Le pétrole vénézuélien stimulerait les raffineries américaines, mais nuirait aux producteurs canadiens.

Manuel

Résumé:

Les perdants seraient les entreprises canadiennes qui vendent un pétrole lourd similaire à celui du Venezuela, et les petites raffineries chinoises, qui devraient faire face à des coûts plus élevés si le pétrole brut vénézuélien était détourné vers les États-Unis.

Une reprise à grande échelle des exportations de pétrole vénézuélien profiterait aux raffineurs américains et réduirait leurs coûts de production de carburant, les raffineries étant capables d'absorber la majeure partie du million de barils de pétrole brut par jour environ qui circuleraient librement si les sanctions américaines contre ce pays d'Amérique du Sud étaient levées.

Le président américain Donald Trump souhaite que les compagnies pétrolières américaines investissent des milliards de dollars dans la reconstruction de l'industrie pétrolière vénézuélienne, vétuste et dont la production est bien en deçà de son potentiel après des décennies de mauvaise gestion et de sous-investissement. Trump a déclaré que les États-Unis prendraient le contrôle du Venezuela et de son secteur pétrolier après l'arrestation, samedi, du président Nicolas Maduro à Caracas par des soldats américains, qui l'ont transféré à New York pour y être jugé pour trafic de drogue.

RAFFINERIES DU GOLFE DES ÉTATS-UNIS CONSTRUITES POUR LE PÉTROLE BRUT LOURD

Il faudrait des années d'efforts aux compagnies pétrolières pour augmenter significativement la production de pétrole vénézuélien. Cependant, les exportations actuelles du pays pourraient rapidement être réorientées vers les États-Unis depuis la Chine si les États-Unis levaient le blocus imposé par Trump en décembre sur les exportations vénézuéliennes et supprimaient les sanctions commerciales imposées au Venezuela.

Avant l'imposition des sanctions en 2019, plusieurs grandes raffineries de la côte du Golfe du Mexique achetaient et traitaient environ 800 000 barils par jour de pétrole lourd vénézuélien, selon les données du gouvernement américain. Certaines étaient même conçues pour traiter ce type de pétrole brut plutôt que le pétrole léger américain. Ces raffineries seraient les premières à en bénéficier, selon les analystes.

« Si les sanctions sont levées à court terme, la côte du Golfe peut absorber une part importante de ce million de barils par jour de manière opérationnelle, mais les excédents seraient résorbés en éliminant d'autres pétroles bruts lourds et en pratiquant une concurrence agressive sur les prix », a déclaré Rommel Oates, fondateur de la société de logiciels de raffinage Refinery Calculator.

Valero, PBF Energy et Phillips 66 achètent déjà du pétrole brut vénézuélien à Chevron et pourraient en importer davantage, selon des analystes et des sources du secteur. Valero, le plus grand raffineur de la côte du Golfe du Mexique, pourrait à lui seul traiter entre 300 000 et 400 000 barils par jour supplémentaires, a indiqué Theresa Chen, analyste chez Barclays.

Les raffineries de la côte du Golfe du Mexique peuvent traiter de 3 à 4 millions de barils par jour de pétrole brut lourd, ont noté les analystes.

EXXON ET D'AUTRES ENTREPRISES POURRAIENT ACHETER AU VENEZUELA

Chevron importe environ 150 000 barils par jour de pétrole brut vénézuélien aux États-Unis. C'est la seule grande compagnie pétrolière américaine opérant au Venezuela en vertu d'une licence de Washington qui l'exempte des sanctions.

Marathon Petroleum, Motiva Enterprises, détenue par Saudi Aramco, TotalEnergies et ExxonMobil, a acheté du pétrole brut vénézuélien avant les sanctions et pourrait en acheter davantage s'il était disponible.

« Les raffineries de la côte du Golfe bénéficient d'un avantage structurel pour recevoir les barils vénézuéliens grâce à l'accès par voie maritime et à leur connaissance historique de ces qualités avant les sanctions de 2019 », a déclaré Chen de Barclays.

L'approvisionnement des raffineurs américains en pétrole brut moins cher pourrait permettre aux automobilistes de faire baisser les prix, a ajouté Chen.

Les actions des raffineurs américains ont progressé de 3 % à 10 % lundi, contre une hausse de 3 % pour l'indice SP Energy plus large.

Les sociétés de raffinage n'ont pas immédiatement répondu ou ont refusé de commenter. Chevron n'a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires concernant d'éventuelles ventes supplémentaires de pétrole brut aux raffineurs américains.

REDIRECTION DES FLUX

Depuis l'imposition de sanctions contre le Venezuela, les raffineurs américains ont importé davantage de pétrole brut du Canada, du Mexique, de Colombie, du Brésil et du Moyen-Orient.

Une augmentation des importations américaines en provenance du Venezuela remplacerait ces pétroles bruts, notamment le pétrole canadien.

Le Canada a augmenté sa production à des niveaux records en 2025, exportant environ 90 % de son pétrole brut vers les États-Unis.

Les actions des producteurs pétroliers canadiens Canadian Natural Resources et Cenovus Energy ont chuté de 5 % à 6 % lundi.

« Le pétrole brut lourd canadien a pris le relais pendant que le Venezuela était en difficulté. Les deux qualités vont se concurrencer, ce qui est bon pour le raffinage américain, mais mauvais pour le Canada », a déclaré une source du secteur du raffinage, qui n'était pas autorisée à s'exprimer publiquement.

Une augmentation durable de la production vénézuélienne exercerait une pression à la baisse sur les prix du pétrole canadien et renforcerait la nécessité d'un nouvel oléoduc canadien vers la côte Pacifique, a déclaré Randy Ollenberger, directeur général chez BMO Marchés des capitaux. Le premier ministre Mark Carney a indiqué s'attendre à ce que le pétrole brut canadien demeure compétitif.

LE DILEMME DES RAFFINEURS CHINOIS

Les raffineries indépendantes chinoises, surnommées « théières », sont les principaux acheteurs de pétrole brut vénézuélien et chercheraient des solutions alternatives si ces approvisionnements étaient réorientés à long terme.

Les pays producteurs de pétrole se tourneraient probablement vers les bruts canadiens et du Moyen-Orient, selon certaines sources. Le passage au pétrole canadien ferait grimper les coûts des raffineurs chinois, le brut vénézuélien Merey étant le moins cher parmi leurs approvisionnements.

Les raffineries chinoises, qui produisent du pétrole brut en forme de théière, auraient toujours accès au pétrole brut russe et iranien à prix réduit.

Les raffineurs indiens Reliance Industries et Indian Oil Corp achètent également du pétrole vénézuélien et le feraient à nouveau si les conditions étaient intéressantes, selon des sources.

Source : Reuters

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