Barkin de la Reserva Federal de Richmond: Los consumidores serán clave para los próximos resultados de inflación y empleo.
Kevin MorganLas compras agresivas por parte de los consumidores pueden atenuar el impacto de los aranceles sobre la inflación, pero también podrían conducir a un ciclo de caída de la demanda y aumento del desempleo, dijo el martes el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Tom Barkin, aunque agregó que espera que se evite un aumento brusco en la tasa de desempleo porque el gasto de los hogares se ha mantenido bien hasta ahora.
Puntos clave:
Las compras agresivas por parte de los consumidores pueden atenuar el impacto de los aranceles sobre la inflación, pero también podrían conducir a un ciclo de caída de la demanda y aumento del desempleo, dijo el martes el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Tom Barkin, aunque agregó que espera que se evite un aumento brusco en la tasa de desempleo porque el gasto de los hogares se ha mantenido bien hasta ahora.
Barkin, en comentarios preparados para un grupo de salud en Chicago, dijo que sentía que parte de la "niebla" anterior que nublaba las perspectivas económicas se está despejando con la aprobación de un importante proyecto de ley fiscal, una mayor visibilidad sobre los cambios en la inmigración y la finalización de los acuerdos arancelarios y comerciales por parte de la administración Trump.
El resultado neto, afirmó, dependerá ahora de cómo respondan los consumidores a cualquier presión emergente sobre los precios. Sugirió que, hasta el momento, su tendencia a buscar ofertas, una ola de gasto más temprana para anticipar los aranceles previstos y otras medidas podrían estar contribuyendo a mitigar las presiones sobre los precios.
En medio de toda la discusión sobre aranceles y el aumento de precios de los bienes que se avecina, hemos visto a la gente acumular iPhones y recortar servicios como viajes aéreos y alojamiento. Si observamos este tipo de destrucción de la demanda de forma más generalizada, el impacto inflacionario de los aranceles sería menor de lo que muchos anticipan, afirmó Barkin.
Nuevos datos mostraron que la inflación de precios al consumidor de julio estuvo en gran medida en línea con las expectativas, con una medida de inflación "básica" o subyacente que aumentó al 3,1%.
El riesgo, dijo Barkin, es que los consumidores se retiren tan bruscamente que "las empresas verán caer los volúmenes y reducir los márgenes. Buscarán recortar costos. Como resultado, el empleo podría verse afectado".
Sin embargo, cree que ese resultado se puede evitar dado que las empresas se han mostrado reticentes a recortar personal y dado el probable crecimiento más lento de la oferta laboral debido a una política de inmigración más estricta y las continuas jubilaciones entre los trabajadores de mayor edad.
"La creación de empleo se ha ralentizado recientemente, lo cual sin duda merece la pena observar. Pero tengo la esperanza de que, incluso mientras las empresas se enfrentan a la presión de los costes y los precios, evitarán en gran medida los despidos masivos que dispararían el desempleo", afirmó.
Barkin no es votante este año en materia de política de tasas de interés, pero dijo que sentía que la tasa de referencia actual del 4,25% al 4,5% está "bien posicionada" para responder tanto a la creciente inflación como al creciente desempleo, ambos posibles.
"Es posible que veamos presión sobre la inflación y también sobre el desempleo, pero el equilibrio entre ambas aún no está claro", afirmó. "A medida que la visibilidad siga mejorando, estamos bien posicionados para ajustar nuestra postura política según sea necesario".
