Pourquoi les prix du chocolat sont-ils importants pour la Banque centrale européenne ?

La hausse des prix alimentaires peut être un véritable casse-tête, non seulement pour les ménages de la zone euro, mais aussi pour la Banque centrale européenne. Si l'inflation globale s'est normalisée et se situe proche de l'objectif de 2 % à moyen terme de la BCE, l'inflation alimentaire « depuis 2022 est clairement exceptionnelle et persistante », a déclaré la banque centrale dans un récent billet de blog. Selon le rapport, les consommateurs paient environ un tiers de plus qu'avant la pandémie de COVID-19 pour se nourrir. La banque a ajouté que les prix alimentaires ont augmenté de plus de 40 % depuis 2015, ce qui influence les décisions de taux de la BCE.

L'inflation s'est considérablement stabilisée dans la zone euro, passant d'un pic de 10,6 % en octobre 2022 à 2 % récemment. Pourtant, selon le dernier rapport de la Commission européenne sur le tableau de bord des consommateurs, une personne sur trois s'inquiète de ne pas pouvoir se permettre les aliments qu'elle préfère acheter. La BCE souligne que les prix des denrées alimentaires sont encore plus importants pour les ménages à faibles revenus, dont la facture alimentaire représente une part plus importante de leurs revenus. Et la hausse des prix des denrées alimentaires ne devrait pas ralentir de sitôt, selon les prévisions de la BCE.

Selon Eurostat, les prix de la viande de bœuf, de volaille et de porc ont augmenté de 38 à 44 % depuis 2015. La BCE note que ces produits alimentaires coûtent plus de 30 % de plus qu'à la fin de 2019. Au cours des six dernières années, le lait, le beurre, le café, l'huile d'olive, le cacao et le chocolat sont devenus particulièrement chers. La hausse des prix des denrées alimentaires en Europe s'explique en partie par une flambée des prix de l'énergie après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022. La hausse des revenus, aux niveaux mondial et local, a également fait grimper la demande, faisant grimper les prix des denrées alimentaires. Parallèlement, les phénomènes météorologiques extrêmes ont un impact de plus en plus inquiétant sur les cultures. Les sécheresses en Espagne ont sérieusement affecté les prix de l'huile d'olive, tandis que le café et le cacao sont devenus beaucoup plus chers suite aux intempéries dans des pays exportateurs clés comme le Ghana et la Côte d'Ivoire.

Ces événements liés au changement climatique « deviennent plus fréquents et peuvent gravement perturber les chaînes d'approvisionnement alimentaire », selon le billet de blog de la BCE.

Causes et conséquences pour la politique monétaire

L'achat de nourriture est non négociable, et par conséquent, les prix des denrées alimentaires influencent davantage la perception et les anticipations d'inflation, qui sont cruciales pour la BCE afin d'assurer la stabilité des prix. L'objectif d'inflation de la banque centrale, fixé à 2 % dans la zone euro, se réfère à l'indice des prix IPCH. Cet indice mesure l'évolution des prix d'un panier de consommation typique, de l'énergie, des services, des biens de consommation et de l'alimentation. L'inflation des prix des denrées alimentaires dans la zone euro est actuellement la plus élevée des quatre catégories, s'établissant à 3,2 %. Et les augmentations des prix des denrées alimentaires ont une pondération d'environ 20 % dans l'indice des prix IPCH, soit plus de deux fois celle accordée à l'énergie, par exemple.

Lorsque les prix des denrées alimentaires augmentent, notamment ceux du chocolat, du café et de l’huile d’olive, ils ont un impact plus important sur l’inflation et la politique monétaire qui l’entoure, par rapport à la hausse des prix de l’énergie. La BCE donne trois raisons pour lesquelles les prix des denrées alimentaires suscitent un intérêt particulier en ce moment.

Tout d’abord, un écart s’est creusé entre les prix des denrées alimentaires et les prix globaux, et il est beaucoup plus important et persistant que par le passé.

Deuxièmement, les prix alimentaires influencent largement les anticipations d'inflation, qui sont également surveillées de près par la BCE lorsqu'elle décide de la trajectoire monétaire du bloc. Troisièmement, la hausse des prix alimentaires frappe plus durement les ménages les plus pauvres.

En fin de compte, si la BCE estime que son objectif d’inflation de 2 % est menacé et relève ses taux d’intérêt clés, les coûts d’emprunt plus élevés qui en résulteront se répercuteront sur le système bancaire, décourageant l’investissement et pesant sur l’économie de la zone euro dans son ensemble.

Source : Yahoo Finance