Investor menginginkan 'validasi' penurunan suku bunga, tetapi dilema Fed tidak akan hilang

adam

Ringkasan:

Data AS yang saling bertentangan menunjukkan kenaikan harga produsen dan rendahnya PHK, tetapi lemahnya perekrutan, memicu kekhawatiran stagflasi. Pasar masih memperkirakan penurunan suku bunga The Fed pada bulan September, namun para penentang memperkirakan penundaan, sehingga pidato Powell di Jackson Hole menjadi sangat penting.

Tarik-menarik data yang saling bertentangan dan arus balik misi ganda The Fed terlihat jelas minggu ini. Begitu pula dengan momok stagflasi.

Harga produsen melonjak pada bulan Juli, jauh melampaui perkiraan dan memberikan kejutan yang tidak menyenangkan berupa meningkatnya tekanan harga yang akan segera sampai ke konsumen. Di saat yang sama, jumlah warga Amerika yang mengajukan permohonan tunjangan pengangguran baru menurun minggu lalu, menandakan rendahnya angka PHK.

Namun, data tersebut juga menunjukkan bahwa orang-orang yang sedang mencari pekerjaan sedang mengalami masa sulit. PHK tidak meningkat, begitu pula perekrutan — yang diperjelas oleh laporan ketenagakerjaan terbaru dan revisinya.

Data tersebut tidak memicu keraguan akan pemangkasan suku bunga pada bulan September. Namun, pasar bereaksi. Peluang The Fed untuk tetap mempertahankan suku bunga bulan depan meningkat dari 0% pada hari Rabu menjadi 9% pada hari Kamis setelah rilis data tersebut, menurut data dari CME Group. Dan peluang pemangkasan suku bunga jumbo sebesar 50 basis poin pada bulan September telah sirna.

Segala sesuatunya berubah dengan cepat, tetapi hal utama yang perlu diingat tidak berubah: Pasar masih memperkirakan lebih dari 90% kemungkinan bank sentral akan menurunkan suku bunga ketika para pejabat bertemu lagi.

Namun, meskipun peluang tersebut tetap kuat, keyakinan para penentang pasar yang memprediksi The Fed tidak akan menurunkan suku bunga juga semakin kuat. Para pengamat yang belum yakin bahwa pemangkasan suku bunga pada bulan September pasti terjadi mengatakan bahwa data hari Kamis memperkuat posisi mereka.

"Tidak ada data klaim pengangguran minggu lalu yang mengubah pandangan Federal Reserve terhadap pasar tenaga kerja atau seruan kami bahwa Fed akan menunda pemotongan suku bunga hingga Desember," kata Nancy Vanden Houten, kepala ekonom di Oxford Economics, dalam email pada hari Kamis.

Campuran membingungkan dari komentar ekonomi, data, dan ekspektasi akan membuat pidato Ketua Fed Jerome Powell minggu depan di Simposium Ekonomi Jackson Hole semakin relevan.

Pasar saham berada pada rekor tertinggi karena sentimen pemangkasan, dan "investor haus akan validasi tambahan," seperti yang dikatakan Clark Geranen, kepala strategi pasar di CalBay Investments, dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Kamis.

Ada aliran pemikiran yang mengatakan bahwa masyarakat lebih peduli dengan inflasi karena inflasi melemahkan kita semua sampai taraf tertentu, sedangkan kehilangan pekerjaan dapat menghancurkan kehidupan atau rumah tangga tetapi dirasakan lebih sempit oleh mereka yang cukup malang hingga dipecat oleh HRD.

Tidak diragukan lagi ada dinamika politik dan sosial yang dapat membuat teori tersebut lebih atau kurang meyakinkan. Namun, para pejabat The Fed mengatakan mereka memprioritaskan mandat ganda mereka, yaitu harga yang stabil dan lapangan kerja yang maksimal, dengan menggunakan kriteria yang lebih objektif: Tujuan mana yang lebih tidak selaras?

Namun di situlah letak kesulitan terbesar stagflasi: Para pembuat kebijakan mudah melakukan kesalahan jika ada lebih dari satu cara untuk melakukan kesalahan.

Sumber: finance.yahoo

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Berita, data grafik historis, dan data fundamental perusahaan disediakan oleh FastBull Ltd.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.