DeepSeek menggemparkan pasar setahun yang lalu. Mengapa sejak itu tidak lagi?

adam

Ringkasan:

Kejutan yang ditimbulkan DeepSeek pada tahun 2025 mereda seiring dengan terus meningkatnya pengeluaran untuk AI, dirilisnya model-model yang lebih canggih oleh laboratorium-laboratorium AS, dan terbatasnya kemampuan komputasi China yang memperlambat terobosan, sehingga meredakan kekhawatiran terhadap para pemimpin seperti Nvidia.<br><br>

Hampir setahun yang lalu, DeepSeek mengguncang dunia AI.

Saham beberapa perusahaan teknologi Barat terkemuka anjlok karena pasar dilanda kepanikan akibat prospek model baru dari laboratorium AI Tiongkok yang relatif tidak dikenal, yang menantang anggapan dominasi AS di bidang ini.

Nvidia anjlok 17%, kehilangan hampir $600 miliar dari kapitalisasi pasarnya. Produsen chip AS, Broadcom, juga turun 17%, dan ASML turun 7% dalam satu hari.

Sebelas bulan kemudian, perusahaan-perusahaan tersebut tidak hanya pulih tetapi juga terus tumbuh. Nvidia menjadi perusahaan pertama yang mencapai valuasi $5 triliun pada bulan Oktober, saham Broadcom naik 49% sepanjang tahun 2025, dan saham ASML meningkat 36%.

“Januari [DeepSeek] (R1) menyebabkan penyesuaian harga yang luas dan terlihat karena mengubah keyakinan global tentang kurva biaya model terdepan dan daya saing China, dan hal itu terjadi dengan cara yang secara langsung memukul narasi semikonduktor dan hyperscaler,” kata Haritha Khandabattu, analis direktur senior di Gartner kepada CNBC.

Sejak saat itu, DeepSeek telah merilis tujuh pembaruan model baru. Tak satu pun yang menimbulkan gejolak seperti yang terjadi pada bulan Januari. Jadi mengapa pasar tidak bereaksi?

Faktor kejutan

Didirikan pada tahun 2023, DeepSeek merilis model bahasa besar (LLM) sumber terbuka dan gratis pada akhir tahun 2024, yang disebut V3, yang menurut mereka dilatih dengan chip yang kurang canggih dan dengan biaya yang jauh lebih rendah daripada model yang dibangun oleh perusahaan seperti OpenAI dan Google.

Beberapa minggu kemudian, pada Januari 2025, mereka merilis model penalaran, R1, yang mencapai tolok ukur serupa atau mengungguli banyak LLM terkemuka di dunia.

Rilis AI dari laboratorium Tiongkok pada bulan Januari "benar-benar mengejutkan pasar," kata Alex Platt, analis senior di perusahaan investasi DA Davidson, kepada CNBC. "Narasi [pada saat itu] adalah bahwa Tiongkok tertinggal 9 hingga 12 bulan dari AS."

Janji akan sebuah model yang mampu mencapai hasil serupa dengan sistem tercanggih, tetapi menggunakan daya komputasi yang lebih sedikit, menimbulkan kekhawatiran di pasar bahwa permintaan akan infrastruktur AI akan terpengaruh, dan pendapatan perusahaan seperti Nvidia akan terpukul, kata Brian Colello, analis ekuitas senior di Morningstar, kepada CNBC.

“Sebaliknya, kami tidak melihat perlambatan pengeluaran pada tahun 2025, dan ke depan, kami memperkirakan percepatan pengeluaran pada tahun 2026 dan seterusnya.”

Selain itu, ada juga jenis rilis yang telah dilakukan DeepSeek sejak Januari, yang semuanya merupakan pembaruan untuk model V3 dan R1, bukan model yang sepenuhnya baru.

Meskipun rilis model DeepSeek yang lebih baru merupakan "perubahan signifikan yang kredibel" dalam hal efisiensi dan kemampuan, pasar memandangnya sebagai "kelanjutan dan konsolidasi daripada gelombang kejutan baru," kata Khandabattu.

Komputasi terbatas

Salah satu alasan DeepSeek belum merilis model baru kemungkinan besar karena keterbatasan daya komputasi, demikian kata para analis kepada CNBC.

“Komputasi telah menjadi hambatan besar,” kata Platt. “Anda hanya dapat melakukan riset algoritma dan menemukan inovasi arsitektur dalam jumlah terbatas.”

Perusahaan AI tersebut menunda peluncuran model R2-nya, yang awalnya direncanakan pada bulan Mei, karena tantangan dalam melatihnya menggunakan chip Huawei buatan dalam negeri, seperti yang dilaporkan Financial Times pada bulan Agustus.

Pihak berwenang Tiongkok telah mendorong DeepSeek untuk menggunakan prosesor tersebut karena perusahaan itu ingin mengurangi ketergantungan pada alternatif AS dalam menghadapi kontrol ekspor terhadap chip terkuat Nvidia, menurut publikasi tersebut. DeepSeek telah dihubungi untuk dimintai komentar mengenai laporan tersebut.

“China telah dibatasi dalam jumlah daya komputasi yang dapat diaksesnya selama beberapa tahun terakhir, sebagian besar karena pembatasan AS terhadap penjualan chip,” kata Chris Miller, penulis buku “Chip War,” kepada CNBC.

“Jika Anda ingin membangun model tingkat lanjut, Anda memerlukan akses ke komputasi tingkat lanjut.”

DeepSeek menyatakan dalam sebuah makalah penelitian yang dirilis awal bulan ini bahwa mereka mengakui "keterbatasan tertentu jika dibandingkan dengan model sumber tertutup terdepan" seperti Gemini 3, termasuk sumber daya komputasi.

Pasar juga diyakinkan akan keberlanjutan kepemimpinan AS di bidang AI berkat rilis model canggih baru dari laboratorium terdepan di Barat.

Pada bulan Agustus, OpenAI memperkenalkan GPT-5, Anthropic merilis Claude Opus 4.5, dan Google meluncurkan Gemini 3 pada bulan November.

“Persaingan antar penyedia ini sangat ketat dengan peluncuran model yang cepat dan peningkatan kemampuan secara bertahap,” kata Analis Gartner, Arun Chandrasekaran, kepada CNBC. “Akibatnya, kekhawatiran akan guncangan komoditisasi yang tiba-tiba telah mereda.”

Namun, ada tanda-tanda bahwa DeepSeek sedang mempersiapkan peluncuran model yang lebih signifikan dalam beberapa bulan mendatang. Pada malam Tahun Baru, perusahaan tersebut menerbitkan sebuah makalah yang merinci cara yang lebih efisien untuk mengembangkan model AI.

Dan Ives dari Wedbush Securities berpendapat bahwa akan ada lebih banyak guncangan di pasar yang akan datang. “Beberapa momen yang telah kita saksikan, akan terus kita saksikan tahun depan,” katanya kepada CNBC.

“Akan ada DeepSeek lagi.”

Sumber: CNBC

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Berita, data grafik historis, dan data fundamental perusahaan disediakan oleh FastBull Ltd.

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.