El precio del oro sube modestamente mientras el USDX baja y los rendimientos de los bonos estadounidenses caen
AdánResumen:
El oro subió a 3.411 dólares y la plata a 38,60 dólares, gracias a que la debilidad del dólar y la reducción de los rendimientos estadounidenses impulsaron los metales. Los mercados anticipan recortes de tipos de la Fed; el petróleo enfrenta riesgos de superávit, el crecimiento del crédito en China se retrasa y Tailandia recorta los tipos.
Los precios del oro se mantuvieron firmes y los de la plata subieron con fuerza en las primeras operaciones del miércoles en EE. UU., impulsados por la caída del índice del dólar estadounidense, que alcanzó su mínimo en tres semanas hoy, y por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a mediados de semana. El oro para diciembre subió 12,20 dólares, situándose en 3.411,10 dólares. El precio de la plata para septiembre subió 0,593 dólares, situándose en 38,595 dólares.
Los mercados bursátiles asiáticos y europeos tuvieron resultados mixtos durante la noche. Se prevé que los índices bursátiles estadounidenses abran con leves alzas al inicio de la sesión de Nueva York.
Cada vez más firmas de Wall Street pronostican que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés estadounidenses en septiembre, a medida que el mercado laboral se debilita y la inflación se mantiene relativamente controlada. Es probable que la Fed reduzca la tasa de interés principal en 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de septiembre, seguida de dos recortes más en diciembre y marzo, según pronostican los economistas de Nomura. Los mercados también están descontando recortes de tasas por parte de la Fed, lo que indica un recorte en septiembre y se prepara para otra reducción en diciembre. Los datos de precios al consumidor de EE. UU. publicados el martes mostraron que la lectura subyacente (sin alimentos ni energía) aumentó un 3,1 % interanual en julio, cifra ligeramente superior a las expectativas del mercado, pero no considerada problemática.
Los mercados petroleros mundiales se encaminan a un superávit récord de oferta de crudo el próximo año, a medida que la demanda se desacelera y la oferta aumenta, según informó hoy la Agencia Internacional de la Energía. Los inventarios de petróleo se acumularán a un ritmo de 2,96 millones de barriles diarios, superando incluso el promedio de acumulación durante el año de la pandemia de 2020, según datos del informe mensual de la AIE. La AIE afirmó: «Los balances del mercado petrolero se ven cada vez más inflados, ya que la oferta prevista eclipsa con creces la demanda hacia finales de año y en 2026», y añadió: «Es evidente que algo tendrá que ceder para que el mercado se equilibre».
La expansión crediticia de China repuntó menos de lo esperado en julio respecto al año anterior, con un indicador clave de préstamos cayendo a su nivel más bajo desde 2007, a pesar del impulso derivado del aumento en las ventas de bonos del gobierno chino. El financiamiento agregado, una medida del crédito, aumentó en 1,2 billones de yuanes (167.000 millones de dólares) en julio, según cálculos de Bloomberg basados en datos publicados por el Banco Popular de China el miércoles. Los bancos no suelen tener prisa por cumplir sus objetivos trimestrales de préstamos en julio, lo que frena la actividad financiera. Hace un año, el crédito bancario a la economía real se contrajo por primera vez desde 2005, debido a la caída de la demanda interna y a la economía atrapada en un ciclo deflacionario. Las autoridades monetarias no están cerca de inyectar más estímulos en el futuro cercano, dado el sólido crecimiento económico de China en el primer semestre de este año. Los analistas generalmente esperan que el Banco Popular de China implemente una flexibilización monetaria en el cuarto trimestre, tras los recortes de los tipos de interés y del coeficiente de reservas obligatorias de los bancos en mayo.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró el martes que los funcionarios comerciales estadounidenses se reunirán nuevamente con sus homólogos chinos dentro de dos o tres meses para abordar el futuro del comercio bilateral entre las dos economías más grandes del mundo. Sus comentarios se produjeron tras la extensión esta semana de la tregua arancelaria de 90 días entre ambas naciones, que evita temporalmente la imposición de más aranceles a los productos de la otra parte. Bessent también afirmó que Estados Unidos requeriría "meses, si no trimestres, si no un año" de progreso sostenido en la reducción del flujo de fentanilo desde China antes de considerar cualquier reducción arancelaria.
El Banco de Tailandia recortó su tasa de interés clave y señaló que mantendrá una postura expansiva, ya que el aumento de los aranceles estadounidenses podría desencadenar un período prolongado de debilidad económica. El Comité de Política Monetaria del banco central votó unánimemente el miércoles a favor de reducir la tasa de recompra a un día en 25 puntos básicos, hasta el 1,5 %. Esta decisión no fue una sorpresa. El Banco de Tailandia ha implementado un total de 100 puntos básicos en recortes de tasas en un ciclo de flexibilización que comenzó en octubre pasado.
Los principales mercados externos hoy ven el índice del dólar estadounidense a la baja, con los precios del petróleo crudo ligeramente a la baja, cotizando alrededor de los 62,75 dólares por barril. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia es actualmente del 4,25%.
Los datos económicos de EE. UU. que se publicarán el miércoles incluyen la encuesta semanal de solicitudes de hipotecas de MBA y el informe semanal de acciones de energía líquida del DOE.
Técnicamente, los alcistas en futuros de oro de diciembre tienen una sólida ventaja técnica a corto plazo. El próximo objetivo alcista de los alcistas es cerrar por encima de la sólida resistencia de $3,500.00. El próximo objetivo bajista a corto plazo es empujar los precios de los futuros por debajo del sólido soporte técnico del mínimo de julio de $3,319.20. La primera resistencia se observa en $3,425.00 y luego en $3,450.00. El primer soporte se observa en el mínimo de esta semana de $3,379.10 y luego en $3,350.00. Calificación de mercado de Wyckoff: 7.0.
Los alcistas de los futuros de plata de septiembre tienen una sólida ventaja técnica a corto plazo. El próximo objetivo alcista para los alcistas de la plata es cerrar por encima de la sólida resistencia técnica del máximo de julio de $39.91. El próximo objetivo bajista para los bajistas es cerrar por debajo del sólido soporte del mínimo de julio de $36.28. La primera resistencia se observa en el máximo de la semana pasada de $38.875 y luego en $39.00. El siguiente soporte se observa en $38.00 y luego en el mínimo de esta semana de $37.515. Calificación de mercado de Wyckoff: 7.0.
Fuente: kitco
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