Emas Capai Rekor Tertinggi Sepanjang Masa Akibat Penutupan Pemerintah AS yang Menghambat Minat Risiko
GlendonHarga emas melonjak ke titik tertinggi baru pada hari Rabu, saat pemerintah AS memasuki penutupan pertamanya dalam hampir tujuh tahun setelah anggota parlemen gagal mencapai kesepakatan mengenai pendanaan pemerintah.
Harga emas melonjak ke titik tertinggi baru pada hari Rabu, saat pemerintah AS memasuki penutupan pertamanya dalam hampir tujuh tahun setelah anggota parlemen gagal mencapai kesepakatan mengenai pendanaan pemerintah.
Meskipun dampak penutupan pemerintah terhadap pasar biasanya minimal, waktu pelaksanaannya kali ini sangat signifikan. Data ketenagakerjaan AS yang penting, yang seharusnya dipublikasikan pada hari Jumat, akan tertunda , sehingga mengaburkan prospek Federal Reserve hanya beberapa minggu menjelang pertemuan berikutnya. Presiden Donald Trump juga mengancam akan memanfaatkan penutupan ini untuk memangkas "banyak" pegawai federal, yang biasanya dirumahkan selama penutupan dan dipekerjakan kembali setelahnya.
Tanpa adanya jalur yang jelas menuju kesepakatan, juga tidak jelas berapa lama penutupan pemerintahan akan berlangsung. Selama masa jabatan pertama Trump, penutupan pemerintahan sebagian berlangsung selama 34 hari — yang terpanjang dalam sejarah .
Di tengah ketidakpastian, aset berisiko melemah , sementara emas — yang biasanya dipandang sebagai aset tempat berlindung yang aman di masa gejolak ekonomi atau geopolitik — melanjutkan reli besar-besarannya hingga mencapai rekor tertingginya yang ke-39 tahun ini.
Harga emas spot diperdagangkan pada $3.893,06 per ons pada pukul 5:02 pagi ET, sementara harga emas berjangka AS untuk pengiriman Desember memperpanjang kenaikan hingga mencapai $3.918,10.
Emas $4.000?
"Status emas sebagai aset safe haven telah dipublikasikan dengan baik, tetapi kenaikan harga emas yang tak terelakkan selama beberapa tahun terakhir sungguh mencengangkan, dengan logam mulia mencapai titik tertinggi baru hari ini," ujar Michael Field, kepala strategi ekuitas di Morningstar, kepada CNBC melalui email pada hari Rabu.
Meskipun ia mencatat bahwa pendorong di balik demonstrasi hari Rabu adalah penutupan pemerintah AS, Field berpendapat bahwa hal itu "hanyalah halangan yang mematahkan semangat."
"Dua konflik besar yang sedang berlangsung, ketidakstabilan politik di Prancis, tarif yang baru diumumkan, semua ini berpadu menciptakan kondisi yang sangat tidak stabil bagi investor," ujarnya. "Dan ketika situasi semakin sulit, emas justru menguat."
Philippe Gijsels, kepala strategi di BNP Paribas Fortis, telah lama berpandangan bahwa emas dapat melampaui angka $4.000 — dan kini ia yakin logam tersebut dapat mencapai harga yang lebih tinggi lagi.
"Emas dengan cepat mendekati target 4000 yang kami ajukan … sekitar satu setengah tahun yang lalu," ujarnya. "Saat itu, pergerakannya semata-mata didorong oleh aksi beli bank sentral sementara investor menjadi penjual bersih logam kuning tersebut, [tetapi] sejak awal tahun, investor mulai ikut bergabung yang jelas mempercepat pergerakan ke arah kenaikan."
Ia berpendapat bahwa di tengah ketidakpastian dan volatilitas yang sedang berlangsung, dan lingkungan inflasi yang lengket di seluruh dunia, investor secara umum berpandangan bahwa mereka harus melakukan diversifikasi dari strategi portofolio klasik 60/40 "dengan aset keras" seperti emas.
"Meski begitu, kita masih sangat awal dalam permainan ini karena emas, dan investasi terkait emas, baru mencapai 2% dari portofolio investasi rata-rata di seluruh dunia," tambah Gijsels. "Dalam istilah bisbol, kita baru berada di inning kedua atau ketiga. $4.000 [tidak akan] menjadi titik akhir — hanya awal dari pasar bullish terkuat dalam logam mulia yang pernah ada di dunia."
Dalam catatan kepada klien pada Rabu pagi, Ahli Strategi UBS Joni Teves juga berpendapat bahwa emas masih kurang dimiliki.
"Kami memperkirakan kenaikan harga emas akan berlanjut di beberapa kuartal mendatang, didorong oleh meningkatnya posisi investor dan terus meluasnya basis investor emas. Dengan siklus pelonggaran The Fed yang sedang berlangsung, pelemahan dolar dan penurunan suku bunga riil seharusnya berdampak positif bagi harga emas," ujarnya.
Teves mencatat bahwa UBS memperkirakan reli akan mereda menjelang akhir tahun 2026, untuk mengantisipasi berakhirnya siklus pelonggaran Fed dan membaiknya kondisi ekonomi.
"Namun, mengingat pergeseran struktural peran emas menjadi bagian inti dari alokasi aset strategis, kami memperkirakan koreksi pada akhirnya akan terkendali dan harga akan stabil pada level tertinggi sepanjang sejarah dalam jangka panjang," tambahnya.
