بنك ING يتوقع انخفاض التضخم في قطاع الخدمات في المملكة المتحدة، وخفض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة على المسار الصحيح

قدم بنك ING يوم الأربعاء تحليلاً لأحدث بيانات التضخم في المملكة المتحدة، والتي أشارت إلى ارتفاع كبير في التضخم في الخدمات، مدفوعًا إلى حد كبير بزيادة ضريبة الطرق وتوقيت عيد الفصح.

وفقًا لبنك ING، من المتوقع أن ينحسر هذا الارتفاع التضخمي، مع احتمال انخفاض تضخم قطاع الخدمات من 5.4% في أبريل إلى حوالي 4.5% هذا الصيف. ويتماشى هذا التوقع مع توجه بنك إنجلترا لخفض أسعار الفائدة ربع السنوية حتى عام 2026.

أظهرت بيانات التضخم الأخيرة ارتفاعًا في تضخم قطاع الخدمات من 4.7% إلى 5.4% خلال شهر أبريل، وهي زيادة أكبر مما توقعه كلٌّ من بنك ING وبنك إنجلترا. ومع ذلك، يشير تحليل ING إلى أن هذا الارتفاع أقل إثارة للقلق عند التدقيق فيه.

يُقدّرون أن نصف الزيادة يُعزى إلى تغيير ضريبة الطرق، والتي ستستمر لمدة عام قبل أن تُخفّض من المقارنة السنوية. ومن المتوقع أن يتغاضى بنك إنجلترا عن هذا التغيير، كما يفعل عادةً مع تعديلات الضرائب.

يعود سبب ارتفاع التضخم إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار تذاكر الطيران وتكاليف العطلات الشاملة، متأثرةً بتوقيت عيد الفصح. ففي العام الماضي، صادف عيد الفصح شهر مارس، مما أثر على مقارنة الأسعار السنوية.

جُمعت البيانات هذا العام قبيل الجمعة العظيمة، مما أدى إلى تفاقم الزيادة الشهرية في أسعار تذاكر الطيران بنسبة ٢٨٪. ومن المتوقع أن تتضاءل هذه الآثار في الأشهر المقبلة.

يُسلِّط تحليلٌ إضافيٌّ أجراه بنك ING الضوء على انخفاض التضخم في العديد من قطاعات الخدمات الأخرى في أبريل، بما في ذلك المطاعم والرعاية الصحية والإيجارات. ومن المتوقع أن تنخفض مساهمة الإيجار في تضخم الخدمات، التي تبلغ حاليًا نقطة مئوية كاملة، إلى النصف بحلول أوائل العام المقبل بفضل خفض الحكومة سقف تكاليف الإسكان الاجتماعي.

وتشير الاستطلاعات أيضًا إلى انخفاض في قوة التسعير، مما يدعم توقعات ING بأن التضخم في الخدمات سينخفض ​​إلى منطقة 4.5٪ هذا الصيف ويستمر في الانخفاض بحلول عام 2026.

على الرغم من أن مستويات التضخم تظل أعلى من منطقة الراحة لبنك إنجلترا، فإن بنك ING يرى أن من غير المرجح أن يقوم صناع السياسات بتسريع عملية التيسير في عام 2023.

ومع ذلك، فإنهم يتوقعون خفض أسعار الفائدة في أغسطس/آب، مع استمرار بنك إنجلترا في وتيرة خفض أسعار الفائدة ربع السنوية على مدار العام وحتى عام 2026.

المصدر: الاستثمار