出口带动日本第二季经济增长快于预期，或支持央行恢复加息

John Adams

摘要:

日本二季度GDP超预期增长，出口坚挺为央行加息提供条件。然而，美国关税加剧不确定性，未来经济前景面临挑战，消费成关键。

· 第二季GDP环比年率为增长1.0%，市场预期增长0.4%

· 消费增长0.2%；资本支出增长1.3%

· 随着关税影响加剧，分析师对经济前景持谨慎态度

日本第二季经济增速远超预期，面对美国新关税，出口仍保持稳健，这为央行今年恢复加息提供了一些必要条件。

日本政府周五公布数据显示，第二季国内生产总值(GDP)环比年率为增长1.0%，为连续第五个季度实现扩张。前季数据由萎缩上修至增长。

但经济学家警告说，美国关税引发的全球经济不确定性可能在未来几个月拖累日本经济。

“4月至6月经济增长数据掩盖了特朗普关税的实际影响。”信金中金总合研究所分析师角田匠说，出口强劲得益于汽车出口稳健以及亚洲科技企业赶在某些行业关税生效前的囤货需求，但这些根本无法持续。

GDP增长得益于出口和资本支出意外展现韧性。路透调查中市场预期GDP环比年率中值为增长0.4%，而第一季修正后为增长0.6%，前值为萎缩0.2%。

第二季GDP较前季增长0.3%，好于预期中值的增长0.1%。

占日本经济产出一半以上的民间消费环比增长0.2%，而市场预估为增长0.1%。第二季增速与上一季持平。

消费和薪资趋势是日本央行衡量经济增长势头以及决定下一次调整利率时机的重要监测指标。

第二季资本支出增长1.3%，而路透调查预测为增长0.5%。

出口减去进口的净外部需求对经济增长的贡献为0.3个百分点，第一季为负0.8个百分点。

美国4月对汽车和汽车零部件征收25%的关税，并威胁对日本的大部分其他输美商品征收25%的关税。后来美国7月与日本达成贸易协议，将关税降至15%，以换取日本对美国投资5,500亿美元。

日本经济再生大臣赤泽亮正在新闻发布会上表示，GDP最新数据证实日本经济正在温和复苏。

“展望未来，我们预计就业和收入状况将有所改善，政策措施将支持温和复苏...但我们需警惕美国贸易政策带来的下行风险。”

赤泽亮正称，美国的关税可能会使日本实质GDP下降0.3-0.4%。

日本政府上周将本财年经济增长预期从1.2%下调至0.7%，预计美国关税将放缓资本支出，而持续通胀将拖累消费。

迄今为止，出口避免了美国关税的重大打击，因为日本最大的出口商--日本汽车制造商大多通过降价来消化额外的关税成本，以维持国内工厂的运转。

日本的经济韧性以及上月达成的美日贸易协议，支持了对日本央行可能在今年晚些时候加息的预期。

不过分析师预计，随着企业开始向美国客户转嫁成本，未来数月出口将受到冲击。

三菱日联研究咨询公司首席经济学家Shinichiro Kobayashi表示：“随着出口放缓，7-9月经济可能出现滑坡。经济要全面回暖，民间消费是关键。随着通胀逐渐放缓和信心恢复，年末消费有望改善。“

要了解今天的所有经济事件，请查看我们的财经日历

新闻、快讯、历史图表数据和基本公司数据由 FastBull Ltd 提供。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。