Bencana Data Amerika Benar-Benar Terjadi
DevinBeberapa bulan yang lalu, kami mengirimkan buletin berjudul "Bencana Data Amerika Sudah Tiba". Dan, yah, saya rasa itu benar-benar sudah tiba sekarang.
Beberapa bulan yang lalu, kami mengirimkan buletin berjudul "Bencana Data Amerika Sudah Tiba". Dan, yah, saya rasa itu benar-benar sudah tiba sekarang.
Sekarang setelah pemerintah AS tutup, kita tidak akan mendapatkan data penggajian AS untuk bulan September pada hari Jumat ini, atau serangkaian rilis ekonomi lainnya dari sumber resmi pemerintah.
Beberapa komentator berpendapat bahwa hal ini tidak terlalu berpengaruh bagi pasar, karena investor dapat melihat sumber data lain yang bersifat privat. Hal ini memang benar sampai batas tertentu. Ada banyak pilihan lain di luar sana! Faktanya, Bloomberg memiliki fungsi yang sangat praktis ({WSL ALTE}) di terminal yang menampilkan alternatif privat untuk data pekerjaan BLS di satu tempat. (Fungsi ini juga memiliki sumber data privat untuk hal-hal seperti inflasi dan pengeluaran).
Jadi, pasti ada alternatif lain. Masalahnya, data pribadi belum tentu merupakan pengganti sempurna untuk angka resmi — sebagian karena data pribadi seringkali bergantung pada statistik resmi.
Misalnya, terkait pasar tenaga kerja, hari ini kita mendapatkan data ADP untuk bulan September yang menunjukkan perusahaan-perusahaan AS memangkas 32.000 pekerjaan. Angka ini sangat berbeda dengan ekspektasi kolektif para ekonom yang memperkirakan kenaikan sebesar 51.000!
Sebagian dari perbedaan ini disebabkan oleh revisi patokan ADP, yang mengubah bobot pekerjaan di berbagai industri. Revisi ini didasarkan pada — tebakan Anda benar — data resmi QCEW yang diterbitkan oleh BLS yang memberikan gambaran pasar tenaga kerja AS yang jauh lebih komprehensif (namun masih dalam tahap pengembangan). (Kita telah membahas QCEW di sini sebelumnya).
Data ADP juga menunjukkan pangsa pasar tenaga kerja yang lebih sempit dibandingkan data penggajian, karena hanya perusahaan yang benar-benar menggunakan layanan penggajian ADP yang tercermin dalam angka tersebut. ADP mungkin merupakan penyedia layanan penggajian terbesar di AS, tetapi masih hanya mencakup sekitar 10% dari total pasar. Inilah salah satu alasan mengapa para analis terkadang menganggap laporan tersebut terlalu berisik, dan kesenjangan antara angka penggajian ADP dan resmi BLS telah menjadi topik pembicaraan yang cukup besar dalam beberapa tahun terakhir.
Secara keseluruhan, data sektor swasta bukanlah pengganti yang sempurna untuk data resmi, seperti yang akan kita pelajari secara langsung. Kepala Ekonom UBS, Paul Donovan, menyatakannya sebagai berikut:
Pintu itu sekarang dibanting hingga tertutup rapat.
Berbicara tentang data sektor swasta, hari ini kita mendapatkan rilis terbaru laporan Manufaktur ISM. Namun, tidak banyak kejutan di sini. Manufaktur masih berkontraksi. Lapangan kerja manufaktur masih menurun. Komentar anekdotal sebagian besar masih negatif tentang status tarif dan suku bunga. Komponen listrik dan elektronik masih langka. Ini semua hal yang sudah sering kita dengar.
Saya ingin menekankan satu hal. Harga, meskipun masih naik, juga mengalami perlambatan, seperti yang bisa Anda lihat pada tabel di bawah ini. Dan faktanya, tren ini sudah berlangsung selama 12 bulan.
Ada banyak pertanyaan tentang dampak tarif terhadap inflasi umum. Dan secara intuitif, Anda mungkin menduga dampaknya akan terlihat pada barang-barang manufaktur, baik karena produk-produk pesaing asing telah dikenakan tarif, atau karena biaya input meningkat. Namun, setidaknya berdasarkan survei ini, tren disinflasi yang panjang dan lambat masih terus berlanjut.
Pada pembacaan 61,9, itu masih merupakan level tinggi, tetapi laju peningkatan terus menurun perlahan.
Tentu saja, ini hanya satu bagian dari satu laporan, tetapi ini adalah sesuatu yang perlu diperhatikan saat kita mengukur dampak tarif pada lingkungan makro secara keseluruhan.
Kami masih menayangkan episode-episode dari perjalanan dan pertunjukan langsung kami di Chicago minggu lalu. Hari ini, kami akan mewawancarai Tarek Mansour, pendiri dan CEO pasar prediksi Kalshi. Pasar prediksi telah menjadi hal yang penting dalam setahun terakhir, dan kini berfokus pada perdagangan hampir semua hal. Namun, diskusi tentang platform-platform ini juga cenderung diwarnai kritik pedas seputar hal-hal seperti regulasi dan perjudian. Kami membahas semua hal itu, Tarek.
