انكماش القطاع الخاص في منطقة اليورو مع تعثر قطاع الخدمات في مايو
Warren Takundaالملخص:
انكمش القطاع الخاص في منطقة اليورو في مايو، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 49.5. وشهد قطاع الخدمات أكبر انخفاض له في 16 شهرًا، بينما استقر قطاع التصنيع. وبلغت ثقة الشركات أدنى مستوى لها في 19 شهرًا، مما عزز التوقعات بخفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة مرة أخرى.<br>
انكمش نشاط القطاع الخاص في منطقة اليورو بشكل غير متوقع في مايو/أيار للمرة الأولى هذا العام، مع ضعف الطلب وتجدد التشاؤم الذي أثر على قطاع الخدمات وسحب الزخم العام إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر.
وبحسب البيانات الأولية التي جمعتها شركة إس بي جلوبال، انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب في منطقة اليورو إلى 49.5 في مايو/أيار من 50.4 في أبريل/نيسان، وهو أقل من 50.7 التي توقعها الاقتصاديون، ويمثل أدنى قراءة منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2024. ويشير الرقم الأقل من 50.0 إلى الانكماش.
مؤشر مديري المشتريات لشهر مايو يكشف عن انكماش قطاع الخدمات
ويعكس هذا الانخفاض فقدانًا كبيرًا للزخم في قطاع الخدمات، حيث انخفض نشاط الأعمال للمرة الأولى منذ ستة أشهر وبأسرع وتيرة منذ يناير/كانون الثاني 2024.
انخفض مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 48.9 نقطة، من 50.1 نقطة في أبريل، متجاوزًا التوقعات البالغة 50.3 نقطة. في الوقت نفسه، ظل قطاع التصنيع ضعيفًا، حيث بلغ مؤشر مديري المشتريات 48.4 نقطة، بارتفاع طفيف عن 48.0 نقطة في أبريل، ولكنه لا يزال أقل بكثير من عتبة النمو.
تدهورت أيضًا معنويات قطاع الأعمال. وانخفضت الثقة في منطقة اليورو للشهر الثاني على التوالي، لتصل إلى أضعف مستوياتها منذ أكتوبر 2023. وكان الانخفاض واضحًا بشكل خاص في قطاع الخدمات، حيث انخفض التفاؤل إلى مستويات لم نشهدها منذ سبتمبر 2022.
"لا تلوموا الرسوم الجمركية على هذا الأمر"
وقال الدكتور سايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورغ التجاري، إن الأرقام تظهر أن الاقتصاد يكافح من أجل اكتساب القوة الدافعة.
وقال "منذ يناير/كانون الثاني، أظهر مؤشر مديري المشتريات الإجمالي أدنى إشارة إلى النمو، وفي مايو/أيار، انزلق القطاع الخاص إلى الانكماش".
لا تُلقِ باللوم على الرسوم الجمركية الأمريكية في هذا الأمر. في الواقع، قد تُفسر الجهود المبذولة لتفادي هذه الرسوم جزئيًا صمود قطاع التصنيع بشكل أفضل مؤخرًا.
وأشار دي لا روبيا إلى أن مصنعي منطقة اليورو زادوا إنتاجهم للشهر الثالث على التوالي، مع توقف انخفاض الطلبات الجديدة - وهو أمر لم نشهده منذ أبريل 2022.
ومع ذلك، يبدو قطاع الخدمات ــ الذي عادة ما يكون أكثر حماية من الصدمات الخارجية ــ أكثر عرضة للخطر على نحو متزايد.
قال دي لا روبيا: "يشهد الطلب الخارجي على الخدمات تراجعًا، لكن تباطؤ الطلب المحلي هو ما يُضعف القطاع على ما يبدو". وأشار إلى أن النتيجة هي توقعات ضعيفة تتماشى مع تفاؤل الشركات ومسار التعافي المتردد.
وفقًا للخبير، تُقدم أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات صورةً متباينةً للبنك المركزي الأوروبي. فبينما انخفض تضخم أسعار مبيعات قطاع الخدمات بشكلٍ طفيفٍ عن مستواه المنخفض أصلًا، لا تزال تكاليف المُدخلات ترتفع، بل وربما تتسارع. وعزا الخبير ذلك بشكلٍ رئيسي إلى ارتفاع الأجور، مع استمرار انخفاض أسعار الطاقة.
ورغم استمرار ضغوط التكلفة في قطاع الخدمات، قال دي لا روبيا إن البنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يمضي قدما في خفض أسعار الفائدة بحذر، خاصة وأن أسعار شراء الصناعات التحويلية آخذة في الانخفاض الآن.
