Les salaires du secteur privé américain chutent en septembre
GlendonLes salaires du secteur privé américain ont chuté de manière inattendue en septembre, ce qui suggère un affaiblissement des conditions du marché du travail.
Les salaires du secteur privé américain ont chuté de manière inattendue en septembre, ce qui suggère un affaiblissement des conditions du marché du travail.
L'emploi privé a reculé de 32 000 postes le mois dernier, après une baisse de 3 000 postes en août (révisée à la baisse), selon le rapport national sur l'emploi d'ADP publié jeudi. Les économistes interrogés par Reuters tablaient sur une hausse de 50 000 postes dans le secteur privé, après une hausse de 54 000 postes annoncée en août.
En l’absence de données provenant des agences gouvernementales en raison de la fermeture actuelle, les investisseurs pourraient devoir se fier davantage à des sources de données alternatives telles qu’ADP.
RÉACTION DU MARCHÉ :
ACTIONS : Les SP E-minis ont brièvement prolongé leur baisse et ont terminé à 26,5 points, soit 0,39%.
OBLIGATIONS : Les rendements du Trésor ont chuté, le rendement de l'obligation de référence américaine à 10 ans ayant baissé de 3,8 points de base à 4,112 % et le rendement de l'obligation à deux ans (US2YT=RR) ayant baissé de 5,1 points de base à 3,553 %.
FOREX : L'indice du dollar s'est encore affaibli et était en baisse de 0,26% à 97,58.
COMMENTAIRES:
MATTHEW MISKIN, CO-STRATÉGISTE EN CHEF DES PLACEMENTS, MANUVIE JOHN HANCOCK INVESTMENTS, BOSTON :
« Il s’agit d’un autre point de données parmi une longue liste de données faibles sur le marché du travail. »
Quelle que soit la façon dont on l'aborde, le marché du travail s'affaiblit et, selon nous, la Fed devrait poursuivre ses coupes budgétaires jusqu'à la fin de l'année. L'absence d'autres données complique la tâche de la Fed.
PETER CARDILLO, ÉCONOMISTE DE MARCHÉ EN CHEF, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK :
Ce rapport était crucial, car le gouvernement ne publiera probablement pas son rapport vendredi. Les marchés vont donc l'examiner avec la plus grande attention.
Le secteur privé a perdu 32 000 emplois le mois dernier. C'est un chiffre significatif et un bon indicateur de la poursuite de la dégradation du marché du travail. Et lorsque nous aurons un premier aperçu du rapport gouvernemental, nous verrons probablement un chiffre négatif comme celui-ci, ce qui confirme clairement la dégradation du marché du travail.
« Habituellement, le marché ignore les chiffres de l’ADP, mais ils ont été assez cohérents dans la démonstration des tendances.
Je ne m'attends pas à ce que le shutdown soit durable. Mais s'il dure quelques semaines, disons deux ou trois semaines – ce qui, je pense, n'arrivera pas –, cela placera la Réserve fédérale dans une situation délicate. Et si ces chiffres sont exacts, la Fed devrait probablement devenir plus agressive.
Mais le marché devrait poursuivre sa tendance haussière au quatrième trimestre, grâce aux résultats du troisième trimestre qui seront publiés dans les dix ou douze prochains jours. Ce sera probablement une nouvelle séance positive, une nouvelle saison positive. Je pense donc que le marché continuera de grimper grâce à cela.
WILL COMPERNOLLE, STRATÈGE MACRO, FHN FINANCIAL, CHICAGO :
L'ADP a révisé sa méthodologie pendant la pandémie, et même avant cela, je ne la trouvais pas très fiable. Mais maintenant, grâce aux révisions importantes des données du BLS, il se pourrait que les données de l'ADP soient tout aussi fiables que les premières estimations du BLS.
Je pense que le BLS couvre un univers bien plus vaste que l'ADP et fait donc autorité en ce sens. Mais il fait aussi autorité car c'est ce que la Fed considère comme le plus fiable. Ainsi, en cas de signaux contradictoires entre l'ADP et le BLS, c'est le BLS qui l'emporte. Même s'il sait que ses données sont susceptibles d'être révisées, c'est sur cette base qu'il se basera.
