La débâcle obligataire japonaise s'aggrave face aux craintes croissantes concernant le paquet Takaichi
Olivia BrooksLes obligations souveraines japonaises à long terme ont encore chuté mardi, les inquiétudes des investisseurs s'accentuant quant à l'impact négatif qu'un important plan de relance économique du Premier ministre Sanae Takaichi pourrait avoir sur les finances publiques du pays.
Les obligations souveraines japonaises à long terme ont encore chuté mardi, les inquiétudes des investisseurs s'accentuant quant à l'impact négatif qu'un important plan de relance économique du Premier ministre Sanae Takaichi pourrait avoir sur les finances publiques du pays.
Le rendement des obligations à 40 ans a bondi de 8 points de base pour atteindre 3,68 %, leur plus haut niveau depuis leur introduction en 2007, tandis que les taux à 20 et 30 ans ont progressé d'au moins 4 points de base chacun. Le rendement à 30 ans est à quelques points de base seulement d'un record historique.
Les investisseurs se concentrent sur le montant des dépenses prévues dans le plan économique de Takaichi, car ils évaluent le risque que l'augmentation des émissions de dette ne menace la stabilité des marchés au Japon. Selon un sondage Bloomberg, ce montant devrait dépasser les 13 900 milliards de yens (89,8 milliards de dollars) de l'année dernière. La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mardi qu'elle ne pouvait pas encore donner de détails, mais que le plan avait « considérablement augmenté ».
Les fluctuations du marché obligataire accentuent la prudence avant l'adjudication d'obligations à 20 ans prévue mercredi, pour laquelle les observateurs anticipent une faible demande. La déroute des obligations japonaises contraste avec la tendance observée sur les marchés internationaux, les rendements des bons du Trésor et des obligations d'État australiennes ayant légèrement baissé mardi.
« Les achats d'obligations resteront probablement limités jusqu'à la présentation du plan de relance économique du gouvernement, qui doit être approuvé par le Conseil des ministres le 21 novembre », a déclaré Kazuya Fujiwara, stratégiste en titres à revenu fixe chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. Il a ajouté que les investisseurs hésitent également à acheter des obligations à long terme avant l'adjudication d'obligations à 20 ans.
Takaichi doit rencontrer le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, à 15h30 heure de Tokyo. Toute remarque faite par les deux hommes à l'issue de leurs discussions sera scrutée de près afin de déceler d'éventuelles indications sur le calendrier de la prochaine hausse des taux d'intérêt par la banque centrale.
