Wall Street termine à plat, mais le S&P atteint un nouveau sommet en clôture alors que les paris sur une baisse des taux vacillent

Manuel

Résumé:

Les données récentes reflétant la faiblesse du marché du travail et une hausse modérée des prix à la consommation ont renforcé les attentes selon lesquelles la banque centrale pourrait potentiellement abaisser les taux d'intérêt le mois prochain.

Les principaux indices de Wall Street étaient mitigés jeudi, le SP 500 atteignant un sommet de clôture, tandis que le Dow Jones et le Nasdaq étaient stables, après qu'un rapport sur les prix à la production plus chaud que prévu a atténué les attentes de baisses potentielles des taux d'intérêt.

Un rapport du ministère du Travail a montré que les prix à la production ont augmenté à leur plus haut niveau en trois ans en juillet en raison d'une flambée des coûts des biens et services, suggérant qu'une reprise généralisée de l'inflation était imminente. Les traders ont réduit leurs attentes de baisse des taux de la Fed pour le reste de l'année à environ 56,7 points de base, selon les données compilées par LSEG, contre environ 63 points de base avant le rapport.

Mais ils anticipent toujours pleinement une baisse d’un quart de point de pourcentage en septembre.

« Cela implique que la Fed va proposer une baisse de taux de 25 points de base en septembre. Mais ce sera une baisse plus ferme. Il est encore bien trop tôt pour que la Fed souhaite orienter le marché vers un cycle d'assouplissement prolongé », a déclaré Thierry Wizman, stratégiste mondial des changes et des taux chez Macquarie Group.

Le prochain indicateur important sera l'indice des prix des dépenses, publié plus tard ce mois-ci. Si des signes d'inflation générale dans les services apparaissent, le marché le percevra négativement. Un autre rapport publié jeudi a montré que le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage a diminué la semaine dernière.

Le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a clôturé en baisse de 11,01 points, soit 0,02%, à 44.911,26, le SP 500 (.SPX) a gagné 1,96 point, soit 0,03%, à 6.468,54 - un nouveau plus haut de clôture - et le Nasdaq Composite (.IXIC) a perdu 2,47 points, soit 0,01%, à 21.710,67.

Jeudi, sept des 11 secteurs du SP 500 ont baissé.

Cependant, le rapport de jeudi a attisé les inquiétudes selon lesquelles les tarifs douaniers américains sur les importations pourraient commencer à avoir un impact sur les prix dans les mois à venir et freiner la reprise des actions américaines qui avait aidé l'indice de référence SP 500 (.SPX) et le Nasdaq (.IXIC), à forte composante technologique, à atteindre des sommets records au cours des deux dernières séances. « Les actions américaines sont chères », a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA Research.

L'indice SP 500 se négocie à un ratio cours/bénéfice de 23 sur la base des estimations prospectives, soit une prime de près de 40 % par rapport à sa moyenne sur 20 ans, a-t-il déclaré.

Le rapport PPI, plus chaud que prévu, incite désormais les investisseurs à tirer des pétales d'une marguerite en disant : « Ils (la Fed) vont baisser les taux, ils ne vont pas baisser les taux », a-t-il ajouté.

Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, membre votant du Comité fédéral de l'open market cette année, a déclaré qu'une baisse d'un demi-point des taux lors de la réunion de la Fed en septembre n'était pas justifiée, un jour après que le secrétaire au Trésor Scott Bessent ait déclaré que c'était possible.

Intel Corp (INTC.O) a augmenté de 7,4% alors que Bloomberg News a rapporté que l'administration Trump était en pourparlers avec Intel pour que le gouvernement américain prenne potentiellement une participation dans le fabricant de puces, a rapporté jeudi l'agence de presse, citant des personnes proches du projet.

Cisco Systems (CSCO.O) a chuté de 1,6 % après que les prévisions globalement conformes du fabricant d'équipements de réseau n'ont pas vraiment encouragé les investisseurs.

Deere Co (DE.N) a chuté de 6,8 % après que le fabricant d'équipements agricoles a annoncé un bénéfice trimestriel inférieur et a resserré ses prévisions de bénéfice annuel, tandis que Tapestry (TPR.N) a plongé de 15,7 % après que le fabricant de sacs à main Coach a prévu un bénéfice annuel inférieur aux estimations.

Les deux entreprises ont mis en garde contre les tarifs douaniers qui pourraient impacter leurs activités.

En géopolitique, l'attention sera portée sur la prochaine rencontre du président Donald Trump avec le président russe Vladimir Poutine alors qu'il cherche à mettre un terme au conflit en Ukraine.

Les titres en baisse ont dépassé en nombre les titres en progression dans un ratio de 2,29 contre 1 à la Bourse de New York.

Sur le Nasdaq, les titres en baisse ont dépassé en nombre les titres en hausse dans un ratio de 2,14 contre 1.

Le SP 500 a enregistré 15 nouveaux sommets sur 52 semaines et un nouveau plus bas tandis que le Nasdaq Composite a enregistré 78 nouveaux sommets et 78 nouveaux plus bas.

Le volume sur les bourses américaines a été relativement faible, avec 16,3 milliards d'actions échangées, contre une moyenne de 18,3 milliards d'actions au cours des 20 séances précédentes.

Source : Reuters

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