saja kali ini, sebagai tanda stabilisasi, bukan tekanan. Jika $90.000 bertahan, ini bisa menandai momen di mana ruang aset digital mulai mendorong sentimen risiko ke atas, bukan ke bawah."
Sumber: Bloomberg
Hak Cipta © 2025 FastBull Ltd
Berita, data grafik historis, dan data fundamental perusahaan disediakan oleh FastBull Ltd.
Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi
Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.
