Dollar se prepara para la batalla
GlendonLos halcones de la Reserva Federal se están protegiendo, pero las palomas no se rinden sin luchar. <br>El dólar podría caer ante una tendencia bajista tras las noticias, y el franco suizo se ha convertido en una de las divisas favoritas.
La disminución de las probabilidades de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en diciembre, del 72% al 48% en las últimas semanas, debería haber provocado una fuerte caída del EUR/USD. Sin embargo, el mercado de futuros anticipa que, para finales del ciclo, el tipo de interés de los fondos federales habrá descendido hasta el 3,25%, desde su nivel actual del 3,75%. Además, la incógnita de diciembre sigue abierta. El moderado Christopher Waller continúa insistiendo en un recorte de tipos ante los indicios de debilidad del mercado laboral. Por el contrario, los miembros más conservadores de la Reserva Federal se inclinan por mantener los tipos sin cambios.
Las preocupaciones del presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, sobre la inflación van más allá de los aranceles. El aumento de los costos de la energía y la atención médica, así como las primas de seguros más elevadas, sugieren que la inflación no volverá al 2% desde su actual 3% en un futuro próximo. La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, señala que la inflación ha superado el objetivo de la Reserva Federal durante más de cuatro años. La magnitud del aumento arancelario implica que los precios altos no pueden considerarse un fenómeno temporal.
Se prevé una batalla decisiva entre los miembros más moderados y los más restrictivos del FOMC en diciembre. Octubre sirvió de ensayo general. Tras la reunión anterior, Jerome Powell se vio obligado a disipar las ilusiones del mercado sobre un recorte de tipos a finales de año. Los inversores temen que la retórica excesivamente agresiva de la Reserva Federal en las actas frustre las esperanzas de una relajación monetaria el próximo mes. Estas especulaciones están impulsando las compras de dólares.
Tras la publicación de las actas el 20 de noviembre, se publicarán las cifras de empleo de EE. UU. correspondientes a septiembre. Su publicación se retrasará considerablemente, pero la tendencia es importante. Si el mercado laboral continúa debilitándose, esto convertirá nuevamente la relajación monetaria de diciembre en el escenario principal, lo que favorecerá a los compradores de EUR/USD. Por el contrario, las nóminas positivas no agrícolas fortalecerán el dólar.
Mientras tanto, la Casa Blanca finalmente redujo los aranceles a los productos suizos del 39% al 15%. Las expectativas en torno a este evento convirtieron al franco suizo en la principal divisa del mercado Forex. Sin embargo, según Commerzbank, es improbable que el par USD/CHF alcance un máximo muy pronunciado. La mayor parte de las buenas noticias ya están descontadas en el precio. El futuro del par dependerá del diferencial de tipos de interés entre la Reserva Federal y el Banco Nacional Suizo.