انكماش الاقتصاد الألماني يتعمق رغم مرونة قطاع التصنيع
في ألمانيا، أكبر اقتصاد في منطقة اليورو، انكمش النشاط التجاري بشكل أكبر في مايو. وانخفض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 48.6 من 50.1 في أبريل. وبينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع إلى 48.8، دفع قطاع الخدمات الاقتصاد نحو التراجع، حيث انخفض مؤشره بشكل حاد من 49.0 إلى 47.2.
وقال دي لا روبيا "إن قطاع التصنيع يتحسن، حيث ارتفع الإنتاج لمدة ثلاثة أشهر متتالية، وتتبعه الطلبات الجديدة".
"وفي المقابل، شهد قطاع الخدمات تراجعا حادا في النشاط، مما أدى إلى انكماش النشاط الإجمالي."
مع ذلك، قد تُقدّم آمال التحفيز المالي، لا سيما في قطاعي البنية التحتية والدفاع، دعمًا في الأشهر المقبلة. وأضاف دي لا روبيا: "من شأن انخفاض تكاليف المدخلات، وخاصةً انخفاض أسعار الطاقة، أن يمنح المصنّعين فرصةً للتعافي".
وفي بيان منفصل صدر يوم الخميس، ارتفعت معنويات الأعمال في ألمانيا، التي يقيسها معهد إيفو، إلى 87.5 في مايو من 86.9، وهو أعلى مستوى لها منذ يونيو 2024. ويمثل ذلك زيادة للشهر الخامس على التوالي، وهو ما يخالف بيانات مسح إس بي جلوبال الأضعف.
فرنسا تشهد تحسنا متواضعا في المصانع، لكن الخدمات لا تزال ضعيفة
في فرنسا، ظلّ الوضع خافتًا، لكنه أظهر بوادر استقرار. ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب بشكل طفيف إلى 48.0 في مايو، من 47.8 في أبريل، مع ارتفاع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 49.5 - وهو أعلى مستوى له منذ فبراير 2023 - بينما ظلّ قطاع الخدمات ضعيفًا عند 47.4.
قال جوناس فيلدهوزن، الخبير الاقتصادي المساعد في بنك هامبورغ التجاري: "ظل القطاع الخاص الفرنسي ضعيفًا في مايو". وأضاف: "لا يزال مؤشر مديري المشتريات المركب الفوري يُشير إلى انكماش، مما يعكس التحديات الاقتصادية التي تواجهها فرنسا في ظل عدم الاستقرار السياسي الداخلي وبيئة اقتصادية كلية هشة".
أشار فيلدهاوزن إلى وجود تباين بين القطاعات: "أظهر قطاع التصنيع بوادر انتعاش، مدعومًا بزيادة إنتاج المصانع. في المقابل، تدهور قطاع الخدمات بشكل أكبر، مع ضعف الأعمال الجديدة وتراجع آفاق التوظيف".
وأشار إلى ديناميكيات الأسعار باعتبارها مصدر قلق متزايد. وقال: "بينما انخفضت أسعار المنتجات إلى منطقة الانكماش في مايو، تسارع تضخم تكاليف مستلزمات الإنتاج، مما يشير إلى انكماش هوامش الربح، لا سيما في قطاع الخدمات".
ردود فعل السوق: انخفاض أسهم منطقة اليورو
على الرغم من بيانات مؤشر مديري المشتريات الأضعف من المتوقع، ظل اليورو قويا يوم الخميس، بدعم من تجدد تشكك المستثمرين تجاه الدولار الأميركي وسط مخاوف متزايدة بشأن التوقعات المالية لواشنطن.
بحلول الساعة 10:20 صباحًا بتوقيت وسط أوروبا، كان اليورو يتداول عند حوالي 1.1330 دولار، دون تغيير كبير عن مستويات الأربعاء.
كما شهدت أسواق السندات الألمانية تحركات محدودة: حيث استقرت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات عند 2.65%، في حين انخفضت عوائد السندات لأجل عامين بنحو 3 نقاط أساس إلى 1.83%، وهو ما يعكس التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيواصل دورة خفض أسعار الفائدة.
وتبعت أسهم منطقة اليورو التراجع الذي شهدته وول ستريت يوم الأربعاء.
انخفض مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 1.4%، مسجلاً خسائر في 43 من مكوناته. وسجلت المؤشرات الوطنية انخفاضات أكثر اعتدالاً.
وانخفض مؤشر داكس الألماني ومؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.7% لكل منهما، كما انخفض مؤشر فوتسي إم آي بي الإيطالي بنسبة 0.9%، وخسر مؤشر إيبكس 35 الإسباني 0.7%.
المصدر: يورونيوز
للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي
تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار
أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.
