El Banco de Inglaterra afirma que la inflación en el Reino Unido exagera las presiones sobre los precios.
James WhitmanEl economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, afirmó que las presiones sobre los precios en el Reino Unido no son tan fuertes como sugieren las estimaciones generales de inflación, aunque señaló que los responsables políticos no deberían volver a recortar los tipos de interés por el momento.
El economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, afirmó que las presiones sobre los precios en el Reino Unido no son tan fuertes como sugieren las estimaciones generales de inflación, aunque señaló que los responsables políticos no deberían volver a recortar los tipos de interés por el momento.
Pill afirmó el martes que una serie de impactos puntuales en la inflación probablemente serán temporales, pero también reiteró su preocupación de que una serie de perturbaciones económicas en los hogares y las empresas puedan haber cambiado el comportamiento en la fijación de precios y salarios.
«Creo que la dinámica inflacionista subyacente en el Reino Unido probablemente no sea tan fuerte como sugiere la inflación general actual, pero eso no significa que comparta esa opinión por completo», declaró en una charla informal organizada por Natixis Corporate and Investment Banking. Añadió que el impulso actual de los precios y los salarios internos «no es del todo compatible con el objetivo de inflación» y que «aún queda trabajo por hacer».
Los comentarios de Pill se produjeron antes de la publicación, el miércoles, de las cifras de inflación, que podrían ser cruciales para determinar si el Banco de Inglaterra reanuda la reducción de los tipos de interés en diciembre. Los economistas prevén que los datos muestren una desaceleración de la inflación hasta el 3,5% en octubre, el nivel más bajo en cinco meses, tras haber alcanzado casi el doble del objetivo del 2% fijado por el Banco de Inglaterra durante el verano.
Los datos recientes que muestran presiones inflacionistas más débiles de lo previsto y una desaceleración económica han alimentado las expectativas de una reducción de tipos en diciembre. Los mercados sitúan las probabilidades de que se produzca un cambio el próximo mes en torno al 80%.
Sin embargo, se prevé una decisión difícil, dado que el presupuesto del gobierno se presentará el 26 de noviembre. Pill formó parte de la mayoría de 5-4 que votó a favor de mantener las tasas de interés en el 4% a principios de este mes, lo que ralentizó el ciclo de flexibilización monetaria del Banco de Inglaterra. El martes declaró que su postura no había cambiado mucho desde entonces.
Si bien Pill destacó que factores temporales como los cambios tributarios y las buenas leyes están impulsando la inflación, también se mostró preocupado por los cambios estructurales en la economía que podrían significar que las presiones sobre los precios persistan.
"Esa acumulación de perturbaciones estructurales en la economía podría haber tenido, sin duda, un impacto en la estructura de fijación de precios y salarios", afirmó. "Esa es una opinión con la que probablemente se me asocia más... Creo que hay cierta evidencia que la respalda".
Pill restó importancia a las divisiones en el Comité de Política Monetaria (MPC) y afirmó que el gobernador Andrew Bailey se sitúa en una posición intermedia entre las dos principales posturas del panel, donde los indicios de una apertura desacelerada del mercado laboral contrastan con la preocupación por una inflación superior al objetivo. Añadió que los responsables de la política monetaria se enfrentan a una serie de decisiones delicadamente equilibradas.
También rechazó las afirmaciones de que es el miembro más belicista del MPC y dijo que prefiere un enfoque gradualista de las políticas a una postura activista que aboga por medidas más agresivas en materia de tipos de interés.
