ارتفاع أسعار النفط يدفع عائدات منطقة اليورو للارتفاع، ومنحنى الاقتصاد الألماني عند أعلى مستوياته في شهر
Glendonارتفعت عائدات سندات حكومات منطقة اليورو يوم الأربعاء مع زيادة أسعار النفط المرتفعة للضغوط على السندات طويلة الأجل، والتي تعاني بالفعل على مستوى العالم بسبب المخاوف بشأن المواقف المالية للدول، وخاصة الولايات المتحدة.
ارتفعت عائدات سندات حكومات منطقة اليورو يوم الأربعاء مع زيادة أسعار النفط المرتفعة للضغوط على السندات طويلة الأجل، والتي تعاني بالفعل على مستوى العالم بسبب المخاوف بشأن المواقف المالية للدول، وخاصة الولايات المتحدة.
وارتفع العائد على سندات الخزانة الألمانية لأجل 10 سنوات، وهو المعيار القياسي لمنطقة اليورو، بمقدار 6 نقاط أساس إلى 2.66%، في حين ارتفع العائد على سندات الخزانة الإيطالية لأجل 10 سنوات بنحو 9 نقاط أساس إلى 3.7%. (DE10YT=RR)
وكان النفط مسؤولا جزئيا عن هذه الخطوة، حيث ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بأكثر من 1% يوم الأربعاء بعد تقارير تفيد بأن إسرائيل ربما تستعد لضرب المنشآت النووية الإيرانية.
وقال كينيث بروكس، رئيس أبحاث الشركات والعملات الأجنبية وأسعار الفائدة في سوسيتيه جنرال، في مذكرة، إن هذا، إلى جانب بيانات التضخم البريطانية التي جاءت فوق التوقعات، "ساعدت في رفع عوائد السندات عبر المنحنى".
بلغ معدل التضخم السنوي في بريطانيا 3.5% في أبريل، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2024.
حتى مع اقتراب التضخم من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن واضعي أسعار الفائدة ما زالوا يراقبونه بحذر عند وضع السياسات.
تتوقع الأسواق أن يخفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي إلى 1.75% بحلول نهاية هذا العام؛ وكانت هذه التوقعات أقرب إلى 1.5% الشهر الماضي في ذروة المخاوف بشأن الضرر الاقتصادي العالمي الناجم عن الرسوم الجمركية. (EURESTECBM5X6=ICAP)
ارتفعت العائدات في أوروبا هذا الأسبوع، مدفوعة بعائدات سندات الخزانة الأميركية، التي ارتفعت بسبب المخاوف بشأن الوضع المالي الأميركي مع شق مشروع قانون خفض الضرائب طريقه عبر الكونجرس.
وارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات في الآونة الأخيرة بنحو 6 نقاط أساس إلى 4.54%.
وعلاوة على ذلك، ارتفعت عائدات السندات الأطول أجلا بشكل أكبر من عائدات السندات الأقصر أجلا، حيث يطالب المستثمرون بقسط أعلى للاحتفاظ بالديون الأطول أجلا.
وقد أدى ذلك إلى تفاقم منحنى العائد، في لغة السوق، وكان منحنى العائد الألماني لأجل عامين إلى أعلى مستوياته في أكثر من شهر، مع ارتفاع العائد على السندات لأجل عشر سنوات بمقدار 79 نقطة أساس عن العائد على السندات لأجل عامين. (DE2DE10=RR)
وقال بروكس إنه إذا ظلت أسعار الطاقة مرتفعة بشكل دائم، "فإن ذلك قد يشكل حجرا آخر في مستنقع التضخم المتفاقم والانحدار الحاد".
تزداد المنحنيات انحدارا عندما تتسع الفجوة بين العائدات طويلة الأجل والعائدات قصيرة الأجل لأن العائدات طويلة الأجل ترتفع.
كما سجلت العائدات على السندات اليابانية طويلة الأجل ارتفاعا حادا هذا الأسبوع، ووصلت العائدات على السندات لأجل 30 و40 عاما إلى مستويات قياسية جديدة يوم الأربعاء.
كما تعقدت تداولات الأربعاء بسبب انقطاع خدمة بلومبرج تيرمينال، مما أدى إلى تعطيل العديد من مبيعات السندات الحكومية، وفقًا لعدة مكاتب إدارة الديون الأوروبية.
