تراجع نشاط الأعمال في منطقة اليورو على الرغم من تخفيف الرسوم الجمركية

انخفض نشاط الأعمال في أوروبا في مايو حتى مع تراجع الرئيس ترامب عن بعض الزيادات في الرسوم الجمركية بينما ترك مجموعة واسعة من الرسوم لتحددها المفاوضات، وفقًا لاستطلاعات الرأي التي صدرت يوم الخميس.

لقد صدمت الشركات والمستثمرين من حجم واتساع الزيادات في الرسوم الجمركية التي أعلن عنها ترامب في الثاني من أبريل، مما أدى إلى انخفاضات حادة في الأسعار في الأسواق المالية، في حين قلصت الشركات في جميع أنحاء العالم طلباتها الخارجية وخفضت الإنتاج، مما دفع تدابير النشاط إلى أدنى مستوى لها في 17 شهرا.

مع ذلك، علّقت إدارة ترامب لاحقًا العديد من تلك الزيادات لمدة 90 يومًا، وتوصلت إلى اتفاق مع الصين في 12 مايو/أيار لإلغاء سلسلة من زيادات التعريفات الجمركية الضخمة. تُجري الإدارة مفاوضات مع عدد من الاقتصادات، لكنها صرّحت أيضًا بأنها قد تفرض بعض الرسوم بشكل منفرد عند انتهاء فترة الإيقاف التي استمرت 90 يومًا.

وتشير الاستطلاعات التي أجرتها شركة البيانات SP Global خلال الأسابيع الأولى من هذا الشهر إلى أن الشركات استجابت بحذر لتلك التحركات، وهو ما يجعل توقعات التجارة العالمية غير مؤكدة إلى حد كبير.

ومع ذلك، كان الضعف في أوروبا مدفوعًا بقطاع الخدمات الأكثر تركيزًا على السوق المحلية، مع استمرار ارتفاع الناتج الصناعي.

وقال سايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورج التجاري، الذي يكلف بإجراء المسوحات لمنطقة اليورو: "بينما يتراجع الطلب الأجنبي على الخدمات، فإن الطلب المحلي البطيء هو الذي يبدو أنه يسحب القطاع إلى الأسفل".

وبناء على المسوحات، انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو ــ وهو مقياس للنشاط في قطاعي الخدمات والتصنيع ــ إلى 49.5 في مايو/أيار من 50.4 في أبريل/نيسان، وهو أدنى مستوى في ستة أشهر.

تشير قراءة أعلى من 50.0 إلى زيادة في النشاط، بينما يشير انخفاضه دون هذا المستوى إلى تراجع. وكان الاقتصاديون الذين استطلعت آراءهم صحيفة وول ستريت جورنال الأسبوع الماضي قد توقعوا ارتفاعًا إلى 50.8 في ظل مؤشرات على أن الرسوم الجمركية الأمريكية ستستقر عند مستوى أقل مما كان متوقعًا في البداية.

انخفض النشاط التجاري في اليابان أيضًا، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تباطؤ قطاع الخدمات. في المقابل، استمر النشاط التجاري الأسترالي في النمو، وإن بوتيرة أبطأ، في حين أعلن المصنعون عن أول ارتفاع في طلبات التصدير الجديدة منذ ثلاثة أشهر.

كان اقتصاد الهند واحدا من أقوى الاقتصادات أداء في العالم خلال السنوات الأخيرة، وأظهرت المسوحات أن النشاط انتعش بشكل حاد في مايو/أيار ليسجل أسرع زيادة في أكثر من عام، كما حدث مع طلبات التصدير.

سجل اقتصاد منطقة اليورو نموا بوتيرة أسرع في الأشهر الثلاثة الأولى من العام مقارنة بنهاية عام 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة الصادرات الأيرلندية من الأدوية إلى الولايات المتحدة قبل زيادات التعريفات الجمركية المتوقعة.

ولكن هذه المبادرات لم تتحقق بعد، على الرغم من أن إدارة ترامب تجري مراجعة للقطاع بموجب عملية تسمح لها بفرض رسوم جمركية لأسباب تتعلق بالأمن القومي.

في الوقت الحالي، يواجه المصدرون الأوروبيون رسوم جمركية إضافية بنسبة 10% على مبيعاتهم للشركات الأميركية، ما لم يصنعوا السيارات أو الفولاذ أو الألومنيوم، وفي هذه الحالة تبلغ الرسوم 25%.

توقع خبراء اقتصاد الاتحاد الأوروبي يوم الاثنين نمو الصادرات بوتيرة أضعف بكثير مما كان متوقعًا قبل الإعلان عن الرسوم الجمركية، ويتوقعون الآن نمو اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.9% هذا العام، بعد أن توقعوا نموًا بنسبة 1.3% في آخر توقعاتهم في نوفمبر. وتشير الاستطلاعات الصادرة يوم الخميس إلى بدء تباطؤ اقتصادي.

حتى قبل الإعلان عن الرسوم الجمركية، أدى تحرك الشركات تحسبا لتطبيقها إلى تقلبات كبيرة في النشاط الاقتصادي في جميع أنحاء العالم.

الأهم من ذلك، أن الشركات الأمريكية حاولت تأخير ارتفاع التكاليف من خلال تخزينها قبل إعلان 2 أبريل. ساهم ذلك في انكماش الاقتصاد الأمريكي خلال الربع الأول، وهو مصيرٌ مشتركٌ مع اليابان. في المقابل، ساعد ارتفاع الصادرات إلى الولايات المتحدة الاقتصاد الصيني على تحقيق نموٍّ قوي، بينما شهدت المملكة المتحدة قفزةً في النشاط بفضل ارتفاع مبيعات الألومنيوم للمشترين الأمريكيين.

ومن المرجح أن يعتمد النمو الاقتصادي في جميع أنحاء العالم خلال الأرباع المقبلة جزئيا على ما إذا كانت الشركات الأميركية تقرر إضافة المزيد إلى مخزوناتها على افتراض أن التعريفات الجمركية وبالتالي تكاليفها سوف تكون أعلى في وقت لاحق من العام، أو استنزاف تلك المخزونات، وهو ما قد يكون مكلفا للحفاظ عليه لفترة طويلة.

اكتب إلى بول هانون على paul.hannon@wsj.com

المصدر: وكالة داو جونز الإخبارية