美国衰退是否已经结束？Ed Yardeni发表看法

华尔街资深人士Ed Yardeni将衰退概率下调至35%，扭转了3月份因担忧特朗普总统全面关税政策而上调的预期。

"戈多式衰退可能要推迟到2025年了，"Yardeni写道，他引用了自己长期以来的观点，即广泛预期的经济下滑可能永远不会实现。

Yardeni表示，最初由激进货币紧缩恐惧引发的衰退叙事现已转变为"特朗普的关税动荡"。但尽管市场预测的衰退几率最近有所上升，他仍不相信经济衰退是不可避免的。

经济指标发出了混合信号。领先经济指标指向收缩，而同步经济指标继续创下历史新高。

4月份的就业数据也帮助缓解了担忧。"上周五的就业报告增强了我们对劳动力市场韧性的信心，"Yardeni指出。

在白宫宣布对中国进口商品征收145%的关税，并对大多数其他国家征收10%的基准关税后，市场定价反映出日益增长的焦虑。然而，特朗普推迟部分关税的决定似乎已经缓解了恐慌。

因此，Yardeni现已将衰退概率从45%下调至35%，因为他认为"中美双方可能都准备在谈判贸易协议期间暂停对彼此的关税"。

他还将政治考量列为一个因素，指出特朗普可能有动力在中期选举前解决贸易紧张局势，以帮助共和党保持国会多数席位。

虽然承认存在持续风险，如商业调查走弱和围绕中国政策的持续不确定性，但Yardeni认为消费者支出（由退休的婴儿潮一代推动）和云计算、回流等领域的稳定企业投资是关键支撑。

同时，4月份的数据显示，就业人数增加了177,000，收入代理指标创下历史新高。

鉴于市场反弹和衰退风险降低，Yardeni提出了重新审视其标普500年底目标的想法。然而，由于盈利前景"恶化"和估值阻力，他暂时选择保持观望。

来源: 英为财情