Kekhawatiran pasar masih ada, tetapi apakah aksi jual terburuk telah berlalu?

adam

Ringkasan:

Pasar memperdalam aksi jual yang meluas karena kekhawatiran atas valuasi AI, pelemahan ekonomi AS, dan tekanan pasar pendanaan meningkat. Bitcoin stabil di dekat $90.000, aset safe haven goyah, dan investor menunggu data AS dan pendapatan Walmart untuk mendapatkan kelegaan.

Saham-saham berada di zona merah pada Selasa pagi, seiring aksi jual yang semakin dalam. Indeks-indeks Eropa mengalami kerugian besar sejauh ini, indeks Eurostoxx turun lebih dari 1% dan FTSE 100 turun lebih dari 0,8%, karena sektor-sektor siklikal seperti barang konsumsi diskresioner, industri, dan keuangan juga terpukul.

Tempat berlindung yang aman melemah seiring menurunnya sentimen

Ada beberapa faktor pendorong pasar saat ini, termasuk kekhawatiran tentang valuasi saham teknologi AI, kekhawatiran tentang melemahnya prospek ekonomi AS, dan kekhawatiran bahwa The Fed tidak akan memangkas suku bunga dengan cukup cepat. Bahkan aset safe haven tradisional pun terpuruk pagi ini; emas turun $23 per ons dan hampir mencapai level $4.000. Saham-saham mewah, yang sebelumnya dianggap 'anti-resesi', memimpin penurunan indeks Eropa. Hermes dan LVMH adalah beberapa saham dengan kinerja terburuk di Eurostoxx sejauh ini pada hari Selasa dan jatuh bersama saham-saham teknologi seperti raksasa Belanda ASML. Di valuta asing, yen dan franc Swiss berkinerja sesuai dengan status safe haven mereka, dan mereka memimpin kelompok valuta asing G10 sejauh ini pagi ini.

Bitcoin menemukan beberapa dukungan di $90.000

Aksi jual di pasar saham ini tidak hanya terbatas pada saham AI, perusahaan-perusahaan yang juga terkait dengan Bitcoin juga mengalami tekanan setelah mata uang kripto tersebut jatuh ke level terendah sejak April. Pagi ini, nilainya sempat turun di bawah $90.000, meskipun telah berhasil memulihkan beberapa kerugian seiring berjalannya waktu, yang bisa menjadi tanda awal bahwa pasar akan stabil hari ini.

Saham-saham AS yang turun lebih dari 5% pada hari Senin mencakup beragam saham maskapai penerbangan, perusahaan keuangan, dan teknologi, yang menunjukkan bahwa aksi jual telah meluas melampaui sektor teknologi. Inilah salah satu alasan yang mendorong S&P 500 di bawah rata-rata pergerakan 50 harinya, yang merupakan tanda bahwa momentum jangka pendek sedang menurun.

Penjualan saham secara luas menunjukkan bahwa teknologi masih akan mendominasi

Aksi jual besar-besaran membantu indeks tertimbang kapitalisasi pasar SP 500 mengungguli indeks tertimbang setara SP 500, yang disesuaikan dengan saham teknologi berkapitalisasi besar. Koreksi pasar saham ini bukan hanya tentang perusahaan teknologi besar dan AI, dengan kinerja saham hyperscaler relatif lebih baik daripada beberapa sektor pasar lainnya. Misalnya, Expedia adalah salah satu saham dengan kinerja terlemah di SP 500 pada hari Senin, sementara Alphabet adalah yang berkinerja terbaik, setelah Warren Buffett mengumumkan peningkatan kepemilikan sahamnya di raksasa teknologi tersebut.

Dengan demikian, aksi jual ini kini bukan sekadar koreksi pada saham teknologi bernilai tinggi, Expedia memiliki rasio harga terhadap laba 12 bulan ke depan kurang dari 14. Sebaliknya, ini adalah aksi jual yang lebih luas yang mencerminkan kekhawatiran mendalam terhadap AS dan ekonomi global.

Grafik 1: Aksi jual tidak hanya terjadi pada saham teknologi yang dinilai tinggi: SP 500 terus mengungguli indeks dengan bobot yang sama, yang disesuaikan dengan saham teknologi berkapitalisasi besar.

Masalah AS sebabkan aksi jual global

Pergerakan harga hari Senin juga patut diperhatikan dengan saksama. Pasar saham global relatif stabil hingga pembukaan pasar AS. Hal ini menunjukkan bahwa sentimen domestik di AS semakin memburuk, yang telah meresahkan pasar global. Hal ini juga menunjukkan bahwa masalah-masalah spesifik di AS sedang berkembang. Bulan ini, terdapat beberapa pengetatan dan masalah likuiditas yang signifikan di pasar repo USD. Pasar-pasar ini menyediakan pendanaan dolar utama bagi bank, hedge fund, dan reksa dana pasar uang. Kenaikan suku bunga acuan menjadi perhatian, karena dapat membuat beberapa strategi investasi untuk lembaga keuangan menjadi kurang menguntungkan, yang dapat memicu penjualan paksa, terutama di pasar Treasury.

Dalam beberapa minggu terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah AS telah meningkat, namun turun tajam pada hari Senin, menunjukkan bahwa obligasi pemerintah AS tetap menjadi aset safe haven, dan belum ada tanda-tanda penjualan paksa pada tahap ini. Namun, suku bunga repo patut diperhatikan dalam situasi saat ini. Jika banyaknya data ekonomi AS yang dirilis akhir pekan ini menunjukkan ketidakpastian kebijakan yang lebih besar dari The Fed, maka kita bisa melihat reaksi besar di pasar pendanaan dan obligasi pemerintah AS.

Sumber tekanan di pasar pendanaan antara lain pengetatan kuantitatif oleh The Fed, penerbitan obligasi Treasury besar-besaran, dan kekhawatiran tentang arah suku bunga. The Fed mengakhiri QT pada pertemuan terakhir mereka, tetapi aksi jual pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa masih ada kekhawatiran yang tersisa bagi investor.

Kekhawatiran terhadap AS menjadi pusat aksi jual ini. Jadi, jika sentimen ingin mereda, mungkin perlu datang dari AS terlebih dahulu. Ada beberapa tanda awal stabilisasi di pasar berjangka AS. Pasar berjangka memprediksi penurunan kecil untuk indeks AS, dan Bitcoin juga stabil kembali di atas $90.000. Jika sentimen membaik sore ini, kita bisa melihat pemulihan yang terlambat di Eropa.

Bisakah Walmart menyelamatkan pasar?

Sentimen masih rapuh; namun, beberapa risiko peristiwa penting minggu ini dapat meredakan kekhawatiran, termasuk data pasar tenaga kerja AS yang positif pada hari Kamis yang membuka peluang bagi pemangkasan suku bunga The Fed berikutnya. Walmart juga akan merilis laporan keuangan pada 20 November, dan mereka diperkirakan akan melaporkan hasil yang berada di kisaran atas perkiraan, termasuk pendapatan sebesar $177,57 miliar untuk kuartal terakhir. Jika Walmart dapat membukukan hasil yang kuat, hal ini dapat meredakan kekhawatiran tentang kekuatan konsumen AS menjelang Thanksgiving dan Black Friday minggu depan.

Sumber: xtb

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Berita, data grafik historis, dan data fundamental perusahaan disediakan oleh FastBull Ltd.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.