¿Por qué algunos inversores de élite están abandonando la joya de la corona del auge de la IA?

Adán

Resumen:

Los inversores de élite están liquidando sus participaciones en Nvidia ante el creciente temor a una burbuja de la IA. Thiel se deshizo de toda su participación, SoftBank vendió miles de millones y Burry apuesta en contra, lo que alimenta la preocupación de que el auge de la IA esté llegando a un punto de inflexión.

Tres inversores prominentes con casi nada en común están vendiendo sus acciones de Nvidia, el gigante de los chips informáticos que pasó de la relativa oscuridad a la primera valoración mundial de 5 billones de dólares en tan solo tres años.

Es difícil exagerar los logros de Nvidia. Por sí sola, representa el 8% del valor total del S&P 500. Sus ingresos netos anuales crecieron más del 580% entre 2023 y 2024. En Wall Street, casi se ha convertido en una broma que la compañía supere constantemente las expectativas, registrando ganancias financieras trimestre tras trimestre, gracias a la demanda aparentemente insaciable de los sofisticados chips de Nvidia, que son clave para desarrollar modelos de inteligencia artificial como ChatGPT de OpenAI o Claude de Anthropic.

¿Entonces por qué vender ahora? ¿Acaso apostar contra Nvidia ahora no es un poco como apostar contra los Toros de 1995? (Es decir, sería una locura hacerlo).

Tal vez no. Hay muchas razones por las que los inversores podrían vender acciones de Nvidia, pero el momento en que se han producido estos movimientos recientes está alimentando la preocupación de que la empresa —y, por extensión, toda la industria de la IA— forme parte de una burbuja especulativa que está destinada a estallar.

El lunes, un informe presentado ante la SEC reveló que el fondo de inversión del multimillonario tecnológico Peter Thiel había vendido, en algún momento del trimestre que finalizó en septiembre, la totalidad de su participación en Nvidia: las 537.742 acciones, cuyo valor ascendía a unos 100 millones de dólares al 30 de septiembre, último día del trimestre. Esta información, publicada tres días antes de la presentación de resultados de Nvidia, inquietó a los inversores, ya de por sí nerviosos por la incertidumbre sobre si recuperarán su inversión en inteligencia artificial.

La revelación de Thiel se produjo días después de que el conglomerado japonés SoftBank anunciara la venta de todas sus acciones de Nvidia por 5.800 millones de dólares. A principios de este mes, Michael Burry —el inversor de "La gran apuesta" que anticipó el colapso del mercado inmobiliario en 2008— reveló que su fondo de cobertura había comprado más de 1.000 millones de dólares en opciones de venta sobre Nvidia y Palantir, otra empresa estrella de la inteligencia artificial, apostando esencialmente a que sus acciones caerían.

¿Qué saben Thiel, Burry y SoftBank sobre Nvidia que el resto de nosotros desconocemos? ¿Qué ven ellos que el resto de Wall Street no puede (o no quiere) ver?

Desde luego, todas estas personas tenían sus razones, y no todas apostaban directamente contra Nvidia o la IA.

SoftBank y su director ejecutivo, Masayoshi Son, siguen apostando fuerte por la inteligencia artificial. Pero también necesitaban movilizar una gran cantidad de efectivo rápidamente para completar una inversión de casi 23.000 millones de dólares en OpenAI, lo que los llevó a cobrar sus beneficios de Nvidia.

La postura de Burry es mucho más escéptica. En un artículo publicado en X, Burry escribió que cree que las grandes empresas tecnológicas están subestimando la depreciación del producto principal de Nvidia; en esencia, pronto tendrán un montón de equipos obsoletos y están infravalorando el impacto negativo que esto tendrá en sus resultados.

Los representantes de Thiel, cofundador del gigante del software de vigilancia Palantir y quien, según se informa, cree que la estricta regulación de la inteligencia artificial acelerará la llegada del Anticristo, no respondieron a la solicitud de comentarios. Thiel ya había adoptado una postura bastante conservadora sobre la IA, declarando a Ross Douthat del New York Times que la tecnología es «más que una nimiedad», pero «menos que la transformación total de nuestra sociedad».

La coincidencia de estas medidas —que coinciden con el trimestre en que Nvidia alcanzó los 5 billones de dólares de capitalización bursátil (ahora se sitúa en unos modestos 4,5 billones)— podría ser pura casualidad. Pero no contribuyen a calmar los ánimos en Wall Street.

“No le doy mucha importancia a los tiempos que la gente elige para hablar de estas cosas”, dijo Paul Kedrosky, socio de SK Ventures, a CNN. “Pero sí creo que ha habido un cambio radical en la forma en que la gente piensa sobre todo este ámbito y sobre cuáles son las suposiciones razonables acerca del crecimiento futuro”.

Nvidia cayó un 2% el lunes, a pesar de que los analistas esperaban que la compañía presentara nuevamente un sólido informe de ganancias el miércoles. Otras acciones tecnológicas y criptomonedas siguieron la misma tendencia, arrastrando a la baja al mercado en general. El índice de volatilidad de Wall Street, el VIX, se disparó un 13%. El índice de Miedo y Avaricia de CNN registró niveles de "miedo extremo" y alcanzó su nivel más bajo desde principios de abril.

“Creo que estamos en un punto crítico de esta burbuja”, declaró Mike O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading, a CNN el lunes. “Además, tenemos todos estos otros factores que fueron sumamente especulativos este año”, añadió, citando el auge de las criptomonedas y la expansión de las empresas de gestión de activos digitales. “Ahora vemos que ese aspecto tan especulativo empieza a desvanecerse, y no me sorprendería que se extendiera y la gente se volviera un poco más cautelosa”.

Fuente: CNN

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