La Junta del RBA mantendrá la cautela y se basará en los datos en medio de la incertidumbre.
WinkelmanLos miembros del directorio del banco central de Australia discutieron las implicaciones de un reciente repunte de la inflación, las perspectivas del mercado laboral y si la política monetaria seguía siendo restrictiva al decidir mantener sin cambios los tipos de interés este mes, según muestran las actas de su reunión del 3 y 4 de noviembre.
Los miembros del directorio del banco central de Australia discutieron las implicaciones de un reciente repunte de la inflación, las perspectivas del mercado laboral y si la política monetaria seguía siendo restrictiva al decidir mantener sin cambios los tipos de interés este mes, según muestran las actas de su reunión del 3 y 4 de noviembre.
El Banco de la Reserva mantuvo su tasa de interés oficial en el 3,6% hace dos semanas, y el acta de la reunión, publicada el martes en Sídney, reveló que los responsables de la política monetaria debatieron si las condiciones financieras seguían siendo restrictivas. En general, los miembros consideraron que las condiciones seguían siendo «ligeramente restrictivas», pero reconocieron que era posible que esto ya no fuera así.
El RBA ha recortado el tipo de interés de referencia en 75 puntos básicos en su actual campaña de relajación monetaria, hasta el nivel más bajo desde abril de 2023. Su atención se centra ahora en el alcance probable de nuevas reducciones, dado un mercado laboral aún ajustado y un escaso crecimiento de la productividad.
“Los miembros determinaron que podían permitirse el lujo de ser pacientes mientras evaluaban lo que revelaban los datos entrantes sobre sus juicios acerca del alcance de la capacidad ociosa, las perspectivas del mercado laboral y el grado de restricción de la política monetaria”, señalan las actas.
Hasta el momento, los responsables de la política monetaria australiana han logrado conducir la economía hacia un aterrizaje suave, con un desempleo históricamente bajo, ligeramente por encima del 4%. Sin embargo, la inflación muestra signos de recuperación y el gasto de los consumidores está demostrando ser más fuerte de lo previsto, lo que ha llevado a la gobernadora Michele Bullock a señalar que es improbable que se produzcan nuevas medidas de flexibilización en el corto plazo.
Además, los datos posteriores a la decisión de política monetaria del RBA también apuntan a una posible recuperación económica: la confianza del consumidor australiano se disparó en noviembre, con un número de optimistas superior al de pesimistas por primera vez desde febrero de 2022. Al mismo tiempo, los préstamos hipotecarios aumentaron más allá de lo previsto en el tercer trimestre, alcanzando un máximo histórico, lo que subraya cómo una política monetaria más flexible ha reactivado el crecimiento del crédito y la demanda inmobiliaria.
Los datos del mercado laboral también fueron mejores de lo previsto en octubre, con un descenso del desempleo a medida que la economía seguía creando más puestos de trabajo.
En consecuencia, los precios del mercado monetario sugieren una probabilidad mínima de otro recorte de tipos el próximo año, mientras que la mayoría de los economistas prevén que la flexibilización monetaria se reanude en mayo. Algunos, como Goldman Sachs Group Inc. y TD Securities, creen que el ciclo de flexibilización del RBA probablemente haya terminado.
A ese efecto, las actas mostraron que los miembros de la junta creían que existía una mayor probabilidad de que se materializara un escenario positivo para la economía en comparación con su reunión anterior de septiembre, aunque "todavía no había suficiente información para estar seguros".
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) se reunirá nuevamente en diciembre y recibirá los datos salariales del tercer trimestre, que se publicarán el miércoles. Estos datos mostrarán si la inflación, aún elevada, y la escasez de mano de obra se tradujeron en mayores salarios. Antes de su próxima reunión, los responsables de la política monetaria también analizarán otro conjunto de datos del mercado laboral, el informe del producto interno bruto del tercer trimestre y las cifras mensuales de inflación.
“En este contexto, era apropiado que las decisiones del consejo se mantuvieran prudentes y basadas en datos”, según consta en las actas. “Los miembros se comprometieron a seguir prestando mucha atención a la evolución de la economía mundial y los mercados financieros, las tendencias de la demanda interna y las perspectivas de la inflación y el mercado laboral”.
