La production chinoise d'acier et de charbon chute alors que les pressions sur l'offre s'accentuent
Samantha LuanLa production chinoise d'acier et de charbon a chuté en juillet, les mauvaises conditions météorologiques ayant affecté les opérations et les efforts du gouvernement pour maîtriser la surcapacité s'intensifiant.
La production chinoise d'acier et de charbon a chuté en juillet, les mauvaises conditions météorologiques ayant affecté les opérations et les efforts du gouvernement pour maîtriser la surcapacité s'intensifiant. Ces deux industries sont dans le collimateur de la campagne de Pékin visant à contrôler l'offre et à mettre fin à une concurrence ruineuse, qui est devenue d'autant plus urgente que les pressions déflationnistes s'intensifient dans l'économie. La production d'acier a chuté de 4 % en glissement annuel à moins de 80 millions de tonnes, son plus bas niveau cette année et une troisième baisse mensuelle consécutive. La baisse a été moins marquée qu'en mai et juin, la réduction de l'offre ayant contribué à améliorer les marges. Néanmoins, la production au cours des sept premiers mois a chuté de 3,1 % par rapport à l'année dernière pour atteindre son plus bas niveau depuis 2020.
La production de charbon a chuté de 3,8 % pour atteindre un peu plus de 380 millions de tonnes, marquant sa première baisse annuelle depuis plus d'un an, même si la production des sept premiers mois est restée à des niveaux records. Alors que la demande industrielle de matières premières connaît une accalmie saisonnière, la météo a également joué un rôle, les températures caniculaires et les fortes pluies ayant contraint les mines, les usines et les chantiers de construction à réduire leur activité dans tout le pays. Les pôles charbonniers du nord de la Chine, en particulier, ont été fortement touchés par des pluies torrentielles qui ont entraîné la fermeture des mines et perturbé les transports.
L'industrie du charbon est également confrontée aux inspections gouvernementales visant les mines dont la production dépasse les niveaux autorisés. Parallèlement, les mesures de réduction de la pollution visant à garantir un ciel bleu pour le défilé militaire du mois prochain à Pékin devraient maintenir la pression sur la production d'acier, dont une grande partie est concentrée autour de la capitale. Les producteurs de charbon thermique sont protégés contre les réductions drastiques de la production en raison de la dépendance du pays à ce combustible pour la production d'électricité, qui a explosé cet été avec la hausse des températures. En revanche, l'industrie sidérurgique – et les mineurs qui alimentent ses hauts fourneaux en charbon à coke – sont beaucoup moins protégés.
L'effondrement du marché immobilier chinois a affaibli un pilier essentiel de la demande. Bloomberg Intelligence estime que la surcapacité de production d'acier s'élevait à 142 millions de tonnes l'an dernier, soit près de quatre fois le niveau de 2020. L'essor des exportations a permis de compenser une partie du manque à gagner, mais la montée du protectionnisme mondial risque de limiter les ventes.
